International Economics

1.
What are foreign exchange markets? What is their
most important function? How is this function per-
formed?
2.
What are the four different levels of participants
in foreign exchange markets? What are the other
functions of foreign exchange markets?
3.
What is meant by the exchange rate? How is the
equilibrium exchange rate determined under a flex-
ible exchange rate system?
4.
What is meant by a depreciation of the domestic cur-
rency? an appreciation? What is the cross exchange
rate? What is the effective exchange rate?
5.
What is arbitrage? What is its result? What is tri-
angular arbitrage? What are cross rates?
6.
Why is the measure of the balance-of-payments
deficit or surplus not strictly appropriate under a
flexible exchange rate?
7.
What is meant by a spot transaction and the spot
rate? a forward transaction and the forward rate?
What is meant by a forward discount? forward pre-
mium? What is a currency swap? What is a foreign
exchange futures? a foreign exchange option?

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Salvatore
c14.tex
V2 - 10/18/2012
1:15 P.M.
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Foreign Exchange Markets and Exchange Rates
8.
What is meant by foreign exchange risk? How
can foreign exchange risks be covered in the spot,
forward, futures, or options markets? Why does
hedging not usually take place in the spot
market?
9.
What is meant by speculation? How can specu-
lation take place in the spot, forward, futures, or
options markets? Why does speculation not usually
take place in the spot market? What is stabilizing
speculation? destabilizing speculation?
10.
What is interest arbitrage? uncovered interest arbi-
trage? covered interest arbitrage? How is inter-
est arbitrage covered in the forward market? Why
does the net gain from covered interest arbi-
trage tend to diminish as covered interest arbitrage
continues?
11.
What is meant by the foreign currency being at
covered interest arbitrage parity (CIAP)? What are
some of the forces that can prevent the achievement
of CIAP?
12.
(a) What is a Eurocurrency? (b) Why would off-
shore deposits be a more appropriate term? (c) Why
is the spread between lending and borrowing rates
lower on Eurocurrencies than on commercial bank
dollar deposits in the United States?
13.
(a) Are Eurocurrencies money? (b) Do Eurobanks
create money? (c) What are the most serious prob-
lems created by the existence of Eurocurrencies?