Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

91 
Table 1. Thailand: Summary Compliance with the 
Insurance Core Principles (concluded)
for groups operating on a cross-border basis in Thailand through investment in local insurers or through 
branches.
 
24. Macroprudential Surveillance and Insurance Supervision 
No comments.
25. Supervisory Cooperation and Coordination 
No comments.
26. Cross-border Cooperation and Coordination on Crisis Management 
The OIC does not formally participate in all supervisory colleges or, where applicable, of crisis management 
groups, of foreign-based groups operating in Thailand, due in part to the relatively small share of the 
domestic business of some groups relative to the group on a consolidated basis.
For firms operating in Thailand on a cross-border basis, contingency plans are not required as a matter of 
course, but they may be required on an ad hoc basis by the OIC in light of events or emerging risks.
Certain aspects covered by the ICP principles, e.g., for the supervisor to share certain information with other 
relevant supervisors, are not covered by a specific local requirement (although, as a practical matter, they 
may be handled by the OIC in the course of inter-supervisor communications including through colleges. 
Such information includes about group structure (including legal, financial, and operational intragroup 
dependencies); interlinkages between the insurer and the financial system in each jurisdiction where it 
operates; and potential impediments to a coordinated solution. 
 
 
Table 2. Thailand: Recommendations to Improve Observance of ICPs
 
Insurance Core Principle 
Recommendations 
1. Objectives, Powers, and 
Responsibilities of the Supervisor 
It is recommended that the authorities amend the primary 
legislation at their next opportunity to vest greater power for key 
supervisory decisions with the OIC. In particular, consideration 
should be given to transferring each of those powers that are 
currently vested in the MOF to the OIC directly. 
2. Supervisor 
It is recommended that the government and OIC consider: 
• 
Repealing or revising Section 45 of the ICA to ensure 
that the OIC is independent in the administration of 
its supervisory duties and that its decisions cannot be 
suspended without appropriate administrative 
process (e.g., appeal to the court system). 
• 
Requiring all commission appointments to be based 
on the qualification of candidates rather than their 
positions in other government organizations. Board 
members appointed on the basis of their positions in 
other government organizations could face conflict of 
interest issues between their regular position 

---

THAILAND