Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

D. Key Findings and Follow-up for BAHTNET 
General Organization (Principle 1–3) 
9. The BoT has a well-founded, clear, transparent, and enforceable legal and regulatory 
framework governing the operations of BAHTNET and its participants' rights and obligations. 
The BoT Act (B.E. 2485, C.E. 1942), the Payment Systems Act (B.E. 2560, C.E. 2017), and the relevant 
regulations articulate the legal basis for BAHTNET to participants and the public in a clear and 
understandable way. The rules and regulations are enforceable and in accordance with the relevant 
acts. The Payment System Act, effective since April 16, 2018, provides an explicit basis for settlement 
finality (section 9), collateral protection (section 10), and default management (section 8). The BoT 
Regulation for Electronic Financial Services covers BAHTNET services, ILF, and SRS. The BoT has 
articulated its legal basis by placing the relevant acts and regulations on its payment systems 
webpage. The FSAP team suggested to get a legal opinion to verify the enforceability of the netting 
arrangements in judicial and administrative insolvency proceedings and avoid the unwinding of net 
positions of retail payment systems. The BoT legal services provided a legal opinion stating that 
multilateral netting is covered in case of SIPS. 
10. The BoT has an explicit commitment towards payment systems stability, as stated in 
section 7 of the BoT Act. The BAHTNET Services Regulation (B.E. 2549, C.E. 2006), article 2, 
mentions that BAHTNET reduces risks by settling transactions with finality and irrevocability through 
Real Time Gross Settlement system. BAHTNET has a sound, comprehensive, well documented, and 
tested framework for the management of risks. Risk management decisions related to BAHTNET are 
taken by or reported to the PSC, the ultimate decision-making body. The ERMD provides guidelines 
for the BAHTNET risk management framework, and the internal Audit department audits the 
operation of BAHTNET. A consultative committee of participants in BAHTNET, the BAHTNET 
Advisory Group, has been established. The committee meets at least twice a year to discuss various 
issues relating to risk management, business procedures, standardization of IT systems, and fees. 
When the BoT changes its major policies with respect to payment and settlement systems, it must 
notify the relevant institutions in advance and collect their opinions. The revised policy changes are 
placed on the website of the BoT and are also notified to the participants. The changes are also 
reflected in the oversight report placed on the website of the BoT.