Forex Trading Using Intermarket Analysis

aPPlying 
TeCHniCal 
analysis To 
Forex
35

---

t r a d e s e c r e t s
36
Fundamental analysis alone cannot provide these answers, especially 
when traders are looking at only one market at a time.
In an effort to find the answers to these questions, new traders seem to 
follow the same path. After attempting to analyze and understand the 
fundamentals of a market, they realize that it is virtually impossible for 
individual traders to match their knowledge of the fundamentals with 
the professionals in the marketplace. Even for one market there are 
just too many fundamental factors with which to keep up in a timely 
manner.
sTarTing WiTH CHarT analysis
Many traders start with basic chart analysis such as trendlines and 
chart patterns. Perhaps they were enticed by the if-you-bought-here-
and-then-sold-there arrows in a promotional piece that showed them 
how they could become independently wealthy based on a hypotheti-
cal track record. Such tempting “pitches” may spur them into reading 
introductory books or magazine articles or viewing a video trading 
course. Much of the basic charting educational material today has 
not changed in more than thirty years except for the updated charts, 
graphs, and revised hypothetical track records. 
Traders new to technical analysis are usually first advised to find the 
price trend. This is a particularly important tip for the forex trader as 
long-term trends tend to persist in currencies as compared to many 
other markets because government policies and economic develop-
ments usually do not change that dramatically overnight. So forex trad-
ers should always have in mind one of the technical analyst’s favorite 
phrases, “The trend is your friend.”
However, identifying the trend is not as easy as it sounds as a look at 
the chart of the Canadian dollar in Figure 4.1 illustrates. Looking back 
at the price action from the right side of the chart, the downtrend from 

---

37
ForeX trading using interMarket anaLysis
March until late May and the uptrend from mid-May to August seem 
rather obvious. However, viewing the chart from the left side as the 
price action unfolds daily, where would a trendline be placed? That is 
a subjective decision technical traders have to make. 
If the trendline is placed too tightly along the tops or bottoms and trad-
ing decisions are based on penetrations of the trendline, traders are 
likely to be in and out of positions several times, which could prove 
costly. If the trendline is placed too far above or below the unfolding 
price action, this could also be harmful to a trader’s account. In this 
case, a trendline along the initial lows in May, long before an uptrend 
was evident, would have meant the highs in July and August were well 
over three full points or $3,000 above the trendline. This means trad-
ers would have surrendered a large potential profit if they waited for 
prices to fall and penetrate the trendline to exit a long position.
F
igure
4.1.
source: vantagepoint intermarket analysis software (www.tradertech.com)