Investitsion risklarni boshqarish investitsion risklar nima

Kompaniyaning investitsion risklari bilan ishlash
Har qanday boshqa turdagi kabi, investitsion risk ham potentsial tahdidlar, ehtimollik va noaniqlikning yaqin munosabati bilan tavsiflanadi. Asosiy kapitalga investitsiyalar va investitsiya faoliyatining boshqa shakllari ko'plab risklar bilan birga keladi.
Shuning uchun investitsiya riski o'ziga xos xususiyatlar to'plamiga ega bo'lishi kerak, ularning mavjudligi uning boshqaruv ob'ekti sifatida mavjudligini ko'rsatadi. Ushbu xususiyatlar orasida biz quyidagilarni ajratib ko'rsatishimiz mumkin:

1. 
   Investitsion faoliyat natijasida noxush hodisaning yuzaga kelish ehtimoli yoki ehtimoli.
   
2. 
   Voqea sodir bo'lishi va uning oqibatlari haqida noaniqlik.
   
3. 
   Xavfli hodisaning yuzaga kelishi yoki ro'y bermasligiga sabab bo'lgan mablag'larni haqiqatda investitsiya qilish fakti.
   
4. 
   Natijalar kutilayotgan foydani yo'qotish yoki amalga oshirilgan investitsiyalardan boshqa foydali ta'sirlar ko'rinishida ko'rib chiqiladi.
   

Kelajakda biz investitsiya tavakkalchiligini kompaniya rahbariyatining mablag'larni investitsiyalash to'g'risida qaror qabul qilishi natijasida noxush hodisaning yuzaga kelish ehtimoli sifatida tushunamiz.
Baho
Investitsion faoliyatda xavfli hodisalarning yuzaga kelishi natijasida yuzaga keladigan noxush oqibatlarga quyidagilar kiradi:

• 
  rejalashtirilgan foydaning yo'qolishi yoki erishilmasligida;
  
• 
  investitsiyalar kiritilgan biznes sohasi samaradorligini pasaytirishda;
  
• 
  investitsiya loyihasi mahsulotining yetarlicha kapitalizatsiya qilinmaganligida;
  
• 
  ichida kech yetkazib berish ishlayotgan ob'ekt;
  
• 
  investitsiya ob'ektini to'liq quvvatga keltirish muddatlarini oshirishda;
  
• 
  moliyaviy vositaning bozor qiymatining va (yoki) likvidligining pasayishida va hokazo.
  

Ma'lumki, investitsiyalar ikkita katta guruhga bo'lingan:

1. 
   ko'pincha kapital qo'yilmalar deb ataladigan real (to'g'ridan-to'g'ri) investitsiyalar;
   
2. 
   moliyaviy (portfel) investitsiyalar.
   

Ushbu guruhlar investitsiya risklarini belgilaydi, ularning mohiyati va tasnifi dinamik (spekulyativ) va statik (sof) risklar sohalarida ifodalanadi:

• 
  Birinchi guruh kompaniya rahbariyati tomonidan qaror qabul qilish natijasida yuzaga keladi va imkoniyatlarning "aylanishi" ga olib kelishi mumkin, ya'ni. nafaqat yo'qotishlarni, balki qo'shimcha foyda olish imkoniyatini ham ko'taradi.
  
• 
  Ikkinchi guruh biznes, xodimlar va jamiyat uchun yo'qotishlarni keltirib chiqaradi, masalan, texnologik nosozliklar tufayli; tabiiy ofatlar, ekologik ofatlar, xodimlarning sog'lig'iga zarar etkazish va boshqalar.
  

Turlarning xilma-xilligi
Investitsion faoliyat, operatsion faoliyatdan farqli o'laroq, turli xil xavflarga ega, chunki oldindan aytib bo'lmaydiganlik darajasi yuqori va kelajakdagi voqealarning aniqligiga erishish qiyinroq.
Mumkin bo'lgan tahdidlarni, xavf omillarini yaxshiroq aniqlash, noxush hodisalar manbalarini tizimlashtirish uchun har bir korxona o'z xavflarini tasniflash bo'yicha ishlarni olib borishi muhimdir. Investitsion risklarning tasniflangan turlari nafaqat risklarni boshqarishning samarali tizimini yaratishga, balki kompaniya rivojlanishining bir qator asosiy savollariga javob berishga imkon beradi.
tadbirkorlar, Bosh direktor hal qiluvchi daqiqalarda ular aniqlangan, aniqlangan va baholangan xavflar bilan bog'liq savollarni berishadi:

1. 
   Yo'qotish xavfi biznesning yangi yo'nalishini ochish foydasidan ustun turadimi?
   
2. 
   Loyihaga yangi hamkorlarni jalb qilish bilan tavakkal qilish kerak emasmi?
   
3. 
   Potentsial tahdid va xavf-xatarlar oldida sarmoya kiritishga arziydimi?
   
4. 
   Ko'rib chiqilayotgan ishda kapitalni yo'qotish xavfini sub'ektiv ravishda qanday qabul qilamiz?
   
5. 
   Biz taxmin qilingan xavfni qabul qila olamizmi?
   
6. 
   Xatarlarni minimallashtirish choralari bizni qoniqtiradimi?
   

Bu savollarning barchasi qandaydir tarzda xavf sinflari bilan bog'liq. Bundan tashqari, tavakkalchilikning o'ziga xos xususiyatlari va sifatlari bilan ma'lum bir turga qanday tayinlanganligi muhimdir.
Agar qarorni aniqlash, baholash va tayyorlash hamkorlikda bo'lsa, qoida tariqasida, xavf darajasi yuqoriroq qiymatlarda ruxsat etiladi. Buni qabul qilingan qarorlar statistikasi ham ko‘rsatib turibdi. Va bu holat, albatta, investitsiyalar uchun juda foydali. Sizning e'tiboringizga quyidagi jadval ko'rinishida investitsiya risklarining tasnifi taqdim etiladi:

Investitsion risklar turlarini tasniflash jadvali

Investitsion tavakkalchilik turlari investitsiya loyihasining hayot tsiklining bosqichlariga qarab ham farqlanadi.
Loyiha uchun eng keng tarqalgan tasnif kapital qurilish bosqichlarga bo'linadi:

• 
  trening,
  
• 
  haqiqiy qurilish,
  
• 
  foydalanishga topshirilgan ob'ektning ishlashi.
  

Asosiy xavf omillarining bunday tuzilgan tasnifi, ularning sabablari bilan birgalikda quyidagi diagrammada ko'rsatilgan:

Kapital qurilish loyihasining bosqichlari bo'yicha investitsion xavf omillari manbalarining tarkibi

Investitsion risklarning tegishli tasniflari orasida yana bir tijorat va oddiylarga bo'linish ajralib turadi:

1. 
   Tijorat risklari ko'pincha spekulyativ yoki dinamik risklar bilan bir xil deb qaraladi.
   

Bu to'g'ridan-to'g'ri investitsiya va umumiy biznes faoliyati bilan bog'liq risklarni o'z ichiga oladi. asos tijorat risklari asosiy vositalar va moliyaviy vositalarga investitsiyalar bilan bog'liq ravishda aniqlangan turli xil tahdidlarni tashkil qiladi.

2. 
   Oddiy xavflar ba'zan sof risklar bilan taqqoslanadi, ularga quyidagilar kiradi:
   
   • 
     tabiatning elementar kuchlarining namoyon bo'lish ehtimoli;
     
   • 
     investitsiya harakatlarini amalga oshirish natijasida atrof-muhitga zarar yetkazish tahdidi;
     
   • 
     tovarlarni tashish bilan bog'liq xavflar;
     
   • 
     uchinchi shaxslarning harakatlari bilan mulkka zarar yetkazish ehtimoli;
     
   • 
     siyosiy xavflar.
     

Investitsion risklarni baholash usullari, birinchi navbatda, ushbu tahliliy protsedurani quyidagilarga bo'linadi:

1. 
   sifatni baholash,
   
2. 
   miqdoriy baholash.
   

Ushbu yondashuvlarning har biri tahlil qilingan xavfni to'liq tavsiflash va mumkin bo'lgan tahdidlarga javob berish choralari to'g'risida qaror qabul qilishga tayyorgarlik ko'rish imkonini beruvchi o'z amalga oshirish tamoyillariga ega.
Sifatli baholash quyidagilarni hisobga oladigan ikkita qoidaga asoslanadi:

• 
  Investitsion loyihaning har bir ishtirokchisi uchun ehtimoliy zarar uning moliyaviy imkoniyatlaridan oshmasligi kerak.
  
• 
  Har bir holatda mumkin bo'lgan xavf yo'qotishlari mustaqildir.
  

Miqdoriy baholash usullari investitsiya risklarini tahlil qilishni va quyidagi parametrlarning qiymatlarini izlashni o'z ichiga oladi:

1. 
   xavf hodisasini hisobga olgan holda investitsiya jarayonidan ko‘rilgan zararlar (zarar) yoki qo‘shimcha foyda (daromad);
   
2. 
   har bir xavf yoki tahdid uchun ma'lum chegaralarda amalga oshirilayotgan investitsiyalar natijalariga xavf hodisasining ta'sir qilish ehtimoli;
   
3. 
   potentsial yo'qotishlar (zarar) va tegishli xavf darajasini kamaytirish bo'yicha chora-tadbirlarni amalga oshirish xarajatlari nisbati;
   
4. 
   tahdidlarning sifat darajasi: katastrofik, yuqori, o'rta, past, nolga teng;
   
5. 
   xavf siyosati bo'yicha berilgan limitga nisbatan maqbullik darajasi.
   

Yuqoridagi ko'rsatkichlarni topish uchun investitsiya risklarini miqdoriy baholash maxsus usullar yordamida amalga oshiriladi, ular orasida biz beshta asosiy guruhni ajratib ko'rsatamiz:

• 
  Analitik (ehtimolli) usullar.
  
• 
  Statistik baholash usullari.
  
• 
  Xarajatlarning texnik-iqtisodiy tahlili usullari.
  
• 
  Ekspert baholash metodologiyasi.
  
• 
  Analoglardan foydalanish usullari.
  

Xarajatlarning texnik-iqtisodiy tahlili investitsiya xarajatlarini shakllantirish sohalarida xavf omillarini izlash va ularning kompaniyaning moliyaviy barqarorligiga ta'sirini baholashga xizmat qiladi.
Metodologiyada to'rtta asosiy manba mavjud:

1. 
   kapital qo'yilmalari ob'ektlari qiymatining dastlabki kam baholanishi;
   
2. 
   dizayn chegaralarini majburiy o'zgartirish;
   
3. 
   investitsiya ob'ektlarining rejalashtirilgan ko'rsatkichlarga nisbatan haqiqiy ko'rsatkichlari o'rtasidagi farq;
   
4. 
   ish jarayonida butun loyiha narxining oshishi.
   

G'arbda ekspert baholash usullari keng tarqalgan. Ular statistik ma'lumotlar yo'qligida xulosalar chiqarishga imkon beradi, murakkab va qimmat vositalarni talab qilmaydi, juda samarali va amalga oshirish oson. Biroq, yaxshi mustaqil ekspertlarni topish oson emas, noxolis yondashuvdan qochish qiyin.
Agar investitsiya amaliyotida shunga o'xshash loyihalarni amalga oshirish to'g'risida ma'lumot to'plangan bo'lsa, xavfni baholash uchun analoglardan foydalanishning ilmiy-tadqiqot usullari mos keladi. Tasniflash sxemalari ushbu metodologiyaga birlashtirilgan bo'lib, o'xshashlik bo'yicha xavflarni tez va samarali aniqlash imkonini beradi.
Asosiy tartibga solish usullari
Xatarlarni boshqarishning umumiy kontseptsiyasida bo'lgani kabi, investitsion risklarni boshqarish ham ketma-ket hodisalarning "uch ustuni" ga qurilgan:

• 
  oshkor qilish,
  
• 
  taxmin qilish,
  
• 
  pasayish.
  

Xatarlarni aniqlash va aniqlash bosqichidan so'ng baholash va tahliliy bosqich boshlanadi. Bundan tashqari, tahdidlarni boshqarish strategiyasi va taktikasini tanlash bilan bir qatorda, kompaniya rahbariyati xavflarni kamaytirish usullarini bog'laydi.
Ularning asosida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan salbiy oqibatlarni minimallashtirish uchun dastur ishlab chiqiladi, qoidalar qo'llaniladi: siyosat, tartib va ​​qoidalar. Oxirgi bosqichlarda investitsiya risklarini boshqarish qabul qilingan dasturni amalga oshirish bilan birga nazorat va erishilgan natijalarni tahlil qilish bilan yakunlanadi.
Risklarni boshqarishning investitsiya bo'limi an'anaviy tarkibiy qismlardan tashqari, tartibga solishning alohida jihatlarini ham o'z ichiga oladi. Ular orasida yuridik va sug'urta sohalari alohida o'rin tutadi.
Xatarlarni kamaytirish usullari beshta asosiy guruhdan iborat:

1. 
   Qochish (qochish, rad qilish).
   
2. 
   Transfer (shu jumladan sug'urta).
   
3. 
   Mahalliylashtirish.
   
4. 
   Tarqatish (shu jumladan, turli shakllarda diversifikatsiya).
   
5. 
   Kompensatsiya.
   

Adabiyotda usullarning biroz boshqacha guruhlanishi mavjud bo'lib, u ham o'zining asosli konsolidatsiya mantiqiga ega. Uchta asosiy guruh mavjud:

• 
  rad etish,
  
• 
  eshittirish,
  
• 
  Farzand asrab olish.
  

Bu holda xavflarni minimallashtirish, qoplash va mahalliylashtirish ularni qabul qilishning bir qismidir. Usullarni shu tarzda guruhlashning tashkiliy modeli quyida keltirilgan:

Investitsion risklarni minimallashtirish usullarini guruhlashning vizual sxemasi

Shuni ta'kidlash kerakki, ko'plab usullar bir-biri bilan umumiy narsaga ega va bugungi iqtisodiy sharoitda muhim bo'lgan ichki ratsionalizatsiya mexanizmlariga ega bo'lib, sizni hamma narsada tom ma'noda tejashga majbur qiladi. Masalan, maxsus fondlarni shakllantirish orqali xavflarni qoplash usuli sifatida o'z-o'zini sug'urtalashni olaylik. Gap shundaki, moliyalashtirish faqat hisobidan mumkin sof foyda amaldagi soliq qonunchiligiga muvofiq.
Avval to'lanishi kerak bo'lgan, keyin esa jamg'arma tashkil etilishi kerak bo'lgan qo'shimcha soliqlar muammosi ko'plab kompaniyalar tomonidan aylanma yo'l bilan tashqi soliq tizimi orqali hal qilinadi. sug'urta kompaniyasi. Va bu boshqa usul bo'lib, uni faqat sug'urta usuliga bog'lash juda qiyin.
Moliyaviy vositalarda qanday potentsial xavf va xavflar yashiringan. Pulni ko'paytirishga urinishda yo'qotmaslik uchun nimani bilishingiz kerak. Har bir medalning orqa tomoni bor, uning mavjudligi hisobga olinishi kerak.
Ushbu maqola sizni, o'quvchini quyidagi investitsiyalardan qaytarish uchun mo'ljallanmagan. U faqat moliyaviy vositalar olib kelishi mumkin bo'lgan xavf va xavflar haqida ogohlantiradi va qanday qilib pul yo'qotmaslik kerakligini aytadi.
Sevimli yangiliklar saytim RBCni o'qib, men eng xavfli 7 ta sarmoya haqida qiziqarli maqolaga duch keldim. Men buni o‘zimdan o‘tkazishga qaror qildim va sizlarga uning qisqa, o‘qilishi oson versiyasini taqdim etaman. Keling, musiqa chartlarida bo'lgani kabi ro'yxatning pastki qismidan boshlaylik va yuqoriga qarab harakat qilaylik.