Modèle Word ddr danone

Risk management and monitoring 
The Group has implemented a policy to monitor and manage this interest rate risk in connection with its net debt management, as 
detailed in Note 13.3 of the Notes to the consolidated financial statements, in the section related to Cost of net debt management. 
Exposure 
Net debt breakdown between fixed and floating rates 
As of December 31, 2019 and December 31, 2018, all of the consolidated net debt was fixed rate debt.
Sensitivity of the cost of net debt to changes in the short-term interest rate 
In 2019 as in 2018, the impact of changes in short-
term interest rates would not have had a significant impact on the cost of the Group’s 
net debt. This sensitivity analysis to interest rate changes reflects the following factors: 
• 
financial debt net of short-term investments, cash and cash equivalents. It excludes the financial liabilities related to put 
options granted to non-controlling interests as these are not interest-bearing; 
• 
active interest rate hedges as of December 31. 
Financial currency risk 
Risk identification 
Due to its international presence, the Group could be exposed to foreign exchange rate fluctuations in relation to its financing activities: 
in application of its risk centralization policy, the Group manages multi-currency financings and liquidities. In application of its financial 
currency risk hedging policy, the Group’s residual exposure (after hedging) is not material. 
Risk management and monitoring 
The management policy regarding financial currency risk is detailed in Not 13.3 in the notes to the consolidated financial statements, 
section Management of currency risk related to financing activities and translation risk on net assets. 
Exposure 
In applying its management policy related to financial currency risk, the residual exposure is not significant.