Международные валютные системы и их изменение

Узбекистан.Отдельныеэкономическиепоказатели,2019–2023годы

	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.		2023 г.
			Оценка	Прогноз		Прогноз
Национальный доход 1/
Рост реального ВВП (изменение в процентах)	5,7	1,9	7,4	3,4		5,0
ВВП на душу населения (в долларах США)	1 801	1 766	2 002	2 072		2 275
Численность населения (млн человек)	33,3	33,9	34,6	35,3		36,0
Цены		(Изменение в процентах)
Инфляция потребительских цен (конец периода)	15,2	11,2	10,0	12,1		11,3
Дефлятор ВВП	17,9	11,6	13,6	11,6		13,1
Внешний сектор		(В процентах ВВП)
Сальдо счета текущих операций	-5,6	-5,0	-7,0	-8,3		-7,2
Внешний долг	42,5	57,5	57,8	61,2		59,0
(Уровень)
Обменный курс (в сумах за доллар США, конец периода)	9 516	10 477	10 820	…		…
Реальный эффективный валютный курс (средний, 2015 = 100, снижение = ослабление)	65,5	65,5	65,2	…		…
Государственные финансы		(В процентах ВВП)
Бюджетные доходы	27,7	26,6	27,7	30,4		28,6
Бюджетные расходы	31,4	31,0	33,4	34,4		31,6
Сальдо бюджета	-3,8	-4,3	-5,8	-4,0		-3,0
Скорректированные доходы 1/	27,0	25,6	26,0	29,0		26,9
Скорректированные расходы 1/	27,3	28,9	30,6	32,8		29,8
Скорректированное сальдо бюджета	-0,3	-3,3	-4,7	-3,8		-2,9
Директивное кредитование	3,5	1,1	1,5	0,6		0,5
Общее сальдо бюджета	-3,8	-4,4	-6,2	-4,4		-3,4
Государственный и гарантированный государством долг	28,4	37,6	35,8	38,2		37,2
Денежная масса и кредит		(Изменение в процентах)
Резервные деньги	17,8	15,4	28,3	10,3		14,8
Широкая денежная масса	13,8	17,9	30,3	15,5		23,4
Кредитование экономики	48,1	34,4	18,4	18,3		16,4
Источники: официальные органы страны и оценки персонала МВФ.
1/ Персонал МВФ корректирует бюджетные доходы и расходы с учетом финансирования операций Фонда реконструкции и развития (ФРР), вливаний капитала, директивного кредитования и приватизации.

ОСНОВНЫЕ ВОПРОСЫ

Контекст. В 2017 году Узбекистан вступил на путь масштабных реформ, начав либерализацию экономики после многолетнего государственного контроля. Уровни доходов по-прежнему являются относительно низкими по сравнению с другими странами с формирующимся рынком, а роль государства все еще велика. Узбекистан относительно хорошо справляется с пандемией.

Прочные основные экономические показатели, наличие обширных резервов для проведения политики и высокие цены на золото позволяли официальным органам предпринимать решительные действия по смягчению воздействия пандемии, и в 2021 году рост ускорился до 7,4 процента.
Перспективы и риски. Война в Украине и санкции, наложенные на Россию, создают новые сдерживающие факторы. Ожидается, что в 2022 году рост замедлится до 3–4 процентов, а инфляция будет оставаться повышенной на уровне более 10 процентов.
Уровень неопределенности высок. Риски ухудшения ситуации вытекают в основном из возможной дальнейшей эскалации войны и из режима санкций, из возобновления вспышки пандемии, особенно в условиях, когда замедляются темпы вакцинации, и из более медленного роста других основных торговых партнеров.
Рекомендации в области политики. В ближайшей перспективе меры макроэкономической политики должны быть по-прежнему сосредоточены на поддержке восстановления экономики, на сдерживании инфляции и на защите уязвимых домашних хозяйств посредством соответствующего набора мер политики. В рамках этого процесса для оказания дополнительной адресной поддержки домашним хозяйствам темпы бюджетной консолидации могут быть замедлены. Несмотря на повышение уровня государственного долга в последние годы, риск возникновения критической ситуации, связанной с задолженностью, в Узбекистане остается низким.
Тем не менее в ближайшие годы бюджетная консолидация должна продолжиться для обеспечения устойчивости при повышении мобилизации доходов и эффективности расходов с целью создать возможности для достижения целей в области устойчивого развития. В то же время денежно-кредитная политика должна быть по-прежнему сосредоточена на снижении инфляции при допущении гибкости валютного курса. Необходимы дальнейшие реформы финансового сектора с целью обеспечить сохранение стабильности, повысить уровень финансового посредничества и помочь финансировать рост.
Необходимы дальнейшие усилия по обеспечению того, чтобы большинство населения было полностью вакцинировано от COVID-19. Темпы структурных реформ необходимо ускорить, поскольку программа реформ по-прежнему является обширной. В условиях быстрого роста рабочей силы новые рабочие места должны создаваться прежде всего малыми и средними частными предприятиями. На основе уже достигнутых успехов необходимы более активные усилия по сокращению роли государства в экономике и по обеспечению условий, благоприятных для создания рабочих мест в частном секторе, путем обеспечения еще большей открытости рынков и усиления конкуренции при совершенствовании управления и принципа верховенства закона.


4. Перспективы и пути развития Международной Валютной Системы

Сегодня в условиях глобального экономического кризиса обостряются противоречия Ямайской мировой валютной системы, заключающиеся:

— в существовании СПЗ (Специальных прав заимствования), которые так и не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством, то есть не выполняют роли мировых денег, а также построены по типу корзины, где большой удельный вес составляет доллар США;
— в существовании многовалютного стандарта, вызывающего конкуренцию между валютами; демонетизации золота, что приводит к активизации инфляционных процессов; в существовании плавающего режима валютного курса, который не способен обеспечить выравнивание платежных балансов, покончить с непредсказуемым перемещением «горячих» денег, валютной спекуляцией и т. п.
Необходимость реформирования мировой валютной системы продиктована уязвимостью и неустойчивостью ее структуры, создает угрозы гармоничному развитию международных экономических и валютно-финансовых отношений. Для преодоления существующей асимметрии системы как источника глобальной нестабильности необходимы реформы, которые позволят построить новую систему, опирающуюся на справедливый порядок в мировой экономической системе. Поиск новых инструментов мировой валютной системы сегодня происходит в направлении введения системы региональных валют, создание единой мировой резервной валюты или усовершенствование уже существующих СПЗ Международного валютного фонда.
Сейчас обсуждаются разные пути реформирования и дальнейшего развития мировой валютной системы, в том числе:

• 
  сохранение роли доллара в качестве основной резервной валюты;
  

• 
  трансформация многовалютной системы на базе снижения роли доллара;
  

• 
  создание новой единой наднациональной денежной единицы как альтернативы СПЗ.
  

Сторонники первого направления объясняют необходимость сохранения существующего порядка тем, что большинство инвестиций стран мира номинированы в долларах США и отказ от их использования в качестве резервной валюты может привести к значительным финансовым потерям.
Несмотря на внедрение евро и возрастающей роли Китая в международной торговле и, соответственно, роли юаня в мире, доля доллара США в международных расчетных операциях остается весомой. Это связано с тем, что именно в долларах осуществляется основная доля расчетов за энергоносители и прежде всего за нефтепродукты. Рост спроса на них, обусловленный тенденциями роста мировой экономики, автоматически означает увеличение спроса на доллары, а поэтому и укрепление курса этой валюты. Кроме того, доллар США обслуживает не только рынок энергоносителей, но и около двух третей мирового рынка высоких технологий. В связи с этим, в среднесрочной перспективе американский доллар имеет все шансы сохранить свой статус.
Одним из перспективных направлений трансформации мировой валютной системы является увеличение количества резервных валют и трансформация многовалютной системы. Данная перспектива имеет ряд преимуществ.
Во-первых, на мировом рынке увеличивается количество валют, которые являются конкурентами с долларом США. Прежде всего, это валюты развитых (Япония, Австралия, Новая Зеландия и др.) и новых индустриальных стран Азии (Китай, Индия, Южная Корея). Снижение роли американского доллара уменьшает зависимость мирового хозяйства от политики одного государства.
Во-вторых, снижается риск распространения кризисных явлений из стран-эмитентов на другие страны.
В-третьих, сохраняется независимость отдельных государств в сфере валютно-финансового регулирования, что дает им возможность вводить действенные современные меры по стабилизации их национальных валютных систем.
Поскольку СПЗ не оправдали себя как единая мировая валюта в рамках Ямайской системы, их альтернативой может стать создание полностью новой валютной единицы. Но сегодня это уже не может быть валюта одной страны. Это должно быть валюта объединения стран, на долю которых приходится около двух третей всего мирового населения и реальные финансовые активы которых превышают «пустые» активы в долларах и евро. Речь идет о финансовых активах стран АСЕАН и стран, присоединившихся к ним таких, как Китай, Южная Корея, Япония, Австралия, Новая Зеландия и Индия. Эта группа стран с достаточно развитой финансовой инфраструктурой может заявить о принятии новой азиатской валюты, которая может заменить доллар и евро.
Также следует рассмотреть возможность создания нового наднационального института для стабилизации мировой финансовой сферы. МВФ в основном влияет и регулирует валютно-финансовую политику стран-заемщиков, то есть развивающихся стран. При этом МВФ практически не в состоянии регулировать монетарную политику развитых стран, в частности США. Более того, размеры квот США и ЕС позволяют им блокировать любые стратегические решения МВФ и контролировать деятельность фонда.
Таким образом, в условиях глобализации для нормального функционирования мировой экономики необходима стабильная, прогнозируемая и функционирующая по заранее известным правилам международная валютная система, в основе которой будет лежать поддержка макроэкономической и финансовой дисциплины ведущими мировыми экономиками.
В ближайшее время вряд ли удастся перейти на новую денежную единицу в международных расчетах, но уже сегодня нужно принимать определенные меры по реформированию мировой валютной системы с целью предотвращения масштабных кризисных явлений в будущем. Такими мерами могут стать увеличение количества резервных валют и их доли в международных расчетах, а также формирование новых наднациональных финансовых институтов, которые будут действовать параллельно с МВФ.

Заключение


Международная валютная система – это совокупность определенных законодательных актов и правил, регулирующих работу на внешних валютных рынках центральных банков, обеспечивающих эмиссию денежных средств.


Международная валютная система была сложена исторически путем организации денежных взаимоотношений между различными странами. Ее основные принципы закреплены в договоренностях, существующих на межгосударственных уровнях. Главной задачей международной валютной системы является создание условий для производства, обеспечения эффективного и беспрепятственного функционирования экономической системы, а также осуществление международных платежей и налаживание внешнеэкономических связей.
Международная валютная система (МВС) состоит из таких элементов: валютного рынка; мировых денег и международной ликвидности; режимов валютного курса; деятельности межгосударственных валютно-финансовых организаций; специальных межгосударственных соглашений.
Международная валютная система в своем развитии прошла 4 этапа: Парижская валютная система (золотой стандарт); Генуэзская валютная система (золотодевизный стандарт); Бреттон-Вудская валютная система (золотодолларовый стандарт); Ямайская валютная система (бумажно-валютный стандарт).
В настоящий момент в мире сложились две существующие параллельно мощные валютные системы: Ямайская, с доминирующей валютной – долларом США, и Европейская система, в которой одна валюта — Евро, что определило изменение структуры валютной системы и экономических отношений. При этом необходимо отметить, что американский доллар с 2002 г. по 2014 г. подешевел более чем на 35% по отношению к европейской валюте и на 20% к корзине валют стран – основных торговых партнеров США.


В ноябре 2015 года МВФ включил большинством голосов китайский юань в корзину ключевых международных валют. Решение МВФ вступает в силу в октябре 2016 года.Основные сегменты валютного рынка на данный момент сформировались вокруг крупнейших валютных бирж. Участниками Международного валютного фонда на данный момент является 188 стран, каждая из которых представляет свои права в Исполнительном совете МВФ.


Можно выделить такие главные проблемы современной международной валютной системы как преобладание роли доллара («долларизация» мировой экономики), недостаточная гибкость системы при экономических кризисах, как в отдельных государствах, так и в группах стран.


Список использованной литературы


1. Баликоев В.З. Общая экономическая теория: Учебник для студентов. - М.: Омега-Л, 2013.
2. Басовский Л.Е. Экономическая теория: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2013.
3. Бурганов Р.А. Экономическая теория: Учебник. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013.
4. Голубевич А.Ю.. Валютные операции в коммерческих банках Экономика,2013.
5. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги: практикум: учебное пособие для вузов / ред. Е. Ф. Жуков . - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА , 2014.
6. Жарковская Е. П. /Банковское дело М. Финансы и статистика, 2013. –354 с.
7. Международные экономические отношения: учебник / ред. Б. М. Смитиенко. - М.: ИНФРА-М, 2013.
8. Международные экономические отношения: учебник для вузов / ред. В. Е. Рыбалкин. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.
9. Носкова И.Я. Финансовые и валютные операции. М.: ЮНИТИ, 2013.
10. Кондратов Д.И. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Экономический журнал Высшей школы экономики. №1. 2016.
11. Мокеева Н.Н., Харина П.А. Современное состояние международной валютной системы // Educatio. №4. 2015.