International Economics

4.
What is the theory of the second best? In what way
is the theory of customs unions an example of the
theory of the second best?
5.
Under what conditions is the formation of a cus-
toms union more likely to lead to trade creation
and increased welfare?
6.
What dynamic benefits are the nations forming a
customs union likely to receive? How do they arise?
How large are they?
7.
What was the effect of the formation of the EU on
trade in industrial and agricultural products with the
rest of the world?
8.
What is the magnitude of the static and dynamic
benefits to members resulting from the formation
of the EU?
9.
What free trade agreements have been negotiated
by the United States? What is NAFTA?
10.
How does the EFTA compare with the EU?
11.
What is Mercosur? Why have attempts at economic
integration among developing nations generally met
with limited success or failure?
12.
What is the CMEA? What is required for economic
restructuring and integrating the countries of East-
ern Europe and the former Soviet Union into the
world economy?
13.
What are CEFTA and BAFTA? What was their ulti-
mate aim?
P R O B L E M S
*1.
Suppose that the autarky price of commodity X is
$10 in Nation A, $8 in Nation B, and $6 in Nation
C, and that Nation A is too small to affect prices
in Nation B or C by trading. If Nation A initially
imposes a nondiscriminatory ad valorem tariff of
100 percent on its imports of commodity X from
Nations B and C, will Nation A produce commod-
ity X domestically or import it from Nation B or
Nation C?
*2.
Starting with the given of Problem 1:
(a)
If Nation A subsequently forms a customs
union with Nation B, will Nation A produce com-
modity X domestically or import it from Nation B
or Nation C?