International Economics

Problem Using the portfolio balance model presented earlier, examine the effect on the
exchange rate of (a) an increase in the domestic money supply and (b) a once-and-for-all
depreciation of the domestic currency.
S E L E C T E D B I B L I O G R A P H Y
The purchasing-power parity theory is presented and tested
empirically in:
■
G. Cassel, Money and Foreign Exchange after 1914 (New
York: Columbia University Press, 1928).
■
B. Balassa, “The Purchasing Power Parity Doctrine: A Reap-
praisal,” Journal of Political Economy, December 1964,
pp. 584–596.
■
P. Samuelson, “Theoretical Notes on Trade Problems,”
Review of Economics and Statistics, May 1964, pp. 145–154.
■
J. A. Frenkel, “Purchasing Power Parity: Doctrinal Perspec-
tive and Evidence from the 1920s,” Journal of International
Economics, May 1978, pp. 161–191.
■
I. B. Kravis and R. E. Lipsey, “Price Behavior in the Light
of Balance of Payments Theories,” Journal of International
Economics, May 1978, pp. 193–246.
■
R. I. McKinnon, Money in International Exchange (New
York: Oxford University Press, 1979).
■
J. A. Frankel, “The Collapse of Purchasing Power Par-
ity in the 1970’s,” European Economic Review , May 1981,
pp. 145–165.
■
R. M. Levich, “Empirical Studies of Exchange Rates: Price
Behavior, Rate Determination and Market Efficiency,” in
R. W. Jones and P. B. Kenen, eds., Handbook of Interna-
tional Economics, Vol. II (Amsterdam: North-Holland, 1985),
pp. 979–1040.
■
R. Dornbusch, “Purchasing Power of Money,” in The New
Palgrave (New York: Stockton Press, 1987), pp. 1075–1085.
■
J. A. Frankel, “International Capital Mobility and Crowding-
Out in the U.S. Economy: Imperfect Integration of Financial
Markets or Goods Markets?” in R. W. Hafer, ed., How Open
Is the U.S. Economy? (Lexington, Mass.: Lexington Books,
1986, pp. 33–67.
■
J. A. Frankel, “Zen and the Art of Modern Macroeconomics:
A Commentary,” in W. S. Haraf and T. D. Willet, eds.,
Monetary Policy for a Volatile Global Economy (Washing-
ton, D.C.: American Enterprise Institute for Public Policy
Research, 1990), pp. 117–123.
■
J. A. Frankel and A. K. Rose, “Empirical Research on Nomi-
nal Exchange Rates,” in G. Grossman and K. Rogoff, eds., The
Handbook of International Economics, Vol. III (Amsterdam:
North-Holland, 1995), pp. 1689–1729.
■
K. O. Froot and K. Rogoff, “Perspectives on PPP and
Long-Run Real Exchange Rates,” in G. Grossman and
K. Rogoff, eds., The Handbook of International Economics,
Vol. III (Amsterdam: North-Holland, 1995), pp. 1647–1688.
■
K. Rogoff, “The Purchasing Power Parity Puzzle,” Journal of
Economic Literature, June 1996, pp. 647–668.
■
J. R. Lothian and M. P. Taylor, “Real Exchange Rate Behav-
ior: The Recent Float from the Perspective of the Past Two
Centuries,” Journal of Political Economy, September 1996,
pp. 488–509.
■
R. MacDonald, “Exchange Rate Behavior: Are Fundamen-
tals Important?” The Economic Journal , November 1999,
pp. 673–691.
■
K. Rogoff, “Monetary Models of Dollar/Yen/Euro Nominal
Exchange Rates: Dead or Alive?” The Economic Journal ,
November 1999, pp. 655–659.
■
A. M. Taylor, “A Century of Purchasing Power Par-
ity,” Review of Economics and Statistics, February 2002,
pp. 139–150.
■
L. Sarno and M. P. Taylor, “Purchasing-Power Parity and
the Real Exchange Rate,” IMF Staff Papers, No. 1, 2002,
pp. 65–105.
■
P. Cashin and C. J. McDermott, “An Unbiased Appraisal of
Purchasing Power Parity,” IMF Staff Papers, Vol. 50, No. 3,
2003, pp. 321–351.
■
M. R. Pakko and P. S. Pollard, “Burgernomics: A Big Mac
Guide to Purchasing Power Parity,” Federal Reserve Bank of