I (Meaning and importance of Exports) Unit Structure

45 
(c) Common external barriers on non-members. 
(d) Members restrict the movement of labour and capital within the 
region.
4. Common Market 
It is a higher degree of economic integration. It treats the 
entire market of all member nations as one market. The best 
example is that of European Common Market (ECM). The EEC got 
converted into ECM in 1993.
Features: 
This type of integration involves. 
(a) Removal of all trade barriers amongst member nations 
(b) Common external barriers on non-members 
(c) Removal of restrictions of movement of labour and capital 
among member nations 
(d) Collective bargaining with non-members 
5. Economic Union 
It is the highest degree of economic integration. Example of 
this type of integration is the European Union that came into 
existence in 1995. The ECM got converted in to EU. Benelux is 
another example that was formed after World War II by 3 countries 
Belgium, Netherlands and Luxemburg. 
Features 
The main features of economic union are on follow 
(a) Removal of all trade barriers on trade amongst member nations 
(b) Free movement of labour and capital among member nations 
(c) Common economic polices such as monetary policies and fiscal 
policies, agriculture policies etc, 
(d) Common external barriers on non-members etc 
4.3 OBJECTIVES OF ECONOMIC INTEGRATION 
 
 
 
The main objectives of economic integration of trading blocs 
are as follows. 
1. To reduce or if possible to eliminate trade barriers among 
member nations. 

---

46 
2. To promote free transfer of labour, capital and other factors of 
production. 
3. To maintain better cultural, social and political ties with each 
other. 
4. To assist member nations in any possible way with special 
reference to international trade. 
5. To promote growth of the region through mass production and 
marketing of goods. 
6. To bargain collectively with the non-members by means of their 
collective strength. 
7. To impose common external tariff and non 
–tariff barriers on 
non-members. 
8. To generate competition among firms of the member countries. 
9. To increase consumer welfare in the region. 
10. To generate higher employment in the region.