Moscow, Russian Federation September 21, 2007

registered shareholder
Address
Total Number
of TGK-14
Shares
Proportion of
the Total
Number of
TGK-14
Shares
(million)
(%)
RAO UES
101-3, Vernadskogo Prosp.
Moscow 119526
Russian Federation
383,013.7
49.45%
OJSC GMK Norilsk Nickel
2, Gvardeyskaya Square,
Norilsk, Krasnoyarsky
krai, 663310
Russian Federation
215,412.6
27.81%
Greenpark Investments Limited
22, Voznesensky per.,
Usadba Ctr., 4th Floor, for
OOO Renaissance Broker,
Moscow 125009
Russian Federation
42,834.7
5.3%
Total major shareholders . . . . . . . . . . .
381,459.4
82.56%
MRSK
As at June 30, 2007, all of the shares in the MRSKs (except for Lenenergo) were held by RAO UES.
Lenenergo
The following table shows the name, address and shareholding of each registered shareholder of
Lenenergo holding over 5% Lenenergo Shares as at June 30, 2007.
Name and address of the
registered shareholder
Address
Total Number
of Lenenergo
Shares
Proportion of
the Total
Number of
Lenenergo
Shares
(million)
(%)
RAO UES
101-3, Vernadskogo Prosp.
Moscow 119526
Russian Federation
439.66
56%
Total major shareholders . . . . . . . . . . .
439.66
56%
267

FSK
The following table shows the name, address and shareholding of each registered shareholder of the FSK
holding over 5% FSK shares as at June 30, 2007.
Name and address of the
registered shareholder
Address
Total Number
of TGK-10
Shares
Proportion of
the Total
Number of
TGK-10
Shares
(million)
(%)
RAO UES
101-3, Vernadskogo Prosp.
Moscow 119526
Russian Federation
316,426.3
87.56%
Federal Agency for the Management
of the Federal Property of the
Russian Federation
9, Nikolsky per.,
Moscow 103685
44,956.0
12.44%
Total major shareholders . . . . . . . . . . .
361,382.3
100%
InterRAO
The following table shows the name, address and shareholding of each registered shareholder of
InterRAO holding over 5% InterRAO shares as at June 30, 2007.
Name and address of the
registered shareholder
Address
Total Number of
InterRAO Shares
Proportion of
the Total Number
of InterRAO
Shares
(million)
(%)
RAO UES
101-3, Vernadskogo Prosp.
Moscow 119526
Russian Federation
6.84
60%
Federal State Unitary Enterprise
‘‘Russian State Concern for
generation of Electricity and Heat
power at Nuclear Power Plants’’
(Rosenergoatom)
25, Ferganskaya Str.,
Moscow 109507
Russian Federation
4.56
40%
Total major shareholders . . . . . . . . . . .
11.4
100%
Sochinskaya TES
The following table shows the name, address and shareholding of each registered shareholder of
Sochinskaya TES holding over 5% Sochinskaya TES shares as at June 30, 2007.
Name and address of the
registered shareholder
Address
Total Number
of Sochinskaya
TES Shares
Proportion of
the Total Number
of Sochinskaya
TES Shares
(million)
(%)
RAO UES
101-3, Vernadskogo Prosp.
Moscow 119526
Russian Federation
4.1
100%
Total major shareholders . . . . . . . . . . .
4.1
100%
Other Subsidiaries
As at June 30, 2007, all of the shares in the FSK and the System Operator were held by RAO UES.
268

RELATED PARTY TRANSACTIONS
The following describes transactions RAO UES has entered into with related parties (as defined by
IFRS). For the description of certain other transactions with related parties, see Note 7 to the financial
statements of RAO UES.
The RAO UES Group, in the ordinary course of business, enters into various supply, purchases and
services transactions with related parties.
Associates
The following transactions were carried out with associates (as defined by IFRS) during the periods
indicated, the majority of which are based on tariffs set by the FST and the regional tariff authorities:
Year ended
December 31, 2006
Year ended
December 31, 2005
(millions of Russian Rubles)
Electricity and heating revenues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4,793
8,023
Purchased power expenses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
—
2,200
Receivables from associates. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2,165
1,484
Payables to associates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
110
2,121
The total amount of electricity and heat sales to associates was RUB 4,793 million in 2006 and
RUB 8,023 million in 2005. During the year ended December 31, 2005, the RAO UES Group purchased
power from its associates in the amount of RUB 2,200 million.
As at December 31, 2006, the amount of receivables from associates was RUB 2,165 million, while as at
December 31, 2005 it was RUB 1,484 million. The amount of payables to associates was RUB 110 million
as at December 31, 2006 and RUB 2,121 million as at December 31, 2005.
During the year ended December 31, 2006, the RAO UES Group purchased equipment from its associate,
Power Machines, in the amount of RUB 1,456 million and prepaid future equipment procurements in the
amount of RUB 3,467 million. Power Machines became an associate of the RAO UES Group in
December 2005.
As at December 31, 2006, the RAO UES Group held long-term promissory notes of its associate,
Rossiyskie Kommunalnye Sistemy, in the amount of RUB 506 million.
State-controlled entities
In the normal course of business, the RAO UES Group enters into transactions with other entities under
the control of the Russian Federation, including Gazprom, Russian railways, state-controlled banks and
various governmental bodies. Prices for natural gas, electricity and heat are based on tariffs set by the FST
and the regional tariff authorities. Bank loans are provided on the basis of market rates. Taxes are accrued
and settled in accordance with Russian tax legislation.
The RAO UES Group had the following significant transactions and balances with state-controlled
entities:
Year ended
December 31, 2006
Year ended
December 31, 2005
(millions of Russian Rubles)
Electricity and heating revenues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
357,549
300,873
Electricity and heating distribution expenses . . . . . . . . . . . . . . . .
14,783
10,410
Fuel expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
137,572
120,114
Purchased power expenses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
70,818
68,054
Interest expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3,021
1,651
269

As at December 31,
2006
2005
(millions of Russian Rubles)
Accounts receivable and prepayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
72,703
62,933
Non-current and current debt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
38,251
46,960
Accounts payable and accrued charges. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
15,939
27,195
During 2006 the federal and regional governments of the Russian Federation gave financial assistance to
the RAO UES Group entities in the aggregate amount of RUB 4,929 million in total, while during 2005,
financial assistance in the aggregate amount of RUB 3,975 million was provided.
Compensation of the members of the Board of Directors and the Managements Board of RAO UES
Compensation is paid to members of the Management Board of RAO UES for their services in full-time
management positions. The compensation is made up of salary, non-cash benefits and a performance
bonus depending on the results according to Russian statutory financial statements for the relevant
period. Each Management Board member’s compensation is approved by the Board of Directors of
RAO UES. Discretionary bonuses are also payable to members of the Management Board, which are
approved by the Chairman of the Management Board.
Fees, compensation or allowances to the members of the Board of Directors of RAO UES for their
services in that capacity and for attending Board meetings are paid depending on the results for the year.
In accordance with Russian legislation, fees, compensation or allowances to the members of the Board of
Directors who are employees of the Russian Federation are paid to the state.
Members of the Board of Directors and the Management Board of RAO UES received the following
remuneration for the periods indicated.
Year ended
December 31, 2006
Year ended
December 31, 2005
(millions of Russian Rubles)
Salaries and bonuses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
426
465
Severance benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
49
Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
58
66
Total. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
487
580
Employee share option plan
In June 2004, the Board of Directors of RAO UES approved a Share Option Plan for the employees of
RAO UES (the ‘‘Option Plan’’).
The Option Plan provides for the granting of share options to the members of the Management Board and
other key employees of the RAO UES Group. Participants are rewarded under the Option Plan for their
work in the RAO UES Group over the period of 3 years, starting from June 25, 2004. Option Plan
participants can exercise their share option at any time in the period from June 25, 2007 through
January 25, 2008. As at June 30, 2007, share options had been exercised by 37 Option Plan participants
to purchase an aggregate of 52,050,204 RAO UES Ordinary Shares.
In February 2005, the Board of Directors of RAO UES approved a number of changes relating to the list
of Option Plan participants and to the number of shares allocated under the Option Plan. Key employees
from certain RAO UES Group entities were included in the list of participants.
A total of up to 418,657,600 RAO UES Ordinary Shares (or about one percent of the issued RAO UES
Ordinary Shares) may be allocated under the Option Plan. 213,671,372 shares are allocated for granting
share options to the members of the Management Board, the remainder to the other key employees of
RAO UES.
RAO UES Ordinary Shares ultimately allocated under the Option Plan are allocated from treasury shares
purchased by the RAO UES Group for that purpose on the open market by a special-purpose entity,
which is controlled by the RAO UES Group. The treasury shares held for the purpose of the Option Plan
will have no voting rights, unless otherwise decided by the Board of Directors of RAO UES.
270

As at December 31, 2006 and 2005, the number of outstanding share options was 381,436,585.
In the event that the restructuring of RAO UES is completed prior to the exercise date of the share
options, the Plan participants will be entitled to purchase shares in successor entities or other securities,
distributed among the RAO UES shareholders.
In the case of an Option Plan participant who terminated his employment with the RAO UES Group
entity before June 25, 2007, the number of shares that participant may purchase as part of implementation
of the Option Plan will be calculated proportionally based on the number of days worked prior to
terminating the employment. In case of a breach of certain provisions of the relevant labor agreement and
termination of the employment of Option Plan participants at the initiative of the RAO UES Group
entity, the Option Plan participants will lose their right to purchase the shares.
The exercise price of the share option is USD 0.2934 per share, which is the weighted average price of the
RAO UES Ordinary Shares on the RTS over the period from June 25, 2003 through June 24, 2004. For
Option Plan participants who joined RAO UES Group entities after June 25, 2004, the exercise price of
the share option is the weighted average option price of the RAO UES Ordinary Shares on the RTS for
one year preceding the date of the labor agreement entered into by the Option Plan participants and the
RAO UES Group entities. In addition to the exercise price, the Option Plan participants who exercise
their options must reimburse part of the interest expenses paid on borrowings in connection with the
purchase of the shares.
One of the vesting terms of the share options is prepayment by the members of the Management Board
of RAO UES (in the amount of 10% of the share option agreement) and by other key employees (in the
amount of 0.2 percent of the share option agreement). In the event that the right to exercise the share
option lapses, the prepayment will be returned to the Option Plan participant in full.
In 2004, the RAO UES Group issued to the members of the Management Board of RAO UES
non-interest bearing loans, which could be used by individuals to make prepayments under the share
option agreements. The loans were issued for a period of five years. As at December 31, 2006, the amount
of loans issued to employees amounted to approximately RUB 155 million.
As at December 31, 2005, in the course of the Option Plan implementation the RAO UES Group had
purchased 418,657,600 treasury shares at the total cost of RUB 3,571 million. No purchases were made up
to December 31, 2006.
The fair values of services received in return for share options granted to employees are measured by
reference to the fair value of share options granted. The estimate of fair value of the services received is
measured based on the Black-Scholes model.
Share price. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
USD 0.2770
Exercise price . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
USD 0.2934
Expected volatility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
31%
Option life . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1,095 calendar days
Risk-free interest rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.16%
Fair value at measurement date . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
USD 0.0690
The measure of volatility used in the option pricing model is the annualized standard deviation of the
continuously compounded rates of return on the share over a period of time. Volatility has been
determined on the basis of the historical volatility of the share price over the most recent period (one year
before the grant date). For share options outstanding as at December 31, 2006, the range of exercise prices
is between USD 0.2827 per share and USD 0.2934 per share, and the weighted average remaining
contractual life is 390 calendar days.
During 2006, the RAO UES Group recognized approximately RUB 100 million as expense related to the
fair value of the options, while in 2005, this amount was RUB 271 million.
271

Subsidiaries
Other than as described above with respect to the RAO UES Group, each of Subsidiaries do not usually
in the ordinary course of its businesses engage in transactions with related parties. However, the Gencos
do enter into agreements with the Trade System Administrator, the System Operator and the FSK, which
are also subsidiaries of RAO UES. Such agreements are mandatory for any wholesale generating
company and as such do not require any special corporate approvals under Russian law.
272

REGULATORY MATTERS APPLICABLE TO THE SUBSIDIARIES
General
The RAO UES Group’s business is large and complex and, as a result, the Subsidiaries are subject to a
significant number of laws and regulations. This section is a summary of certain regulatory matters that
are applicable to the Subsidiaries’ operations.
Electricity Industry Regulation
The Russian electricity sector is currently in the process of restructuring and its regulation was and is
subject to constant renewal and amendments. Generally, the applicable laws and regulations deal with
four major issues relating to the electricity industry, which are: (i) establishing a legal framework for the
electricity industry and market; (ii) electricity wholesale market regulation; (iii) electricity retail market
regulation; and (iv) determination of prices in relation to electricity and heat. See ‘‘Industry Overview’’.
As of the date of this Information Statement, the main effective laws and regulations relevant to the
Subsidiaries and their business are as follows:
• The Civil Code of the Russian Federation;
• Electricity Industry Law;
• Federal Law ‘‘On Specific Features of Functioning of the Electricity Industry during the Transitional
Period, and on the Introduction of Amendments of Certain Laws of the Russian Federation and on
Abolishing Certain Laws of the Russian Federation in Connection with the Adoption of the Federal
Law ‘‘On the Electricity Industry’’ No. 36-FZ dated March 26, 2003, as amended;
• Federal Law ‘‘On State Regulation of Tariffs for Electric and Thermal Power in the Russian
Federation’’ No. 41-FZ dated April 14, 1995, as amended;
• Federal Law ‘‘On Energy Saving’’ No. 28-FZ dated April 3, 1996, as amended;
• Federal Law ‘‘On Safety of Hydroelectric Facilities No. 117-FZ dated July 21, 1997;
• Resolution No. 526;
• Resolution of the Government of the Russian Federation ‘‘On Cap Limits of Tariffs for Electric and
Heat Power’’ No. 516 dated August 22, 2003;
• Resolution of the Government of the Russian Federation ‘‘On Rules of the Wholesale Electricity
(Capacity) Market for the Transitional Period’’ No. 643 dated October 24, 2003, as amended;
• Resolution No. 109;
• Resolution No. 529; and
• Resolution No. 205.
Resolution No. 526 established the principles of restructuring the Russian electricity industry and the
goals of such restructuring. According to Resolution No. 526, the result of such restructuring is the
conversion of the existing federal wholesale electricity and electricity capacity market into a truly
competitive wholesale market and the creation of regional retail electricity and electricity capacity
markets. See ‘‘Industry Overview — Electricity Sector Reform’’.
The Electricity Industry Law addressed the issues provided by Resolution No. 526 in more details.
However, some of its provisions, which address the results of the restructuring of the electricity industry
and market will enter into force in future, when the transitional period of the reform will be completed
and the electricity market will be fully liberalized.
273

The Electricity Industry Law provides for the competence of the state authorities in the area of electricity
industry and market. Electricity generating companies in Russia are subject to regulation and control by
a number of Russian governmental authorities. The Russian government is the principal body charged
with the regulation of the wholesale electricity market in Russia; its authority, among other things,
includes the following:
• approval of the wholesale market rules;
• approval of rules of non-discriminatory access to the electricity transmission services, system dispatching
services and wholesale market administration services;
• approval of the rules for entering into and performing public agreements in the wholesale and retail
markets;
• approval of principles of pricing and rules determining the tariffs for the electricity industry and market;
• determination of the order for submitting pricing bids by participants in the wholesale market, their
selection and determination of the equilibrium prices of the wholesale market; and
• determination and modification of pricing zone borders in the wholesale market.
The Russian government or the federal governmental bodies authorized by the Russian government may,
inter alia, take decisions on the following:
• establishment and maintenance of the system for long-term forecasting of electricity supply and
demand within the wholesale and retail markets;
• regulation of tariffs, excluding those which are under the competence of the regional authorities,
including determination of cap limits for such tariffs;
• anti-monopoly regulation and control;
• licensing of certain types of activities in the area of electricity industry and market; and
• approval of standards of information disclosure.
The FST, among other things, approves tariffs and tariff ranges for electricity, electricity transmission
services and dispatch management services in the electricity sector and approves rules for determining
tariffs for electricity and heat.
The Electricity Industry Law sets forth specific anti-monopoly regulations in relation to the wholesale and
retail electricity markets. The governmental authorities supervise the activities of the market’s participants
in order to, amongst other things, prevent manipulation of prices, agreements between suppliers of the
electricity regarding establishment and maintenance of unfair prices and discriminatory or unreasonable
refusal in supply or rendering services within the electricity market. The participants of the wholesale and
retail markets should submit to such supervising authorities information in accordance with the applicable
standards and to provide the officers of such authorities with unlimited access to any other information
about their business. In relation to the supplier of electricity which owns generating facilities accounting
for 35% or more of the registered power output within one pricing zone, if such supplier violates the
anti-monopoly regulations, the Russian government may decide the following:
• establishment of state regulation of prices (tariffs) for the period up to six months; and
• involuntary separation.
Compliance with anti-monopoly law in Russia is monitored by the FAS. The FAS is authorized, among
other things, to:
• initiate and examine cases regarding the violation of anti-monopoly regulations;
• issue statutory prescriptions to business entities in cases specified in the Federal Law ‘‘On Protection
of Competition’’ No. 135-FZ dated July 26, 2006 (the ‘‘Competition Law’’) regarding, for instance,
(i) the termination of agreements or coordinated acts of business entities limiting competition, (ii) the
promotion of competition and (iii) the termination of abuse by a business entity of its dominant
position;
274

• prosecute violations of anti-monopoly regulations; and
• bring court claims for violations of anti-monopoly regulations, including, inter alia, for invalidation in
whole or in part of any agreements that do not abide by anti-monopoly regulations.
The Federal Service for Environmental, Technological and Nuclear Supervision, among other things,
oversees compliance with certain mandatory industrial safety rules and environmental regulations,
including safety procedures relating to installation, deployment and operation of technical devices and
machinery used in the electricity and heat generation business and the procedures for maintaining
production and technological processes. The Federal Service for Environmental, Technological and
Nuclear Supervision also carries out the following responsibilities: (i) issues licenses for certain industrial
activities and activities relating to safety and environmental protection, such as licenses for the use of
explosive hazardous industrial facilities and for the disposal of dangerous waste; (ii) registers dangerous
objects; and (iii) establishes limits for waste disposal. The Federal Service for the Supervision of the Use
of Natural Resources oversees compliance with certain matters of environmental regulations and also
forms special committees to perform ecological assessments of project papers.
The regional authorities of the Russian Federation generally deal with certain aspects of determination
of price on the electricity retail market and heat power market, for instance, by determining tariffs for the
transmission of electricity within local distribution electric grids and determining tariffs for heat power
within the limits determined by the federal authorities.
Disclosure of Information in the Wholesale Electricity Market
The Resolution of the Government of the Russian Federation ‘‘On Approval of Standards for Disclosure
of Information by the Participants in the Electricity Wholesale and Retail Market’’ No. 24 dated
January 21, 2004 (‘‘Resolution No. 24’’) sets forth special rules for disclosure of information by
participants in the wholesale and retail electricity markets and supplements the disclosure rules under the
Russian securities laws. Pursuant to Resolution No. 24, participants in the electricity market must disclose
the following information:
• annual financial (accounting) statements prepared in accordance with RAS and the auditor’s report
thereon, when an audit is conducted with respect to such participant in the wholesale electricity market,
as prescribed by the Russian legislation;
• a ratio of capital efficiency (when the method of economically reasonable return on invested capital is
used for calculation of tariffs for such participant in the wholesale electricity market); and
• an assets flow report, which assets are taken into account by determining the level of economically
reasonable return on invested capital as set forth by the federal authority for regulation of natural
monopolies’ activities.
In addition to the above information, generating companies must further disclose:
• information on electricity tariffs, the state authority’s decision adopting such tariffs and the source of
official publication of such decision; and
• information on discharges and emissions of pollutants and plans for the following year for reducing such
discharges and emissions.
The information listed in the items above must be disclosed no later than June 1 of each year, provided
that the historic information must be disclosed after the end of the reported year, while the prospective
information must be disclosed before the beginning of the reported year. The FAS and its regional
divisions exercise control over compliance by wholesale and retail electricity markets participants with the
described disclosure rules.