International Economics

(continued)
■ CASE STUDY 7-4
Growth, Trade, and Welfare in the Leading Industrial Countries
Table 7.4 presents data on the average annual rate
of growth of real gross domestic product (GDP),
exports, terms of trade, and per capita income
for the G-7 (leading industrial) countries from
1990 to 2010. The table shows that the average
annual rate of growth of real GDP ranged from
2.8 in the United States to 0.9 percent in Italy,
for an unweighted average of 1.8 percent for all
G-7 countries. The average rate of growth of the
volume of exports ranged from 6.1 percent for
Germany to 2.7 for Japan, for an average of 4.5
percent for all 7 countries. Thus, exports grew 2.5
times as rapidly as GDP.

---

Salvatore
c07.tex
V2 - 10/16/2012
10:01 A.M.
Page 209
Summary
209
■ CASE STUDY 7-4
Continued
The change in the terms of trade ranged from
an average yearly decline of 1.1 percent in Japan
to an improvement of 1.1 percent for Canada (due
primarily to the sharp increase in the price of its
fuels and mineral exports), for a zero unweighted
average change for all seven countries. The last
column of Table 7.4 shows that the annual growth
of real per capita GDP (as a rough measure of
■ TABLE 7.4.
Growth of GDP and Exports, and the Terms of Trade, 1990–2010
Average Annual Percentage Change
Real
Volume of
Terms of
Per Capita
GDP
Exports
Trade
GDP
United States
2
.8
5
.4
−0.2
1
.8
Japan
1
.0
2
.5
−1.1
0
.9
Germany
1
.4
6
.1
−0.3
1
.4
United Kingdom
2
.2
3
.8
0
.1
1
.7
France
1
.6
6
.7
0
.0
1
.0
Italy
0
.9
2
.7
0
.2
0
.3
Canada
2
.6
4
.5
1
.1
1
.6
Unweighted average
1
.8
4
.5
0
.0
1
.2
Source: International Monetary Fund, International Financial Statistics (Washington, D.C., various issues);
Organization for Economic Cooperation and Development,
Economic Outlook (Paris, various issues);
and World Bank,
World Development Indicators (Washington, D.C., various issues).
the average increase in standards of living) ranged
from 1.8 percent in the United States to 0.3 percent
for Italy, for an unweighted average increase of 1.6
percent per year for all seven countries. Although
many factors contributed to the growth of real per
capita GDP, the growth of exports was certainly
one of them.
S U M M A R Y
1. The trade theory discussed in previous chapters was
for the most part static in nature. That is, given the
nation’s factor endowments, technology, and tastes,
we proceeded to determine its comparative advan-
tage and the gains from trade. However, factor
endowments change through time; technology usually
improves; and tastes may also change. In this chapter,
we examined the effect of these changes on the equi-
librium position. This is known as comparative static
analysis.
2. With constant returns to scale and constant prices, if
L and K grow at the same rate (balanced growth),
the nation’s production frontier will shift out evenly
in all directions at the rate of factor growth, and
output per worker will remain constant. If L grows
faster than K , the nation’s production frontier will
shift proportionately more in the direction of the
L-intensive commodity, and output per worker will
decline. The opposite is true if K grows faster than
L. The Rybczynski theorem postulates that at constant
commodity prices, an increase in the endowment of
one factor will increase by a greater proportion the
output of the commodity intensive in that factor and
will reduce the output of the other commodity.
3. All technical progress reduces the amount of L and
K required to produce any given output, shifts the

---

Salvatore
c07.tex
V2 - 10/16/2012
10:01 A.M.
Page 210
210
Economic Growth and International Trade
production frontier outward, and tends to increase the
nation’s welfare. Hicksian neutral technical progress
increases the productivity of L and K in the same
proportion and has the same effect on the nation’s
production frontier as balanced factor growth. As
a result, K/L remains unchanged at constant rela-
tive factor prices (w/r). L-saving technical progress
increases the productivity of K proportionately more
than the productivity of L. As a result, K is substituted
for L in production so that K/L rises at unchanged
w/r . K -saving technical progress is the opposite of
L-saving technical progress.
4. Production and consumption can be protrade (if they
lead to a greater-than-proportionate increase in trade
at constant prices), antitrade, or neutral. Production is
protrade if the output of the nation’s exportable com-
modity increases proportionately more than the output
of its importable commodity. Consumption is protrade
if the nation’s consumption of its importable commod-
ity increases proportionately more than consumption
of its exportable commodity. What happens to the vol-
ume of trade in the process of growth depends on the
net result of the production and consumption effects.
5. If growth, regardless of its source and type, increases
the nation’s volume of trade at constant prices, the
nation’s terms of trade tend to deteriorate. Otherwise,
the nation’s terms of trade tend to remain unchanged
or improve. The effect of growth on the nation’s wel-
fare also depends on a wealth effect. This refers to
the change in output per worker or per person as a
result of growth. If both the terms-of-trade and wealth
effects of growth are favorable, the nation’s wel-
fare will definitely improve. Otherwise, it will remain
the same or decline, depending on the net result of
these two effects. The case where an unfavorable
terms-of-trade effect overwhelms even a favorable
wealth effect and leads to a decline in the nation’s
welfare is known as “immiserizing growth.”
6. With growth and/or a change in tastes in both nations,
both nations’ offer curves will shift, changing the
volume and/or the terms of trade. Regardless of its
source, a shift in a nation’s offer curve toward the axis
measuring its exportable commodity tends to expand
trade at constant prices and reduce the nation’s terms
of trade. Opposite shifts in the nation’s offer curve
tend to reduce the volume of trade at constant prices
and improve the nation’s terms of trade. For a given
shift in its offer curve, the nation’s terms of trade will
change more the greater the curvature is of its trade