Forming an opinion and reporting on financial

Supplementary Information Presented with the Financial Statements (Ref: Para. A73–A79) 
52. If supplementary information that is not required by the applicable financial reporting framework is 
presented with the audited financial statements, the auditor shall evaluate whether, in the auditor’s 
professional judgment, supplementary information is nevertheless an integral part of the financial 
statements due to its nature or how it is presented. When it is an integral part of the financial 
statements, the supplementary information shall be covered by the auditor’s opinion. 
53. 
If supplementary information that is not required by the applicable financial reporting framework is 
not considered an integral part of the audited financial statements, the auditor shall evaluate 

---

ISA 700 (REVISED), FORMING AN OPINION AND REPORTING ON FINANCIAL STATEMENTS 
whether such supplementary information is presented in a way that sufficiently and clearly 
differentiates it from the audited financial statements. If this is not the case, then the auditor shall 
ask management to change how the unaudited supplementary information is presented. If 
management refuses to do so, the auditor shall identify the unaudited supplementary information 
and explain in the auditor’s report that such supplementary information has not been audited.
*** 
Application and Other Explanatory Material
Qualitative Aspects of the Entity’s Accounting Practices (Ref: Para. 12) 
A1. 
Management makes a number of judgments about the amounts and disclosures in the financial 
statements.
A2. 
ISA 260 (Revised) contains a discussion of the qualitative aspects of accounting practices.
17
In 
considering the qualitative aspects of the entity’s accounting practices, the auditor may become 
aware of possible bias in management’s judgments. The auditor may conclude that the cumulative 
effect of a lack of neutrality, together with the effect of uncorrected misstatements, causes the 
financial statements as a whole to be materially misstated. Indicators of a lack of neutrality that may 
affect the auditor’s evaluation of whether the financial statements as a whole are materially 
misstated include the following: 
• 
The selective correction of misstatements brought to management’s attention during the audit 
(e.g., correcting misstatements with the effect of increasing reported earnings, but not 
correcting misstatements that have the effect of decreasing reported earnings). 
• 
Possible management bias in the making of accounting estimates.
A3. 
ISA 540 addresses possible management bias in making accounting estimates.
18 
Indicators of 
possible management bias do not constitute misstatements for purposes of drawing conclusions on 
the reasonableness of individual accounting estimates. They may, however, affect the auditor’s 
evaluation of whether the financial statements as a whole are free from material misstatement.