Managerial economics

EXCEPTION TO THE LAW OF DEMAND 
1. Giffen goods 
2. Conspicuous Consumption 
3. Conspicuous necessities 
4. Ignorance 
5. Emergencies 
6. Future changes in price 
7. Change in fashion 

---

Expansion in Demand:
Expansion in demand refers to a rise in the quantity demanded due to a fall in the price of commodity, 
other factors remaining constant. 
i. 
It leads to a downward movement along the same demand 
curve. 
ii. It is also known as ‘Extension in Demand’ or ‘Increase in 
Quantity 
Contraction in Demand:
Contraction in demand refers to a fall in the quantity demanded due to a rise in the price of commodity, 
other factors remaining constant. 
i. 
It leads to an upward movement along the same demand 
curve. 
ii. It is also known as ‘Decrease in Quantity Demanded’. It can 
be better 

---

Shift in Demand Curve 
 
A demand curve shifts when a determinant other than prices changes. for example: 

Income of the buyers. 

Consumer trends and tastes. 

Expectations of future price, supply, needs, etc. 

The price of related goods
.
 
 
ELASTICITY OF DEMAND 
Demand elasticity is a measure of how much the quantity demanded will change if another factor changes. 
One example is the price elasticity of demand; this measures how the quantity demanded changes with 
price. 
Elastic demand means that demand for a product is sensitive to price changes. For example, if the selling 
price of a product is increased, there will be fewer units sold. If the selling price of a product decreases, 
there will be an increase in the number of units sold. 
The term inelastic demand means that the demand for a product is not sensitive to price.