Л. П. Кураков, М. В. Игнатьев, А. В. Тимирясова, А. Л. Кураков, Г. Е. Яковлев, Н. Н. Дроздов, О. В. Олейник, С. К. Смирнова, С. А. Енилина, В. Н. Муратов, В. Г. Тыминский, В. М. Комов, В. В. Дружинин, Н

Инвестиции. Мультипликатор инвестиции

Инвестиции I (от лат. «инвест» – вкладывать) – это финансовые ресурсы, вкладываемые в экономическую деятельность в целях получения выгоды (прибыли). Это денежные средства, направленные на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение производственных фондов, на повышение качества продукции и услуг, в человеческий капитал (образование, здравоохранение и т.д.), на научные исследования. В масштабе страны – это накопление, база для экономического роста страны. Они тесно связаны со сбережениями. Их обычно называют капитальными вложениями.
При инвестировании необходимо сопоставлять затраты и доходы (выгоды), возникающие в разное время. Поэтому говорят о таком понятии, как дисконтирование, стоимость денег во времени. Оно означает, что рубль, потраченный раньше, стоит больше, чем рубль, потраченный позже. Дисконтирование используется для измерения текущей и будущей стоимости денег.
В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, и характера их использования они делятся на реальные и финансовые.
Реальные инвестиции – это вложения в экономическую деятельность, обеспечивающую увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей и запасов.
Финансовые инвестиции – это вложения в акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги и финансовые инструменты. Они расширяют дополнительные источники реальных инвестиций.
В зависимости от сроков действия различают долгосрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции – это вложения средств на год или несколько лет. Краткосрочные инвестиции – это вложения, рассчитанные на месяц или несколько месяцев.
По направлению использования различают инвестиции:

• 
  производственные – строительство новых зданий и сооружений, закупки нового оборудования, техники и технологии;
  
• 
  в запасы – дополнительные закупки сырья и материалов;
  
• 
  в жилищное строительство – строительство жилья и объектов социального назначения;
  
• 
  в человеческий капитал (вложения в образование, здоровье, профессиональную подготовку и т.д.).
  

Субъекты инвестиций: государство, фирмы, банки, домохозяйства, частные лица, иностранные лица и государства. Их называют инвесторами и подразделяют на внутренних и внешних.
К объектам инвестиции относится то, куда вкладывают де нежные средства: материальное производство, социально- культурные объекты, производственная и социальная инфраструктура и т.д.
По форме собственности выделяют частные и государственные инвестиции.
Частные инвестиции – это вложения в предприятия негосударственной собственности (новое сооружение, приобретение оборудования и т.д.).
Государственные инвестиции – это вложения в государственном секторе (строительство аэропортов, железных дорог, метро и т.д.).
По цели различают: валовые и чистые инвестиции.
Валовые инвестиции – это инвестиции, идущие на возме- щение выбывающего основного капитала и на его увеличение
(прирост). Следовательно, валовые инвестиции включают
амортизацию и чистые инвестиции.
Чистые инвестиции – это вложения с целью увеличения основного капитала посредством строительства дополнительно зданий и сооружений, установки дополнительного оборудова- ния. Они подсчитываются как разница между валовыми инве- стициями и амортизационными отчислениями.
Равновесие совокупного спроса и совокупного предложе- ния требует равенства инвестируемых сбережений и кредитных инвестиций.
Как известно, в рыночной экономике сбережения осущест- вляются не в виде наличных денежных средств, а в форме дохо- да, приносящего процент. Следовательно, сбережения зависят от нормы процента. Чем выше норма процента, тем больше раз- мер сбережения, и наоборот.
Предприниматели осуществляют инвестиции, как правило, за счет кредита, за который им приходится платить процент. При этом чем выше процент, тем меньше желания брать кредит.
«Сберегатели» и «инвесторы» тесно взаимосвязаны, они осуще- ствляют заимствования совместного бизнеса. Равенство здесь обеспечивает рынок кредитных (денежных) средств, на котором
«предложение» представлено сбережениями, спрос – инвести- циями, а роль цены выполняет процент (рис. 3.3).
Сбережения S и инвестиции I зависят от уровня доходов Y и процентной ставки R.
Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке, фик- сирующая все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функ- ции спроса на деньги при заданной Центральным Банком (ЦБ) величине денежного предложения.
Из рис. 3.3, а видно, что возросшее предложение инвести- ций (кредитных ресурсов) снижает ставку процента с R₀ до R₁. Кривая IS суммирует это взаимоотношение: более высокий уро- вень дохода (Y₁) означает более высокий уровень сбережений, что, в свою очередь, означает более низкую равновесную ставку процента (R₁).
Изменение налоговой политики сдвигает кривую IS, так как рост государственных расходов или сокращение налогов умень-
шают сбережения при данном уровне дохода (рис. 3.3, б). Умень- шение предложения кредитных средств увеличивает ставку про- цента, которая обеспечивает равновесие. Поскольку ставка про- цента выше при данном уровне дохода, кривая IS смещается вверх в ответ на стимулы в бюджетно-налоговой политике.


R R