Финансы и кредит : учебное пособие
Download 6.03 Mb. Pdf ko'rish
|
Молия кредит китоб 1
|
Глава 1. Роль денег в условиях кругооборота доходов и товаров так называемые кредитные билеты, размен которых был прекращен со временем Крымской войны с 1853 по 1856 гг. и которые факти- чески превратились в бумажные деньги, стали вновь разменными на золото монеты по номиналу (рубль за рубль). Но при этом золотое содержание рубля было снижено на одну треть (с 26,1 по 17,4 доли чистого золота); 2) реставрация прежней валюты (Англия, 1821 г.) — восстановление размена бумажных денег на золото. Например, был восстановлен размен банкнот Банка Англии по номиналу: за каждый фунт стер- лингов банкнотами банк давал 1 фунт стерлингов в золотой моне- те. Конечно, сегодня вряд ли возможен возврат к прямому размену той или иной денежной единицы на золото; 3) нуллификация обесцененных бумажных денег — объявление недей- ствительными ряда (или всех) платежных инструментов, обращаю- щихся в денежной системе данного государства. Например, нулли- фикация бумажных денег была осуществлена во Франции по закону 1797 г.: объявлялись недействительными находившиеся в обраще- нии и сильно обесценившиеся бумажные деньги; с этого момента Франция вернулась к металлическому обращению; 4) деноминация денежных носителей. Деноминация предполагает укрупнение денежной единицы страны в целях придания ей боль- шей полновесности, но без изменения ее наименования. Приме- рами деноминаций могут быть денежные реформы 1961 г. в СССР, когда старые рубли были обменены на новые, в результате чего 10 р. «старыми» соответствовали 1 р. «новыми». 1 Января 1998 г. в Рос- сии с купюр исчезли сразу же три нуля (пропорция деноминации составила 1000:1). В функции накопления и сохранения стоимости, деньги представ- ляют собой особый актив, который сохраняется после реализации то- варов и услуг и обеспечивает покупательскую способность в будущем. В результате этого происходит значительный временной разрыв меж- ду реализацией одного товара и приобретением другого. Сам по себе данный актив может принимать различную форму — от слитков драгоценных металлов до крупной недвижимости. Клас- сификация накоплений зависит от их ликвидности и надежности. Ликвидность — это возможность перевода конкретных накоплений в удобную для расчетов денежную форму; надежность — способность 33 1.3. Функции денег накоплений после перевода их в денежную форму сохранить неизмен- ную реальную стоимость. Самим деньгам присуща абсолютная ликвидность 7 , т. к. все другие виды активов необходимо переводить в денежную форму для осущест- вления конкретного платежа. В российской экономике, длительное вре- мя развивавшейся на принципах социализма, спектр деятельности денег в функции средства накопления и сохранения стоимости весьма узок. Рассмотрим активы, сохраняющие стоимость. Во-первых, такими активами являются ценные бумаги государства. Данные бумаги эмитируются от имени правительства или местных ор- ганов власти (но гарантированные правительством) с целью покрыть бюджетный дефицит. В зависимости от сроков эмиссии данные бумаги можно подразде- лить на следующие группы 8 : 1) казначейские векселя — краткосрочные облигации со сроком об- ращения до года; 2) ноты — среднесрочные обязательства, обращающиеся на рынке от года до 5 лет; 3) боны — долгосрочные бумаги, эмитированные на срок более 5 лет. В целом класс государственных ценных бумаг во всем мире счита- ется высоколиквидным, поскольку цены на данные бумаги меняются незначительно, при общей надежности вложений в данный вид акти- вов и свободной реализации на вторичном рынке. В современной Рос- сии данный вид активов не может пока котироваться так же высоко. Целый ряд государственных ценных бумаг, эмитированных федераль- ными или местными органами власти РФ в 1990-х гг., уже отражают рыночные реалии, но, ввиду определенной политической нестабиль- ности, отсутствия глубокой веры в надежность государства в качестве эмитента, экономической неграмотности населения, ликвидность дан- ных активов несколько скована. Во-вторых, активами, сохраняющими стоимость, являются ценные бумаги, выпускаемые в обращение корпоративным сектором эконо- мики. Данные бумаги можно подразделить на денежные и товарные. 7 В общем плане об абсолютной ликвидности можно говорить только относительно на- личных денег. Любая форма безналичного сохранения денег (карточные счета физических лиц, расчетные счета юридических лиц и т. д.) предполагает ограничение ликвидности. 8 Представленная схема является в достаточной мере условной, т. к. отражает не за- конодательно установленный подход, а обобщение сложившейся практики. |
