Investitsion risklarni boshqarish investitsion risklar nima

Likvidlik riski, shuningdek, kontragentlar oldidagi majburiyatlarni bajarish uchun mablag'larning etishmasligi ehtimoli sifatida tushuniladi.

8. 
   Kredit investitsiya xavfi, agar investitsiyalar hisobidan amalga oshirilsa, o'zini namoyon qiladi qarzga olingan pul va qarz oluvchi-investorning shartnoma majburiyatlarini umumiy va alohida pozitsiyalar bo'yicha shartlarga muvofiq bajara olmasligi natijasida aktivlar qiymatining o'zgarishi yoki aktivlarning asl sifatini yo'qotish ehtimolini ifodalaydi. kredit shartnomasi.
   
9. 
   Mamlakat tavakkalchiligi - ijtimoiy-iqtisodiy vaziyat beqaror bo'lgan mamlakat yurisdiktsiyasi ostidagi ob'ektlarga investitsiyalarni amalga oshirish bilan bog'liq yo'qotishlar ehtimoli.
   
10. 
    Yo'qotilgan foyda xavfi - sug'urta kabi biron bir hodisani amalga oshirmaslik natijasida bilvosita (garov) moliyaviy zarar (foydani olmaslik yoki yo'qotish) ehtimoli.
    

Shuni ta'kidlash kerakki, ushbu tasnif biroz o'zboshimchalik bilan amalga oshiriladi, chunki investitsiya risklarining alohida turlari o'rtasida aniq chegara chizish juda qiyin. Bir qator investitsiya risklari o'zaro bog'liq (bir-biri bilan bog'liq), ulardan biridagi o'zgarishlar ikkinchisida o'zgarishlarni keltirib chiqaradi, bu esa investitsiya faoliyati natijalariga ta'sir qiladi.

Kontseptsiya, turlari, IR sug'urtasi
Investitsion risklar - bu, mening fikrimcha, investitsiya faoliyatini boshlashdan oldin alohida e'tibor berilishi kerak bo'lgan masala. Keling, risklarning mohiyati nimadan iboratligini, ularning turlari qanday va uzoq mehnat natijasida to'plangan kapitalni investitsiya qilishdan oldin xavfni qanday baholashni ko'rib chiqaylik. Avvalo, maqola ilmiy tilda yoziladi, lekin keyinroq men ushbu vaziyatga qarashlarimning talqinini beraman.
Mohiyat
Investitsion risk - korxona yoki davlat rahbariyatining samarasiz harakatlari natijasida investitsiya qilingan kapitalning qadrsizlanishi (boshlang'ich qiymatini yo'qotish) xavfi.
Aqlli menejer, investitsiya portfelini tuzishda, birinchi navbatda, investitsiya qilish xavfini baholashi va shundan keyingina potentsial rentabellikni ko'rib chiqishi kerak. Yuqori potentsial daromad investitsiya xavfini o'z ichiga olishi ham haqiqatdir.
Tasniflash

• 
  Tizimli (aka bozor, diversifikatsiya qilinmaydigan) risk butun bozorga ta'sir qiluvchi tashqi omillar bilan bog'liq. Bu har qanday investitsiya faoliyatining ajralmas qismidir.
  

Bunga quyidagilar kiradi:

1. 
   valyuta,
   
2. 
   inflyatsiya,
   
3. 
   siyosiy xavf,
   
4. 
   foiz stavkasi xavfi.
   

Ushbu xavfga quyidagilar ta'sir qilishi mumkin:

1. 
   iqtisodiy tsikl bosqichlarining o'zgarishi,
   
2. 
   soliq qonunchiligidagi o'zgarishlar,
   
3. 
   samarali talab darajasi.
   
• 
  Bozordan tashqari (tizimli bo'lmagan) xavf quyidagilarni o'z ichiga oladi:
  

1. 
   sanoat,
   
2. 
   biznes,
   
3. 
   kredit risklari.
   

Bunday risklar bitta investitsiya vositasiga yoki ma'lum bir investorning faoliyatiga xosdir.
Ularni kamaytirish mumkin:

1. 
   optimal investitsiya portfelini tuzish (xavflarni diversifikatsiya qilish orqali),
   
2. 
   investitsiya strategiyasini o'zgartirish
   
3. 
   ob'ektni oqilona boshqarish.
   

Bunday tasnif faqat eng katta xavf guruhlariga ta'sir qiladi, endi har bir turni batafsil ko'rib chiqaylik.

1. 
   Inflyatsiya - inflyatsiyaning o'sishi natijasida yuzaga keladigan xavf - salbiy ta'sir ko'rsatadi, chunki u real foydani kamaytiradi.
   

Aktivlarning real qiymati, uning nominal qiymati saqlanib qolishi yoki o'sishiga qaramay, kamayishi mumkin, inflyatsiya sur'atlarining nazoratsiz o'sishi tufayli investitsiyalar rentabelligidan yuqori bo'lgan investitsiyalar bo'yicha rejalashtirilgan daromadga erishilmasligi mumkin.
Bu risk foiz stavkasining o'zgarishi xavfi (foiz stavkasi riski) bilan chambarchas bog'liq.

2. 
   Foiz stavkasi riski - bu markaziy bank tomonidan belgilangan foiz stavkasining o'zgarishi ehtimolidan kelib chiqadigan risklar.
   

Foiz stavkasini pasaytirish xo‘jalik yurituvchi subyektlar uchun kreditlar tannarxining pasayishiga olib keladi, bu esa o‘z navbatida korxonalar foydasining oshishiga olib keladi va umuman, fond bozoriga ijobiy ta’sir ko‘rsatadi.

3. 
   Valyuta - birinchi navbatda mamlakatdagi iqtisodiy va siyosiy vaziyat bilan bog'liq bo'lgan bir valyutaning boshqa valyutaga nisbatan kursining mumkin bo'lgan o'zgarishi bilan bog'liq xavf.
   
4. 
   Siyosiy risklar - siyosiy jarayonlarning iqtisodiy jarayonlarga salbiy ta'sir qilish xavfi. Bunday xavflarni hukumatning o'zgarishi, urush, inqilob va hokazolar ehtimoli sifatida tushunish kerak.
   

Bu risklar birinchi navbatda bozor risklari bo'lib, investorning nazorati ostida emas. Tizimli bo'lmagan investitsiya risklari quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• 
  Sanoat - ushbu tarmoqning barcha aktsiyadorlik korxonalari duch keladigan xavf
  
• 
  Biznes - irratsional boshqaruv bilan bog'liq xavf aktsiyadorlik jamiyati kompaniya boshqaruvi va past ishlab chiqarish samaradorligi.
  
• 
  Kredit investitsiyasi - investitsiyalar qarz mablag'lari hisobidan amalga oshirilgan hollarda yuzaga keladi va investorning kredit mablag'larini qaytarib bermaslik xavfida ifodalanadi. to `liq unga tegishli aktivlar qiymatining oldindan aytib bo'lmaydigan yo'nalishda o'zgarishi, rentabellikning etarli emasligi yoki ushbu aktivlarning o'zlari sifatining yomonlashishi tufayli.
  
• 
  Mamlakat - kuchli iqtisodiy va iqtisodiy kuchga ega bo'lmagan mamlakat yurisdiktsiyasi ostidagi ob'ektlarga investitsiyalar tufayli yo'qotish ehtimoli. ijtimoiy maqom
  
• 
  Yo'qotilgan foyda xavfi - bu ma'lum bir faoliyatni bajarmaslik tufayli bilvosita yo'qotishlar (zarar ko'rish yoki kamroq foyda olish) imkoniyati.
  
• 
  Likvidlik xavfi - bu mumkin emasligi sababli yo'qotish ehtimoli tez uzatish aktivlarni naqd pulga aylantirish.
  

Ba'zida kontragentlar oldidagi majburiyatlarni to'lash uchun mablag' etishmasligi ehtimoli sifatida qaraladi.

• 
  Tanlangan investitsiyalar - boshqalarga nisbatan kamroq foydali vositani tanlash ehtimoli
  
• 
  Funktsional investitsiyalar - investitsiya portfelini noto'g'ri shakllantirish va uni boshqarish natijasida yo'qotish ehtimoli.
  
• 
  Operatsion investitsiyalar - operatsiyalar paytida texnik xatolar, dasturiy ta'minotning nosozliklari va boshqalar tufayli investitsiya yo'qotishlarini olish imkoniyati.
  

Xatarlarni minimallashtirish
Bu yuqorida tavsiflangan turli xil turlari risklar va endi biz investitsiya tavakkalchiligini qanday baholashni, turli moliyaviy vositalarni qanday tahlil qilishni va eng maqbul risk-daromad nisbatini topishni tushunishimiz kerak.
Men darhol shart qo'yaman, endi biz nazariyadan uzoqlashamiz va investitsiya amaliyotiga yaqinlashamiz (ko'proq darajada xususiy investor yoki tadbirkor tomonidan).
Misol tariqasida fond bozorini olaylik. Bu erda xavflar, birinchi navbatda, moliyaviy vositani tanlashga qarab ortadi. Tabiiyki, savdo paytida kapitalni yo'qotish xavfi yuqori fyuchers shartnomalari obligatsiyalar savdosiga qaraganda.
Ammo, masalan, eng keng tarqalgan moliyaviy aktiv (aktivlar va passivlar o'rtasidagi farq) - aktsiyalarni olaylik. Bunday holda biz quyidagilarni olamiz:

1. 
   Iqtisodiyotning bir nechta sohalari kompaniyalari aktsiyalari portfelini tuzishda sanoat riskini minimallashtirish mumkin.
   
2. 
   mamlakat riskini minimallashtirish - xorijiy aktivlarga sarmoya kiritish orqali
   
3. 
   biznes - dastlabki yo'l bilan fundamental tahlil va eng katta o'sish istiqbollari bo'lgan aktsiyalarni tanlash
   
4. 
   kredit - kamaytirish yoki kamaytirish orqali kredit mablag'lari sarmoya kiritishga qaratilgan
   
5. 
   yo'qotilgan foyda xavfi - stop loss va take profits joylashtirish, fyuchers shartnomalari bilan aktsiyalarni xedjirlash (sug'urta qilish) tufayli
   
6. 
   likvidlik xavfi - eng likvidli vositalarni tanlash tufayli (masalan, Gazprom, Sberbank aktsiyalari)
   
7. 
   fundamental - fundamental tahlil va diversifikatsiya tufayli
   operativ - eng sifatli brokerni tanlash
   

Tabiiyki, tizimli bo'lmagan xavflarni, ayniqsa Rossiyada yo'q qilish oson emas, lekin umuman olganda, vakolatli yondashuv bilan ularni sezilarli darajada kamaytirish mumkin. Yuqorida sanab o'tilgan investitsiya xatarlarini kamaytirishning asosiy usullari nafaqat tejash, balki kapitalni sezilarli darajada oshirish imkonini beradi.
Yo'qotishlarni to'xtatish
Men stop loss haqida bir oz ko'proq aytmoqchiman. Agar siz birjada pul ishlashni boshlashni rejalashtirmoqchi bo'lsangiz, stop lossni o'rnatish kabi qoidani e'tiborsiz qoldirmang, ayniqsa bilan savdo qilishda. leverage. Bu nima uchun? Bozorga o'z vaqtida kirmagan taqdirda darhol yo'qotishlarni minimallashtirish.
Misol uchun, investorlar 2008 yil boshida aktsiyalarni eng yuqori cho'qqisida sotib olganlarida ko'rgan zararlarini ko'rib chiqaylik. Ammo bozor hozir ham avvalgi darajasiga qaytmagan.
Shunga o'xshab, leverajli vositalar bilan savdo qilishda, noqulay vaziyatlar to'plami yuzaga kelganda, agar stop loss qo'yilmagan bo'lsa, sizning depozitingiz yanada jiddiy chegirmaga ega bo'lishi mumkin. Shuning uchun, bozor aylanib, sizning yo'nalishingizga borishiga umid qilmang - harakat qiling.
Manba: "finansiko.ru"