Г. Н. Л и ф е р е н к о. М: Издательство «Экзамен», 2005. 160 с. Серия «Учебное пособие

Разделение финансового анализа на внутренний и внешний
для самого предприятия несколько условно, т.к. внутренний ана-
лиз может рассматриваться как продолжение внешнего и наобо-
рот. Оба эти анализа основаны прежде всего на бухгалтерской
отчетности.
Это связано прежде всего с реальной возможностью предприя-
тия управлять денежным оборотом, формировать и использовать
финансовые ресурсы, что позволяет предвидеть возможность воз-

---

---

никновения кризисной ситуации и исключить риск банкротства.
Увеличение пользователей финансовых отчетов, среди которых:
предприятия-партнеры, филиалы и дочерние предприятия, банки
и другие инвестиционные институты, налоговые службы и страхо-
вые организации, персонал предприятия и руководство, и, наконец,
государство (формирование бюджетов и внебюджетных фондов)
также способствовало этому процессу. Качество принимаемых
ими решений по оптимизации своих интересов напрямую зависит
от полноты, достоверности и качества результатов финансового
анализа.
Современная концепция и содержание финансового анализа
требует учета следующих факторов:
1) целевой направленности анализа;
2) формы собственности и организационно-правовой формы
предприятия;
3) отношений с системой налогообложения;
4) стратегии финансово-хозяйственного развития;
5) специфических особенностей, корпоративной или отраслевой
принадлежности предприятия;
6) наличие материальной и информационной базы, квалифи-
цированных кадров для проведения аналитических исследо-
ваний;
Более подробная характеристика финансового анализа пред-
ставлена на схеме 2.

---

---

1.2. Структура финансовой системы страны
и объекты финансовых отношений
Или
Исходя из определения, выделяются следующие сферы функ-
ционирования финансов:
• финансы государственные;
• финансы отраслевые;
• кредит и денежное обращение;
• страхование;
• рынок ценных бумаг.
Упрощенная структура финансовой системы страны представ-
лена на схеме 3.
1.3. Объекты финансовых отношений
Рассмотрим основные объекты и содержание их финансовых
отношений.

---

1. Отношения между хозяйствующими субъектами по постав-
ке сырья, материалов, полуфабрикатов, реализации продукции,
оказанию услуг и т.д. Предприятия одновременно являются по-
ставщиками продукции и покупателями материально-сырьевых
ресурсов.
Масштабы и характер денежных отношений зависят от многих
факторов:
• объема деятельности и объема инвестиций;
• структуры издержек и длительности оборота денег;

---

• уровня цен;
• отраслевой специфики и т.д.
Все это отражается в хозяйственных договорах между контра-
гентами.
Финансы как элемент экономики имеют свои специфические
возможности воздействия на ход и результаты производства, т.к.
связаны с формированием и распределением финансовых ресур-
сов. Финансовые ресурсы формируются за счет собственных, за-
емных и привлеченных средств.
2. Отношения с банковской системой по расчетам за следую-
щие банковские услуги:
• получение и погашение кредита;
• покупка и продажа валюты;
• хранение и накопление денежных средств для последующего
их авансирования в текущие и капитальные затраты;
• кассовые операции по безналичным и налично-денежным рас-
четам (организация денежного обращения внутри страны и за
ее пределами);
• инвестиционная деятельность.
3. Отношения со страховыми компаниями и организациями по
страхованию коммерческих и финансовых рисков.

---

Фонды страховых компаний аккумулируют значительные сред-
ства и могут оказывать существенное воздействие на экономиче-
ские процессы, происходящие в стране. В Российской Федерации
наметилась тенденция демонополизации (как на Западе), где стра-
ховые компании не относятся к государственным структурам.
4. Отношения с филиалами и дочерними предприятиями.
5. Отношения с персоналом предприятия по выплате заработ-
ной платы, дивидендов, стимулированию труда. Эта сфера обеспе-
чивает движение наличных денег и представляет главный канал их
выпуска в обращение.
6. Отношения с инвестиционными институтами (фондами,
финансовыми компаниями) по размещению инвестиций, привати-
зации.
7. Отношения с налоговой службой по уплате налогов и дру-
гих платежей.
8. Отношения с аудиторскими фирмами.
9. Отношения с бюджетом и внебюджетными фондами. Пре-
обладающая часть бюджетных и других централизованных фон-
дов формируется за счет средств предприятий.
Общим для всех перечисленных видов отношений является то,
что они выражены в денежной форме и представляют собой сово-
купность выплат и поступлений денежных средств хозяйствующе-
го субъекта (компании, фирмы, предприятия).
На рис. 1 показаны примерные направления распределения фе-
дерального бюджета (порядок расположения произвольный).

---

1.4. Информационное обеспечение
финансового анализа
Для проведения финансового анализа используется большой
объем экономической информации, а именно:
• нормативная и инструктивная: Гражданский кодекс, Нало-
говый кодекс, федеральные законы, указы Президента, поста-
новления и распоряжения Правительства РФ, нормативные
документы государственных органов (Минфина России, Цент-
рального Банка России, Министерства экономического разви-

---

тия и торговли, Федеральной комиссии по рынку ценных бу-
маг и др.);
• планово-прогнозная: проекты бюджетов. Курсы СКВ, валют
СНГ и ценных бумаг. Информация о конъюнктуре рынка. Бизнес-
справки и заключения аудиторских фирм. Справки и прогнозные

---

модели трастовых и инвестиционных компаний. Собственные
расчеты предприятий для планирования инвестиций. Перспек-
тивные и бизнес-планы, расчеты эффективности инвестицион-
ных проектов. Соответствующие формы отчетной и статисти-
ческий информации;
• отчетная: соответствующие формы официальной бухгалтер-
ской отчетности:
бухгалтерский баланс (форма № 1);
отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
отчет об изменении капитала (форма № 3);
отчет о движении денежных средств (форма № 4);
приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
пояснительная записка, а также аудиторское заключение,
подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетно-
сти предприятия, если она в соответствии с федеральными
законами подлежит обязательному аудиту.
• разработанные предприятием формы документоносителей
оперативной информации. Формы статистический отчетности.
Накопительные сборники всех видов отчетной информации;
• спраеочно-аналитическая: официальная статистика, имею-
щая общеэкономическую направленность. Внутренняя и внеш-
няя отчетность предприятия. Бизнес-справки, протоколы сове-
щаний, приказы, договора, неофициальные данные.
Используемая для анализа информация должна быть достовер-
ной, объективной, сопоставимой, конкретной.
1.5. Методы финансового анализа
Целью финансового анализа является получение достаточного
числа информативных параметров, характеризующих финансовое

---

состояние компании: прибыли и убытки, изменения в структуре
активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами и др.
Анализ может быть ретроспективным, перспективным и отражать
состояние сегодняшнего дня.
Цели анализа достигаются в результате решения определенно-
го взаимосвязанного набора аналитических задач, реализация ко-
торых возможна на основе организационных, информационных,
технических и методических возможностей предприятия.
Практика финансового анализа выделяет шесть общепринятых
методов.