Forex Trading Using Intermarket Analysis

Chart formations Come in many forms. this Chart of the usd/Chf pair 
features several Common teChniCal analysis patterns—a flag forma-
tion that sometimes oCCurs at the midpoint of a trending move, an m 
top that suggests sell when the interim low is broken, and a 50 perCent 
retraCement of a prior move that often aCts as a support level.

---

t r a d e s e c r e t s
40
The third technical analysis point to note on Figure 4.3 is a 50% 
retracement of the upmove, which technical analysts traditionally see 
as a strong support area. In this case, it was. Prices bounced off that 
support on schedule, just as analysts who look for that type of retrace-
ment would have expected. It is one of several retracement areas that 
analysts project by using Fibonacci numbers and ratios. 
Having prices perform as technical analysts expect them to is far from 
a sure thing. Spotting trendline breaks and top or bottom formations 
tends to be quite subjective, relying on the eye of the beholder. Chart 
signals usually are not as obvious as they might seem when you look 
at the price action with the benefit of hindsight. Even if you recognize 
a chart pattern, interpreting what it projects and then making a trading 
decisions based on that analysis are just as subjective. Because the 
chart pattern aspect of technical analysis is so subjective, back-testing 
is not really possible, so there is no way to measure the accuracy of 
this method of analysis.
adding TeCHniCal indiCaTors
Traders then typically start to look for something more quantitative on 
which to base their analysis. In looking beyond basic chart patterns, 
many traders turn to technical indicators, which may be able to detect 
changes in market momentum or strength or weakness that are not 
obvious when looking at a price chart. Many of today’s analytical soft-
ware packages usually include dozens of built-in indicators that are 
just a click of a mouse away so you do not have to do the calculations 
yourself or even comprehend how they were computed. Although these 
indicators can be back-tested and can be helpful in market analysis, 
they do share some general shortcomings:
• First, most are based on only one thing: past prices. As 
a result, they are all lagging indicators and not forward-
looking indicators. 

---

41
ForeX trading using interMarket anaLysis
•  Second, using several indicators together may improve trad-
ers’ perspective, but because they are looking at basically 
the same thing, adding more indicators does not necessar-
ily result in better analysis. In fact, it may lead to another 
technical analyst’s catch phrase, “Paralysis by analysis,” 
which may cause traders to “freeze” and actually make it 
harder to make a trading decision.
• Third, it is easy to curve-fit or over-optimize the parameters 
of an indicator to the past price action. When traders exam-
ine historical price data, they may adjust the parameters to 
find those that performed best in the past, only to discover 
that they do not work quite so well in actual trading.
• Finally, no matter what traders may see in promotional 
material, no one indicator is the elusive Holy Grail for 
traders, because there just is no such thing as the Holy 
Grail.