Managerial economics

 
 
 

---

Market Demand Function: 
 
Market demand function refers to the functional relationship between market demand and the factors affecting 
market demand. As mentioned before, market demand is affected by all factors affecting individual demand. In 
addition, it is also affected by size and composition of population, season and weather and distribution of 
income. 
So, market demand function can be expressed as: 
Dx = f(Px, Pr, Y, T, F, PD, S, D) 
Dx = Market demand of commodity x;
Px = Price of given commodity x;
Pr = Prices of Related Goods; 
Y = Income of the consumers; 
T = Tastes and Preferences; 
F = Expectation of Change in Price in future; 
P0 = Size and Composition of population; 
S = Season and Weather; 
D = Distribution of Income. 
LAW OF DEMAND 
 
This Law is also known as the First Law of Purchase. The Law of Demand describes the inverse 
relationship of price and the quantity demanded all else remaining constant. If the price is high, the quantity 
demand decreases and if the price decreases, then the quantity demand will increase. 
ASSUMPTIONS OF LAW OF DEMAND 
• 
There should not be any change in income of consumer 
• 
There should not be any change in Taste, preferences, habits and fashion of consumers 
• 
There should not be any change in Price of the related commodity 
• 
Population should be constant. 
• 
Should not anticipate any price change in the future. 
• 
The seasons and climate should not change. 
• 
No change in government policy. 
• 
Commodity should be normal one. 
• 
Distribution of income and wealth should be equal. 
• 
There should be continuous demand. 
• 
There should be perfect competition in the market.