International Economics

partners any reciprocal tariff reduction negotiated by the United States with any of its

---

Salvatore
c09.tex
V2 - 10/26/2012
12:54 A.M.
Page 279
9.6 History of U.S. Commercial Policy
279
trade partners. The United States would similarly benefit from any bilateral tariff reduction
negotiated between any other two nations that were signatories of the most-favored-nation
agreement. However, this
bilateral trade
approach faced the serious shortcoming that tariff
reductions were negotiated for the most part only in commodities that dominated bilateral
trade. Otherwise, many “freeloader” nations, not directly involved in the negotiations and
not making any tariff concession (reduction) of their own, would also have benefited from
reciprocal tariff reductions negotiated between any other two nations.
9.6
B
The General Agreement on Tariffs and Trade (GATT)
The
General Agreement on Tariffs and Trade (GATT)
was an international organization,
created in 1947 and headquartered in Geneva (Switzerland), devoted to the promotion of
freer trade through
multilateral trade negotiations
. Originally, it was thought that GATT
would become part of the
International Trade Organization (ITO)
, whose charter was nego-
tiated in Havana in 1948 to regulate international trade. When the ITO was not ratified by
the U.S. Senate and by the governments of other nations, GATT (which was less ambitious
than ITO) was salvaged.
GATT rested on three basic principles:
1. Nondiscrimination. This principle refers to the unconditional acceptance of the
most-favored-nation principle discussed earlier. The only exceptions to this principle
are made in cases of economic integration, such as customs unions (discussed in
Chapter 10), and in the trade between a nation and its former colonies and dominions.