Managerial economics

3. The Opportunity Cost Concept: 
Opportunity cost principle is related and applied to scarce resource. When there are alternative uses of scarce 
resource, one should know which best alternative is and which is not. We should know what gain by best 
alternative is and what loss by left alternative is. 
The concept of opportunity cost plays an important role in managerial decisions. This concept helps in selecting 
the best possible alternative from among various alternatives available to solve a particular problem. This 
concept helps in the best allocation of available resources. 
The opportunity cost of any action is simply the next best alternative to that action - or put more simply, "What 
you would have done if you didn't make the choice that you did". The income or benefit foregone as the result of 
carrying out a particular decision, when resources are limited or when mutually exclusive projects are involved. 
1. It helps in determining relative prices of different goods. 
2. It helps in determining normal remuneration to a factor of production. 
3. It helps in proper allocation of factor resources. 

---

4. Discounting Concept: 
This concept is an extension of the concept of time perspective. Since future is unknown and incalculable, there 
is lot of risk and uncertainty in future. Everyone knows that a rupee today is worth more than a rupee will be two 
years from now. This appears similar to the saying that “a bird in hand is more worth than two in the bush.” This 
judgment is made not on account of the uncertainty surrounding the future or the risk of inflation. 
It is simply that in the intervening period a sum of money can earn a return which is ruled out if the same sum is 
available only at the end of the period. In technical parlance, it is said that the present value of one rupee 
available at the end of two years is the present value of one rupee available today. The mathematical technique 
for adjusting for the time value of money and computing present value is called ‘discounting’. 
This principle talks about comparison of the money value between present and future time. 
Eg: suppose 1) 100/- is gifted to a particular person today. 
2) 100/- will be given as gift to same particular person after one year. 
Normally a person chooses first offer only. Why because “today rupee is having more worth than tomorrows 
rupee”.