Менеджмент. Ответы на экзаменационные вопросы

74. Инструменты, применяемые при управлении финансами

При разработке методов управления финансовой системой используют различные инструменты, которые можно классифицировать по следующим направлениям:

1) По форме применения:
1) прямые;
2) косвенные.
2) По срокам воздействия:
1) краткосрочные;
2) долгосрочные.
Центральными банками используются такие инструменты управления, как:
1) политика рефинансирования;
2) политика минимальных резервов;
3) политика открытого рынка;
4) валютное регулирование;
5) регулирование деятельности кредитных институтов и организация платежно-расчетных отношений;
6) установление прямых количественных ограничений.
Целью политики рефинансирования является воздействие на состояние финансовой системы за счет предоставления кредитных ресурсов в форме прямых кредитов, переучета векселей, ссуд под залог ценных бумаг (ломбардные кредиты) и кредитных аукционов.
В процессе рефинансирования центральный банк является кредитором конечной инстанции.
Он влияет на условия предоставления кредитов, регулируя уровень процентных ставок с помощью установления их минимальных размеров для коммерческих банков, в результате чего определяется стоимость привлечения ресурсов для этих банков, а также контролируя ставки кредитных организаций. Эффективность процентной политики во многом зависит от финансового положения коммерческих банков (наличия у них свободных ликвидных ресурсов).
Следующим способом рефинансирования являются кредитные аукционы. Их суть заключается в том, что на основе полученных заявок центральный банк определяет общую сумму кредитов аукциона, сроки их предоставления, уровень процентной ставки, минимальный размер запрашиваемого кредита и способ проведения аукциона. Если сумма запрашиваемого кредита по заявкам превышает общий объем представленного кредита при фиксированной процентной ставке, то заявки удовлетворяются частично.
Политика минимальных резервов используется для поддержания объема денежной массы, обеспечения ликвидности банков и снижения уровня инфляции.
Установление размера минимальных резервов, с одной стороны, обеспечивает базовый уровень ликвидности коммерческих банков и является важным элементом финансовой политики, а с другой – снижает ресурсы коммерческих банков, увеличивает стоимость привлеченных средств и приводит к изменению структуры банковских резервов. Вследствие этого политика установления минимальных резервов является наименее эффективной и нет положительного отклика со стороны коммерческих банков.