Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

3. Information Exchange and Confidentiality Requirements 
The supervisor has the necessary legislative authority and demonstrates the ICP standards in its supervisory 
practice. 
4. Licensing 
Licensing criteria need to be updated and applied across all industry applicants.
For example, consideration of corporate or group structure does not currently appear to be part of licensing 
requirements. Consideration should be given to proposed governance structure, risk management, and 
internal control functions of all licence applicants at the licensing stage and identification and suitability 
assessment of controlling beneficiaries should be part of the licencing process.
The OIC is aware of the licensing deficiencies and is working to make appropriate changes to insure 
consistency with international standards. 
5. Suitability of Persons 
Requirements for significant owners and, in particular, for all real person controlling beneficiaries of insurers 
should be strengthened, particularly with respect to identifying these individuals and assessing their 
integrity and financial resources. 
Consideration should be given to developing more specific competency requirements for people in control 
functions (e.g., risk management).
6. Changes in Control and Portfolio Transfers 
The insurance legislation does not include an appropriate definition of control, nor does it include general 
provisions requiring ongoing approval of all changes in control, other than those with respect to foreign 
shareholders.
7. Corporate Governance 
Corporate governance requirements for insurers have been strengthened and appear to be consistent with 
the requirements of the ICP. 

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND
89 
Table 1. Thailand: Summary Compliance with the