Еврооблигации в системе привлечения инвестиционных ресурсов
Download 0.97 Mb. Pdf ko'rish
|
autoref-evroobligatsii-v-sisteme-privlecheniya-investitsionnykh-resursov yaxwirogo
|
Поведение
Возможная Трактовка Рекомендации по цены причина причины исправлению ситуации 1. Резкое Выбрано Бумаги данного Необходимо более точно снижение неподходящее эмитента не подбирать время выхода цены после время для пользуются на рынок, следить за размещения размещения спросом в связи с развитием внешней и выпуска негативной внутренней экономической экономической или конъюнктуры, активно политической обсуждать перспективы ситуацией заимствований с лид- менеджером и рейтинговым агентством 2. Резкое Со стороны Лид-менеджер не Стабилизация цен во снижение лид-менеджера справился со время размещения должна цены после отсутствовала стабилизацией сохранить доходность на размещения поддержка в торгов на приемлемом уровне. начале торгов «сером» рынке, а Правильный выбор лид- дилеры менеджера не допустит намеренно появление подобных демпингуют цены ситуаций 3. Резкое Рынок Изначальный Необходимо уделить более снижение пытается выбор пристальное внимание цены после снизить цену доходности был формированию стоимости размещения до достижения осуществлен займа, соотношению нужной ему неправильно риск/доходность на доходности момент формирования купонной ставки, вести переговоры с лид- менеджером о стоимости выпуска Сосгавлено автором 18 4. Отсутствие Инвесторы Эмитенту необходимо Постепенное реальных разочарованы в следить за своим имиджем и постоянное торгов силу появления на рынке, постоянно снижение бумагами на негативных оповещать инвесторов о цены рынке новостей 0 своих планах, публиковать состоянии отчеты и прогнозные эмитента цифры развития бизнеса, (обоснованных сообщать позитивную или нет) информацию 0 своем состоянии, а также принимать немедленные меры для устранения негативных моментов и ситуаций 5. Отсутствие Ошибка лид- Эмитенту необходимо Постепенное постоянных менеджера в постоянно иметь контакт с и постоянное двусторонних определении лид-менеджером и снижение котировок со тактики осведомляться о его цены стороны лид- поддержки действиях по поддержке менеджера вторичных вторичных торгов, а также торгов стимулировать его активность на вторичном рынке в роли маркет- мейкера 6. Поведение Целевая ошибка Правильно подобранная Постепенное спекулятивных размещения. команда банков- снижение инвесторов Продажа андеррайтеров обеспечит цепы существенной размещение выпуска в доли выпуска надежные руки состоялась долгосрочных инвесторов. инвесторам с Спекулятивные инвесторы очень коротким - это обычно горизонтом инвестиционные банки инвестирования развивающихся стран, которые заинтересованы в спекулятивном (моментальном) получении прибыли. Если продажа выпуска состоялась спекулянтам, то коррекция цены в сторону падения неизбежна 7. Отсутствие Целевая ошибка Необходимо Постепенное активных размещения. стр5П(стурировать выпуск в снижение торгов по Бумаги той валюте, в которой цены причине размещены в эмитент получает выручку. 19 неправильного выбора валюты выпуска валюте, которая вес еще является гораздо менее распространен ной, чем доллар США или евро Такая валюта должна быть свободно конвертируемой во всем мире. Очень важно, чтобы эта валюта также была приемлема и для инвесторов. Выпуск может готовиться как инструмент для европейских коммерческих инвесторов, однако, например, будучи не в состоянии разместить бумаги среди этой целевой аудитории, лид-менеджер осуществил размещение среди, например, российских инвесторов, для которых данная валюта неприемлема ОСНОВ1П.ШИ достоинствами предлагаемой методики является формирование солидной информативной базы для руководства компании в отношении процедуры выпуска еврооблигаций, пошаговый анализ проведения подготовительных работ и процедуры размещения ценных бумаг на первичном и вторичном рынках с обобщением преимуществ и недостатков, практические рекомендации автора в отношении непредвиденных ситуаций на всех этапах размещения, анализ российского законодательства в отношении выпуска международных ценных бумаг и рекомендации автора по структурированию выпуска. Таким образом, предлагаемая методика в совокупности с существующими методологическими разработками поможет российским компаниям мобилизовать необходимые инвестиционные ресурсы на международном финансовом рынке посредством выпуска еврооблигаций. Download 0.97 Mb. Do'stlaringiz bilan baham: 
|