Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

10. Corrective and Preventative 
Action 
It is recommended that OIC consider modifying the ladder of 
intervention to add an additional stage (Stage 5) focused on 
preparing for the orderly wind-up of the insurer as a gone 
concern.
11. Enforcement 
It is recommended that: 
• 
The current legislation does not include the authority for the 
OIC to take control of non-life insurers. The ability for the 
supervisor to take control is an important tool needed to 
minimize losses when an insurer is headed towards 
insolvency. 
• 
The OIC proceed to implement proposed legislation to 
increase the supervisor’s powers over intermediaries 
including the power to suspend intermediary licences, and 
issue administrative orders. 
• 
Consideration might also be given, in due course, to require 
insurers or intermediaries to make restitution for harm 
caused by inappropriate Conduct of Business. 
12. Winding-up and Exit from the 
Market 
It is recommended that: 
• 
The legislation be amended to clearly establish a point at 
which it is no longer permissible for an insurer to continue its 
business (e.g., a CAR of less than 100 percent). This could 
perhaps be tied to a risk-based solvency requirement for 
insurers and/or the ladder of intervention. 

---

THAILAND
94 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
Table 2. Thailand: Recommendations to Improve Observance of ICPs (continued)
Insurance Core Principle 
Recommendations 
13. Reinsurance and Other Forms of 
Risk Transfer 
It is recommended that the OIC:
• 
Consider development of criteria to require domestic 
insurers ceding material amounts of risk to foreign reinsurers 
to perform ongoing credit risk assessments of the assuming 
reinsurers as part of ERM, and not rely solely on credit 
ratings of reinsurers.
• 
Consider development of additional guidance for ceding 
insurers to use in selecting reinsurers, e.g., in respect of the 
current requirement that they consider the supervisory 
regime of assuming reinsurers.
• 
Consider, in advance of any actual need, whether and how 
the legal framework might be strengthened to improve the 
security of reinsurance recoverables owed to an insolvent 
domestic insurer from a foreign reinsurer with no domestic 
presence. 
14. Valuation 
It is recommended that:
• 
The OIC clarify guidance for the recognition and 
derecognition of assets and liabilities, e.g., by expanding the 
references to TFRS in the notifications to indicate that assets 
for which any aspect of its valuation method is not specified 
by the OIC, that such aspect is to be handled according to 
TFRS.