I kirish pul-kredit siyosatining usullari. Bank qonunchiligi normalari. II. Asosiy qism

Naqd pulni naqdlashtirish - pul muomalasi, chiqindi, ularning murojaatini tashkil etish va Markaziy bank tomonidan amalga oshirilgan davolashdan olib chiqish.
1-misol.Rus amaliyotidan: Naqd pulni tartibga solish. Navoiy sharoitida, Rossiyada bir davlat banki bo'lganida, bir davlat banki mavjud bo'lib, uning filiallari uchun kredit resurslari mavjud emas, chunki interfiltitiy inqiloblar tizimining ishlashi tufayli ushbu manbalar avtomatik ravishda yaratilgan. Ushbu davrda hukumat depozit emissiyasining banknotga o'zgarishni qat'iyan rejalashtirgan va cheklab, cheklangan. Naqd pulsiz pul mablag'larini naqd pulga aylantirish, chunki Rossiyada faqat pul muomalasi va bankdagi hisob-kitoblar harakati faqat bank yozuvlarining apellyatsiyaidir, ammo pul emas. Rossiya bankining pul muomalasi sohasidagi zamonaviy faoliyati uni amalga oshirish va uni barqarorlashtirish uchun ushbu vositalar mamlakatimizning xalqaro iqtisodiy hamjamiyatga kirish va Rossiya iqtisodiyotining rivojlanishiga bevosita bog'liqdir .
Hozirgi vaqtda Rossiya banki naqd pul muomalasi bo'lganligini taxmin qilmoqda, buning maqsadi, shu maqsadda, mamlakatda, umuman, mamlakatda naqd pulga bo'lgan ehtiyojni mintaqalar va banklar bo'yicha belgilashdir. Bunday hisob-kitoblar yordamida, tijorat banklari va Rossiya banki banklarining kassalari va pullari, tashkilotlar va fuqarolarga naqd pul berishning hajmi va kengayishlari bilan, shuningdek, naqd pul berish. Naqd chiqindilar, ya'ni Naqd pulning muomalasi yoki ularning muomaladan olinishi.
Valyuta qoidalari pul-kredit siyosati sifatida, Markaziy banklar tomonidan XX asrning 30-yillaridan beri iqtisodiy inqiroz sharoitida "kapitalning reysi" ga reaktsiya sifatida qo'llanildi. Valyuta tartibga solish davrida valyuta oqimlari va tashqi to'lovlarni boshqarish, Milliy pul kabinasining kursi shakllanishini anglatadi. Valyuta kursi ko'plab omillarga ta'sir qiladi: to'lovlar, eksport va import balansi, Shalovda tashqi savdo aylanmasining ulushi mahalliy mahsulot, Byudjet kamomadi va maxsus sharoitlarda boshqalar uning qamrovi, iqtisodiy va siyosiy vaziyatlar, Real manbalari, valyuta kursi valyuta birjalarida sotib olish va valyuta sotish bo'yicha ochiq qurbonliklar natijasida aniqlash mumkin. Samarali valyuta tartibga solish tizimi valyuta aralashuvidir. Bu Markaziy bank chet el valyutasini sotib olish yoki sotish orqali milliy valyutaning kursiga ta'sir qilish uchun valyuta bozorida operatsiyalarga xorijiy valyutaga ta'sir qilishiga xalaqit berayotganidan dalolat beradi. Milliy valyutaning kursini oshirish uchun Markaziy bank ushbu kursni qisqartirish uchun xorijiy valyuta sotiladi, milliy valyuta evaziga xorijiy valyuta sotib olinadi. Markaziy bankda milliy valyutaning sotib olish qobiliyatiga olib keladigan va shu bilan birga eksport qiluvchilar va import qiluvchilarning manfaatlarini ko'zlab sodir bo'lish maqsadida valyuta aralashuvlari olib boradi. Milliy valyutani ba'zi bir kam eslab, eksport qiluvchilar milliy valyutadan manfaatdor, ular kiruvchi valyuta daromadining asosiy qismini taqdim etadilar. Ba'zi bir milliy valyutani, xom ashyo, materiallar, butlovchi qismlarni, shuningdek, xorijiy mahsulotlar bilan raqobatbardosh bo'lmagan sanoat mahsulotlarini ishlab chiqaradigan korxonalar milliy valyutaga qiziqadi.
Pul-kredit siyosatining usullari - bu pul-kredit siyosati sub'ektlarining o'z maqsadlariga erishish uchun pul-kredit siyosati ob'ektiga ta'siri, vositalari.
Kundalik pul-kredit siyosatini olib borish usullari pul-kredit siyosatining taktik maqsadlari deb nomlanadi. Ushbu ta'sir tegishli vositalar yordamida amalga oshiriladi.
Pul-kredit siyosati vositasida, markaziy bankka ta'sir qilish vositasi pul-kredit siyosati uchun pullik me'yoriy vakolatxonasi sifatida.
Pul siyosati, to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita usullar qo'llaniladi.
To'g'ridan-to'g'ri usullar - bu moliya bozorida pul ta'minoti va narxlari bo'yicha turli yo'nalishdagi ko'rsatmalar shaklida ma'muriy chora-tadbirlarning mohiyati. Ushbu tadbirlarning amalga oshirilishi, ayniqsa iqtisodiy inqiroz sharoitida depozit va kreditlarning maksimal miqdori yoki maksimal miqdori bo'yicha monitoringining nuqtai nazaridan eng tezkorlikni ta'minlaydi.
Pul-kredit sohasini tartibga solishning bilvosita usullari bozor mexanizmlari yordamida tadbirkorlik subyektlarining xatti-harakatlariga ta'sir qiladi, bu bilvosita usullardan foydalanish samaradorligi - pul ishlab chiqish darajasi bilan chambarchas bog'liqligi tabiiydir.
Markaziy bank pul-kredit siyosatini amalga oshirishning umumiy va tanlab xolisiy usullarini to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita ajratishdan tashqari.
Umumiy usullar asosan bilvosita va umuman pul bozoriga ta'sir qiladi.
Tanlangan usullar kreditning o'ziga xos turlarini tartibga soladi va asosan ko'rsatma. Ulardan foydalanish shaxsiy banklarning kreditlarini berish yoki individual kreditlar berish, individual tijorat banklarining imtiyozli shartlari va boshqalarni qayta moliyalashtirishni cheklash bilan bog'liq.
Markaziy bankning jahon iqtisodiy amaliyoti pul-kredit siyosatining quyidagi asosiy vositalaridan foydalanadi:
Majburiy zaxiralar standartini o'zgartirish yoki zaxira talablari kiritilishi;
Markaziy bankning foiz siyosati, I.E., tijorat banklari tomonidan Markaziy bankda yoki tijorat banklaridagi Markaziy bankdagi depozitlar;
Ochiq bozorda davlat qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalar.
Majburiy zaxiralar tijorat bankining majburiyatlarining foizidir. Ushbu zaxiralar tijorat banklari Markaziy bankda saqlanishi shart. Hozirgi vaqtda tijorat banklarining majburiy zaxiralari yoki zaxira talablarining normani o'zgartirish pul sohasidagi eng tez konfiguratsiyani amalga oshirish uchun ishlatiladigan eng oddiy vositadir. Pul-kredit siyosatining ushbu vositasining harakat mexanizmi quyidagilardan iborat:
Agar Markaziy bank majburiy zaxiralarning normalarini oshirsa, bu kredit operatsiyalarining xatti-harakatlari uchun foydalanishi mumkin bo'lgan tijorat banklarining ortiqcha zaxiralarini kamaytirishga olib keladi. Shunga ko'ra, bu pul ta'minotida ko'paytirishni kamaytirishga olib keladi, shuning uchun majburiy zaxiralar standarti omonat ko'payish qiymatlarini o'zgartirganda;
Majburiy zaxiralarning normalarining pasayishi bilan pul ta'minoti miqdorini ko'paytirish ko'payishi bilan bog'liq.
Pul-kredit siyosatining ushbu vositasi, mutaxassislar, eng kuchli, ammo juda qo'pol, chunki bu butun bank tizimining asoslariga ta'sir qiladi. Hatto majburiy zaxiralar normaida kichik o'zgarishlar ham bank zaxiralari miqdorida sezilarli o'zgarishlarga olib keladi va tijorat banklarining kredit siyosatini o'zgartirishga olib keladi.
Boshqa barcha pul-kredit siyosati vositalari pul bazasi hajmiga bevosita ta'sir qiladi.
Pul bazaning o'sishi qisman populyatsiyaning qo'lida, qisman tijorat banklaridagi omonatlarning ko'payishiga olib keladi. Bu o'z navbatida animatsiya jarayonini kuchaytirish va pul bazasidan katta miqdorda pul miqdorini kengaytirishga olib keladi.
Markaziy bankning foiz siyosati ikki yo'nalishda olib boriladi: buxgalteriya hisobi yoki qayta moliyalash stavkasi deb nomlanishi mumkin bo'lgan tijorat bankining tijorat bankining kreditlari va depozit siyosatini tartibga solish.
Qayta moliyalash stavkasi - bu Markaziy bank moliyaviy barqaror tijorat banklariga kreditlar beradigan, oxirgi choragida qarz beruvchi sifatida gapiradigan foizlar.
Buxgalteriya hisobi stavkasi foiz stavkasi - bu foiz stavkasi - Markaziy bank tijorat banklari to'g'risidagi qonun loyihasini hisobga oladi, bu esa qimmatli qog'ozlarga kredit berishdir.
Buxgalteriya hisobi stavkasi Markaziy bankni belgilaydi. Tijorat banklari tijorat banklari arzon kreditlar beradi. Kreditni olganda, ularning zaxiralari tijorat banklari bilan ko'payishi, aylanma pul miqdorining ko'payishiga olib keladi. Aksincha, hisobning oshishi kreditlar juda qiyinlashadi. Bundan tashqari, qarzga olingan mablag'larga ega bo'lgan ba'zi tijorat banklari ularni qaytarib olishga harakat qilmoqdalar, chunki ushbu mablag'lar juda qimmatga aylanadi. Bank zaxiralarini kamaytirish pul ta'minotida ko'paytirish kamayishiga olib keladi.
Buxgalteriya hisobi miqdorini aniqlash pul-kredit siyosatining eng muhim jihatlaridan biridir va buxgalteriya hisobi o'zgarishi pulni tartibga solishni o'zgartirish ko'rsatkichi sifatida ishlaydi.
Buxgalteriya hisobi darajasi odatda kutilgan inflyatsiya darajasiga va shu bilan birga inflyatsiyaga katta ta'sir ko'rsatadi. Markaziy bank pul-kredit siyosatini yumshatishni yoki tortmoqchi bo'lganida, u chegirma stavkasini kamaytiradi yoki oshiradi. Bank har xil operatsiyalar bo'yicha bir yoki bir nechta foiz stavkalarini, foiz stavkasini belgilamasdan foiz stavkalarini amalga oshirishi mumkin. Markaziy bankning foiz stavkalari tijorat banklari uchun mijozlar va boshqa banklar bilan munosabatlarda tijorat banklari uchun ixtiyoriydir. Biroq, rasmiy hisobotlar darajasi tijorat banklari uchun kredit operatsiyalari davomida qo'llanma sifatida.
Markaziy bankning ochiq bozorda operatsiyalari jahon iqtisodiyotida pul-kredit siyosatining asosiy vositasi bo'lib o'tadi. Markaziy bank boshqa bir yo'nalishda, shu jumladan davlatning ichki qarzini sotadi yoki sotib oladi. Ushbu vositani tijorat banklarining kredit qo'yilmalarini tartibga solishning eng moslashuvchan vositasi hisoblanadi.
Markaziy bankning ochiq bozordagi faoliyati tijorat banklari o'rtasida mavjud bo'lgan bepul resurslar miqdoriga to'g'ridan-to'g'ri ta'sir ko'rsatadi, bu esa iqtisodiyotga nisbatan kredit qo'yilmalarini kamaytiradi yoki kengaytiradi, shu bilan bir vaqtning o'zida banklarning likvidligini pasaytirishga ta'sir qiladi uni kamaytirish yoki ko'paytirish.
Bunday ta'sir Markaziy bankni tijorat banklarining sotib olish narxini o'zgartirish yoki qimmatli qog'ozlarni sotish orqali amalga oshiriladi. Qat'iy cheklov siyosati bilan kredit resurslaridan kredit resurslaridan chiqib ketishi kerak, Markaziy bank sotish narxini pasaytiradi yoki sotib olish narxini oshiradi, shu bilan bozor kursidan og'ish yoki kamaytirishni kamaytiradi.
ochiq bozor moliya bozori bo'lganligi sababli pullik siyosatining oldindan aytib bo'lmaydi. Ochiq bozorda sotilgan o'sish moliyaviy aktivlar taklifining o'sishiga olib keladi, shuning uchun foiz stavkalarining ko'payishiga olib keladi. O'z navbatida, foiz stavkalarining o'sishi pullik bazani kamaytirishning qisman tugashiga ta'sir ko'rsatadigan ko'p sonli ko'payishiga ta'sir qiladi. Aksincha, ochiq bozorda sotib olish operatsiyalari moliyaviy aktivlarga talabning ko'payishiga, foiz stavkalarining pasayishi va ko'payuvchini ko'paytirishga olib kelishi mumkin.
Pul siyosatining maqbul kombinati moliyaviy bozorlarning rivojlanish bosqichi va tuzilishi, Markaziy bankning mamlakat iqtisodiyotidagi roliga bog'liq.
Yuqorida muhokama qilingan an'anaviy pul vositalariga qo'shimcha ravishda, pul-kredit siyosati doirasida pul o'sishi yoki valyutani tartibga solish ham foydalanish mumkin.
Naqd nazorati - naqd pul muomalasi, chiqindi, ularni davolash, ularni davolash va aylanma bank tomonidan olib chiqilishini tartibga solish
Valyuta qoidalari pul-kredit siyosati vositasi sifatida Markaziy bank yigirmanchi asrning 30-yillaridan beri qo'llanila boshlandi. Valyuta tartibga solish davrida valyuta oqimlari va tashqi to'lovlarni boshqarish, Milliy pul kabinasining kursi shakllanishini anglatadi. Ayirboshlash kursi ko'p omillarga ta'sir qiladi: to'lovlar, eksport va import balansi, tashqi savdoning ulushi, tashqi mahsulotning tashqi savdo aylanmasining ulushi, byudjet taqchilligi, iqtisodiy va siyosiy vaziyat va boshqalar.
Samarali valyuta tartibga solish tizimi valyuta aralashuvidir. Bu Markaziy bank milliy valyutani sotish orqali milliy valyutaning ta'siriga ta'sir qilish uchun valyuta bozorida ishlashiga xorijiy valyutaning faoliyatiga aralashishiga yo'l qo'ymaydi. Valyuta aralashuvi milliy valyutaning sotib olish qobiliyatiga maksimal darajada maksimal darajada oshirish uchun amalga oshiriladi.
Zamonaviy sharoitda pul-kredit siyosati iqtisodiyotni davlat tomonidan tartibga solishning eng muhim shakli hisoblanadi. Pul-kredit siyosati keng va tor ma'noda qarash mumkin.
Pul-kredit siyosati, yagona davlatning bir qismi bo'lgan kengaytirilgan yondashuv doirasidan makroiqtisodiy siyosatMamlakatimizda iqtisodiy o'sish uchun sharoit yaratish maqsadida, asosan bozor vositalarini qo'llash orqali pul tizimiga maqsadli ta'sirni jalb qilish.
Tor anglashuvda, pul-kredit siyosati - bu Markaziy bankning iqtisodiy o'sish sur'atlarini yuritishga qaratilgan pul muomalasi va krediti sohasidagi choralar, inflyatsiya va ishsizlik darajasini aniqlaydi.
Rossiyada pul-kredit siyosatining huquqiy asoslari Rossiya Federatsiyasi Konstitutsiyasi va Rossiya Federatsiyasi Respublikasi Markaziy banki (Rossiya bankining) Markaziy bankida 2002 yil 10-iyuldagi 86-F.2-son qonunchiligidir ". Ushbu Qonun Rossiya bankining Rossiya Federatsiyasi hukumati bilan hamkorlikda davlat pul-kredit siyosatini ishlab chiqish va amalga oshirishga vakolatlarini belgilaydi.
Rossiya Bank direktorlar kengashi Rossiya Federatsiyasi hukumati bilan hamkorlikda yagona davlat pul-kredit siyosatining asosiy yo'nalishlari va kelgusi yilning asosiy yo'nalishlari loyihasi loyihasini ishlab chiqadi. Ushbu hujjatlar Milliy bank Kengashida Rossiya Federatsiyasi hukumati, shuningdek, Rossiya Federatsiyasi Prezidenti, keyin esa davlat Dumasiga tashrif buyurish uchun taqdim etiladi.
Rivojlangan iqtisodiyotda ikki guruh muassasalar pul-kredit siyosatini amalga oshirishda shug'ullanmoqdalar:

• 
  Davlat nomidan pul siyosatini o'tkazish bo'yicha muassasalar (dunyoning deyarli barcha mamlakatlarida bu Markaziy bankda, shu jumladan Rossiyada);
  
• 
  Pul-kredit siyosatini olib borish jarayonida bilvosita jalb qilingan institutlar (faqat to'g'ridan-to'g'ri burchlarini pul-kredit siyosatining elementlari bilan birlashtirish hollarda - Moliya vazirligi, xazina, Federal xizmat Moliya bozorlariga ko'ra, depozitni sug'urtalash agentligi va boshqalar).
  

Ushbu muassasalar orasida asosiy o'rinni Markaziy bank egallab turibdi, chunki davlat pul-kredit siyosatini amalda amalga oshiradigan koordinator.
Pul-kredit siyosatining maqsadlarini shakllantirish va shakllantirishni aniqlaydigan asosiy omillarga quyidagilar kiradi:

• 
  makroiqtisodiy sharoitlar;
  
• 
  Tashqi iqtisodiy omillar;
  
• 
  Mamlakatning ijtimoiy-iqtisodiy siyosati;
  
• 
  Iqtisodiyotdagi tarkibiy o'zgarishlar;
  
• 
  Byudjet sektorining holati;
  
• 
  Axborot noaniqligi;
  
• 
  Rivojlanish darajasi (chuqurligi) va liberallashtirish darajasi moliya bozoriUning globallashuv jarayonlariga aloqasi. Shuni ta'kidlash kerakki, milliy iqtisodiyotning rivojlanishi va o'sishi
  

markaziy bank tomonidan pul-kredit siyosati samaradorligiga bog'liq. O'z navbatida, pul-kredit siyosatining samaradorligi maqsadning to'g'ri joylashishiga va uni amalga oshirish uchun tegishli vositalarni tanlashiga bog'liq.
Ostida pul-kredit siyosati samaradorligi Ovqatlanish pulni boshqarish samaradorligini kredit munosabatlariMaqsadlarning pul organlari, olingan choralar va ekspluatatsiya natijalari, qabul qilingan boshqaruv va moliyaviy qarorlarning etarlilik natijalari bilan tavsiflanadi.
Pul-kredit siyosati samaradorligini oshirishning mavjud yondashuvlari katta nizolar mavzusidir, chunki pul-kredit siyosati xalq xo'jaligiga ham ijobiy va salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Aksariyat iqtisodchilar buni davlat barqarorlashtirish siyosatining ajralmas qismi deb bilishadi. Bu pul-kredit siyosatining afzalliklari bilan tasdiqlanadi, ular quyidagilarni o'z ichiga oladi

• 
  Moslashuvchanlik va tezlik. Fiskal pul-kredit siyosati bilan taqqoslaganda tezda o'zgarishi mumkin. Tegishli soliq-byudjet siyosatining arizasi parlament tomonidan munozaralar va tasdiqlash uchun uzoq vaqt davomida qoldirilishi mumkin. Aks holda, ish pul-kredit siyosati bilan bog'liq. Markaziy bank har kuni ochiq bozor operatsiyalari va boshqa vositalar bo'yicha qarorlar qabul qiladi va shu bilan pul va foiz stavkalari taklifiga ta'sir qiladi;
  
• 
  Siyosiy bosimdan mustaqillik. Ushbu pozitsiya markaziy bankga hukumatga qaraganda osonroq, uzoq muddatli iqtisodiyotni tiklash uchun zarur bo'lgan echimlarni qabul qilishga imkon beradi. Bundan tashqari, pul-kredit siyosati fiskalnikiga qaraganda yumshoq va saqlanib qolgan. O'zgaradi davlat xarajatlari Resurslarni ajratishga bevosita ta'sir qiladi va soliq o'zgarishlari ham siyosiy oqibatlarga olib kelishi mumkin. Pul-kredit siyosati yupqaroq va shuning uchun siyosiy jihatdan qo'llaniladi. Pul-mulkni tartibga solish pul-kredit siyosati uchun vositadir. Ostida pul-to'lovni tartibga solish Maqsadlarga erishish uchun Markaziy bankning to'g'ridan-to'g'ri yoki bilvosita ta'siri deb tushuniladi (muomalada, bank tizimi, bank tizimi) maqsadlariga erishish uchun.
  

Pul-kredit siyosatining asosiy maqsadlari:

• 
  narx barqarorligini ta'minlash;
  
• 
  mehnatga layoqatli yoshdagi aholini to'liq ish bilan ta'minlash;
  
• 
  Real ishlab chiqarish hajmining o'sishi;
  
• 
  Mamlakatning barqaror to'lovlari.
  

Ularning maqsadlariga erishish uchun markaziy banklar pul-kredit siyosatining turli xil va strategiyalaridan foydalanishlari mumkin.
Strukturaviy va konyulktsional pul siyosatini ajrating. Strukturaviy pul-kredit siyosati muayyan tarmoqlarning holatini rivojlantirishga qaratilgan (masalan, inqiroz yoki urushdan keyingi iqtisodiyot sharoitida). Zamonaviy pul reglamentining zamonaviy amaliyoti ma'lum bozor ishtirokchilariga emas, balki butun bozorga ta'sir qiladi. Konyunktiv pul-kredit siyosati Unda asosan bozor vositalaridan foydalanishni ta'minlaydi: foiz stavkalari (qayta moliyalash stavkasi, buxgalteriya stavkasi, ochiq bozorda operatsiyalar, depozit operatsiyalari va boshqalar. Belgilangan vositalarni qo'llash tabiati tanlangan pul me'yoriy-huquqiy me'yoriy strategiyasi tomonidan belgilanadi.
Markaziy bankning strategik maqsadlariga erishish uchun pul-kredit siyosatining quyidagi tafsilotlari ajratilgan:

• 
  Pulni cheklash siyosati;
  
• 
  Pul-ulushning siyosati.