International Economics

Absolute advantage
The greater efficiency that
one nation may have over another in the pro-
duction of a commodity. This was the basis for
trade for Adam Smith.
Absolute
purchasing-power
parity
theory
Postulates that the equilibrium exchange rate is
equal to the ratio of the price levels in the two
nations. This version of the PPP theory can be
very misleading.
Absorption approach
Examines and integrates
the effect of induced income changes in the pro-
cess of correcting a balance-of-payments dise-
quilibrium by a change in the exchange rate.
Accommodating transactions
Transactions in
official reserve assets required to balance inter-
national transactions; also called below-the-line
items.
Ad valorem tariff
A tariff expressed as a fixed
percentage of the value of a traded commodity.
Adjustable peg system
The system under which
exchange rates or par values are periodically
changed to correct balance-of-payments dise-
quilibria.
Adjustment
The process by which balance-of-
payments disequilibria are corrected.
Adjustment in the balance of payments
The
operation and effects of the mechanisms for cor-
recting balance-of-payments disequilibria.
Adjustment policies
Specific measures adopted
by a nation’s monetary authorities for the pri-
mary purpose of correcting a balance-of-
payments disequilibrium.
Aggregate demand (AD) curve
The graph-
ical relationship between the total quantity
demanded of goods and services at various
prices.
Aggregate supply (AS) curve
The graphical
relationship between the nation’s output and the
price level over a given time period.
Antiglobalization movement
The loose orga-
nization that blames globalization for many
human and environmental problems throughout
the world and for sacrificing human and envi-
ronmental well-being to the corporate profits of
multinationals (Sect. 9.7B).