Л. П. Кураков, М. В. Игнатьев, А. В. Тимирясова, А. Л. Кураков, Г. Е. Яковлев, Н. Н. Дроздов, О. В. Олейник, С. К. Смирнова, С. А. Енилина, В. Н. Муратов, В. Г. Тыминский, В. М. Комов, В. В. Дружинин, Н

R₁
^R0 R₀


R₁


Y₀ Y₁ Y Y₀ Y₁ Y
а б
Рис. 3.3. Факторы, определяющие равновесие сбережений и инвестиций
Отрицательный наклон IS объясняется тем, что при сниже- нии процентной ставки возрастают инвестиции, производство, доход и сбережения и, наоборот, при росте процентной ставки они сокращаются.
Кривая LM имеет положительный наклон и отражает пря- мую зависимость между уровнем дохода и ставкой процента.
В зависимости от инвестиций в экономику различают сле- дующие виды экономики: растущая, статичная и стагнирующая.
Растущая экономика – это экономика, находящаяся на подъеме, где валовые инвестиции превышают амортизационные отчисления.
Статичная экономика – экономика, находящаяся в состоя- нии покоя или застоя. При этом валовые инвестиции и аморти- зационные отчисления по размеру равны между собой. Чистые инвестиции равны нулю, производственные возможности не увеличиваются. Производится столько, сколько потребляется.
Стагнирующая экономика – это сокращающаяся экономика или экономика со снижающейся эффективностью. При этом ва- ловые инвестиции меньше, чем амортизационные отчисления. Потребляется больше, чем производится. Чистые инвестиции будут иметь знак минус. Экономика сама себя «проедает».
Уровень инвестиций оказывает существенное влияние на объем национального продукта и дохода страны.
Источником инвестиций являются сбережения. Факторы, от которых зависит объем инвестиций:

• 
  ожидаемая прибыль или рентабельность;
  
• 
  уровень процентной ставки. Его повышение приводит к сокращению инвестиций и наоборот, его снижение – к росту инвестиций;
  
• 
  собственные и заемные средства;
  
• 
  уровень налогообложения. Высокие ставки налогов со- кращают инвестиции;
  
• 
  уровень инфляции;
  
• 
  уровень внедрения достижений НТП. Внедрение нового оборудования, технологий способствует высокой рентабельно- сти производства.
  

Для определения зависимости изменения дохода от изменения объема инвестиций используют показатель – мультипликатор инвестиции (М).
Термин мультипликатор (множитель, коэффициент) ввел в экономическую теорию в 1931 г. английский экономист Р. Кан. Он показывает размеры роста национального продукта или дохода при увеличении объема инвестиций. Его исчисляют по формуле:
_{М } ВНП _,
I
где ΔВНП – изменение объема ВНП; ΔI – изменение объема инвестиций.
Например, если прирост инвестиций на 5 млн руб. вызывает прирост ВНП на 15 млн руб., то мультипликатор инвестиции равен 3.
Эффект мультипликатора состоит в том, что увеличение инвестиций приводит к увеличению национального продукта или дохода, причем на объем больший, чем первоначальный
рост инвестиций. По Дж. Кейнсу, эффект мультипликатора возможен при наличии неиспользованных мощностей, свободной рабочей силы и расходов из госбюджета.
Используя выводы, полученные при рассмотрении потребления и сбережения
МРС + МРS = 1, или МРС =1 – МРS,
можно записать:

М ¹
1  МРС
 ¹ .
МРS

Таким образом, рост спроса на товар побуждает производителей расширять производство, закупать оборудование, нанимать рабочих. Это означает, что первоначальные инвестиции дают толчок расширенному воспроизводству, порождая новые инвестиции, новые рабочие места и увеличивая ВНП. Например, для организации строительства железных дорог государство инвестировало 1 млн ден. ед. Если МРС, сложившаяся в обществе, равна 0,8, то мультипликатор будет рассчитываться так:

М ¹ 1 МРС
 ¹ 
10,8
1


0,2
5.

Тогда прирост ВНП составит:
∆ ВНП = ∆ I · М = 1 000 000 · 5 = 5 000 000 ден. ед.
Это и есть эффект мультипликатора.
Мультипликатор позволяет определить целесообразность производственной деятельности, т.е. вкладывать или нет в данное производство. Он увеличивается тогда, когда потребители склонны использовать доход для потребления, и напротив, уменьшается, если усиливается склонность к сбережению.
Уменьшение инвестиций ведет к потерям для экономики страны, так как сокращается ВНП и НД. Такое явление называ- ют «парадоксом бережливости».
Зависимость прироста инвестиций от прироста дохода есть акселератор (ускорение). В соответствии с требованиями аксе- лератора каждый прирост дохода должен вызывать больший объем инвестиций.