International Economics

Foreign repercussions
The effect that a change in a large
nation’s income and trade has on the rest of the world and
which the rest of the world in turn has on the nation under
consideration. This is how business cycles are transmitted
internationally.
Foreign Sales Corporation (FSC)
The overseas subsidiaries
set up by U.S. corporations to take advantage of partial exemp-
tion from U.S. tax laws.
Foreign trade multiplier (k

)
The ratio of the change in
income to the change in exports and/or investment. It equals
k

= 1/(MPS + MPM ).
Forward discount
The percentage per year by which the for-
ward rate on the foreign currency is below its spot rate.
Forward premium
The percentage per year by which the for-
ward rate on the foreign currency is above its spot rate.
Forward rate
The exchange rate in foreign exchange transac-
tions involving delivery of the foreign exchange one, three, or
six months after the contract is agreed upon.
Freely floating exchange rate system
The flexible exchange
rate system under which the exchange rate is always deter-
mined by the forces of demand and supply without any gov-
ernment intervention in foreign exchange markets.
Free trade area
Removes all barriers on trade among mem-
bers, but each nation retains its own barriers on trade with
non-members. The best examples are the EFTA, NAFTA, and
Mercosur.
Fundamental disequilibrium
Large and persistent balance-of-
payments deficits or surpluses.
G
Gains from exchange
The increase in consumption resulting
from exchange alone and with the nation continuing to produce
at the autarky point.
Gains from specialization
The increase in consumption result-
ing from specialization in production.