Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

15. Investment 
No recommendation
16. Enterprise Risk Management for 
Solvency Purposes 
It is recommended that: 
• 
The OIC work with the industry to enhance the overall 
performance of insurers in respect of these new 
requirements as insurers embed them into more effective 
business practices.
• 
Once the new ORSA reporting has begun, and at least for 
several reporting cycles thereafter, the OIC should consider 
thematic or horizontal reviews to identify outliers in practice, 
at both ends of the spectrum, and consider workshops with 
the industry to aim for necessary improvements.
17. Capital Adequacy 
It is recommended that: 
• 
The OIC improve upon RBC by providing for operational and 
catastrophe risks. It is understood that the OIC is moving 
toward “RBC2” and may also increase the RBC calibration 
confidence levels from 95 percent to 99 percent VaR over a 
one-year time horizon, once accounting standard setters 
have adopted pending new requirements for accounting for 
insurance contracts (expected to be implemented in Thailand 
in 2023). This may also provide an opportunity for the OIC to

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND
95 
Table 2. Thailand: Recommendations to Improve Observance of ICPs (continued)
Insurance Core Principle 
Recommendations 
 
study the means and potential impact of adding provisions 
for operational and catastrophe risks to RBC during the 
intervening period. 
18. Intermediaries 
It is recommended that: 
• 
Legislation be amended to require intermediaries to disclose 
the amount and/or the basis of their compensation to clients; 
• 
The OIC consider establishing a requirement for professional 
indemnity insurance for insurance intermediaries operating in 
its market to ensure that the public is adequately protected 
by intermediary errors and omissions.