Mavzu: Ochiq bozor operatsiyalari va pul taklifining Nigeriyada inflyatsiyaga ta'siri Ushbu maqola: 2019 yil Oluwaseyi Adelowokan tamonidan yozilgan

Mavzu: Ochiq bozorda qayta sotib olish, tender taklifi va maxsus dividendlar o'rtasidagi to'lovni tanlashning hal qiluvchi omillari
Mualliflar:Urvashi Varma, Raveesh K & Alka Munjal ¹⁰
Ushbu maqola Hindistonda 2004 va 2017 yillar oralig’ida qilingan 754 ta to’lov e’lonlari ichidan to’lovni tanlashni tekshirish uchun “MNL” ¹¹yani multinomial logit modeli orqaliy.Ochiq bozorni qayta sotib olish va maxsus dividendlarni hisobga olgan holda maxsus to’lovlarga hissa qo’shadigan o’zgaruvchilarni aniqlashga qaratilgan.
Ushbu maqola Hindistondagi korporatsiyalar uchun to'lov rejimini tanlash uchun haydovchilarga qaratilgan. Muhokama qilingan uchta usul - ochiq bozorni qayta sotib olish, tender taklifini qayta sotib olish va maxsus dividendlar. Agentlik narxi yuqori, egallab olish xavfi, dividend to'lash tarixi kamroq va dividend to'lash miqdori past bo'lgan firmalar maxsus dividendlardan ko'ra ochiq bozorda qayta sotib olish va tender taklifini qayta sotib olishni afzal ko'radilar. Firmaga egalik xususiyati (agar biznes guruhi yoki stan dalonga tegishli bo'lsa) firma tomonidan qabul qilingan to'lovni tanlashga ham ta'sir qiladi. Tadqiqot shuni ko'rsatadiki, agar firmalar noto'g'ri baholangan bo'lsa, aktsiyalarni qaytarib sotib olish maxsus dividendlar bo'yicha qabul qilinadi¹². ¹³
Mulkchilik turi bo'yicha to'lov e'lonlarini amalga oshiradigan firmalar biznes guruhi va mustaqil firmalarga ajratilgan. Tender taklifini qaytarib sotib olgan firmalar bo'lsa, 188 firmaning 91 firmasi biznes guruhining bir qismi bo'lgan, 97 firma esa mustaqil firmalar bo'lib, ularda 80 firma Hindistonning xususiy mulkiga va 17 firma xususiy xorijiy mulkka ega edi. Ochiq bozorda qayta sotib olingan firmalar bo'lsa, o'rganish davrida ochiq bozorda qayta sotib olish to'g'risida e'lon qilgan 166 firmadan 89 tasi ma'lum bir biznes guruhining bir qismi bo'lgan va 77 firma mustaqil firmalar bo'lgan, ulardan 63 tasi Hindiston xususiy firmalari, qolganlari esa. 14 tasi xorijiy xususiy firmalar edi. 375 firmadan maxsus dividendlar to'laydigan firmalar uchun 236 firma biznes guruhining bir qismi bo'lib, 139 firma mustaqil firmalar bo'lib, ulardan 88 firma Hindiston xususiy sektor firmalari, 51 firma xorijiy xususiy sektor firmalari edi.¹⁴
Hindistonda jami to‘lovlar 2004-yildagi 129,34 milliard rupiydan 2017-yilda 597,91 milliard rupiygacha ko‘tarildi. To‘lashning uchta usulidan 14 yildan 8 tasida maxsus dividendlar afzal ko‘rildi va 3 yil ichida tender taklifini qayta sotib olish keng tarqalgan. , ayniqsa so'nggi yillarda. Ochiq ishlab chiqarilgan mahsulotlarni qayta sotib olish 14 yildan 3 tasida keng tarqalgan usul edi. . MNL natijalari shuni ko'rsatadiki, ochiq bozorni qayta sotib olish bozorni egallash xavfi yuqori bo'lganida, firmalar muhim bo'lganida yoki firmalarning qiymati past bo'lgan taqdirda tanlanadi. Tender taklifini qayta sotib olish agentlik narxining yuqoriligi, egallab olish xavfining yuqoriligi, aktsiyadorlarning past heterojenligi va past bahosi bilan afzallik beriladi. Tadqiqot qo'shimcha ravishda biznes guruhiga qarashli va mustaqil firmalar nuqtai nazaridan egalik xususiyatini o'rganadi. Tadqiqot natijalari shuni ko'rsatadiki, mulkning tabiati dividendlarni to'lashni tanlashga ta'sir qiladi. Guruhga qarashli firmalar mijozlarning ta'siri va tarqatish hajmiga, shuningdek, mustaqil firmalarning agentligi va aktsiyadorlarning xilmaxilligiga bog'liq. MNL uchun tadqiqotda oldingi ma'lumotlar va mavjud ma'lumotlarning kombinatsiyasiga asoslangan Bayes yondashuvi qo'llaniladi. Topilmalar shuni ko'rsatadiki, ochiq bozorda qayta sotib olish va maxsus dividendlar bo'yicha tender taklifini qayta sotib olish bo'yicha to'lov tanlovi noto'g'ri baholash va aktsiyadorlarning xilma-xilligiga asoslangan¹⁵