Moscow, Russian Federation September 21, 2007

Tariffs for 2007
Average Electricity Tariffs
(RUB/MW/h)
Capacity
(RUB/MW/month)
381.29
524,104.33
Source: Sochinskaya TES.
Sales
Electricity generation is the core business of Sochinskaya TES. The power generated is provided primarily
to sales companies, industrial and municipal purchasers. The following table shows the installed electric
capacity utilization rate.
Year ended December 31, 2006
Installed capacity utilization rate (%)
Electric capacity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
73
Source: Sochinskaya TES.
Fuel supply
Sochinskaya TES currently depends on a fuel supply composed primarily of gas and fuel oil. The following
table shows the percentage of the total fuel supply made up by each of these fuels.
(%)
Fuel supply (%)
Gas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
99.9%
Oil residue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0.1%
Source: Sochinskaya TES.
Board of Directors and Management Board
The Board of Directors
The Board of Directors of Sochinskaya TES is responsible for general management matters, with the
exception of those matters that are designated by law or the Sochinskaya TES’ charter as being within the
233

exclusive competence of the general meeting of shareholders. The table below sets out the membership
of the current Boards of Directors of Sochinskaya TES.
Management Board
The Management Board is Sochinskaya TES’ collegiate executive body and is appointed by the Board of
Directors. The Management Board is principally responsible for the day-to-day management of the
company’s business. The General Director, who is also the Chairman of the Management Board, exercises
executive authority over all activities, except for those within the exclusive competence of the general
meeting of shareholders, the Board of Directors or the Management Board.
Directors of Sochinskaya TES
The current directors were elected in 2007. Their term of office is due to expire at the 2008 annual
shareholders’ meeting.
Name
Position
Voronin, Vyacheslav Pavlovich . . . . . . . . .
Chairman of the Board of Directors; Member of the
Management Board of RAO UES; Managing Director of the
Service Business Unit of RAO UES.
Tolstoguzov, Sergey Nikolaevich. . . . . . . .
Deputy Chairman of the Board of Directors; Deputy
Managing Director of the Service Business Unit of
RAO UES; Head of Construction Complex and Generation
Management Department.
Korobov, Valeriy Ivanovich . . . . . . . . . . . .
Director; Deputy Head of Capital Construction Directorate,
Corporate Center of RAO UES.
Pozdeeva, Natalia Ivanovna . . . . . . . . . . .
Director; Chief Expert of the Infrastructure Development
Center, Reform Management Center of RAO UES.
Zaitsev, Alexey Valerievich . . . . . . . . . . . .
Director; Advisor to the Managing Director of the Service
Business Unit of RAO UES.
234

MRSK HOLDING
Formation of MRSK Holding
After the Spin-Offs, the MRSKs will become subsidiaries of MRSK Holding.
MRSK Holding’s share capital is expected to be 43,116,903,368 rubles, comprised of 43,116,903,368 shares,
including 41,041,753,984 ordinary shares and 2,075,149,384 preferred shares. Each ordinary share is
expected to have a nominal value of RUB 1.00. Each preferred share is expected to have a nominal value
of RUB 1.00.
It is expected that the total power lines of MRSK Holding will be:
Electricity lines of
110 kV and more
Electricity lines of
35 kV
Electricity lines of
6-10/0.4 kV
Total length, ’000 kms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
252.77
165.71
1,681.2
It is expected that the total number of MRSK Holding substations will be:
Substations_(110_kV_and_more)_Substations_(35_kV)_Substations_of_6-10/0.4kV_Total'>Substations
(110 kV and more)
Substations
(35 kV)
Substations of
6-10/0.4kV
Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5,773
6,541
359,103
The transformer capacity of the substations that are expected to be part of MRSK Holding is as follows:
Substations
(110 kV)
Substations
(35 kV)
Substations
(6-10/0.4kV)
Capacity as of January 1, 2007. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
194,370
44,936.8
78,541.65
Capacity as of July 1, 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
195,250
44,936.8
82,081.65
Electricity load factor and forecasts are as follows:
Load factor as of
January 1, 2007
Load factor as of
July 1, 2007
Load factor
for 2008
Load factor
for 2009
Load factor
for 2010
0.58%
0.54%
0.60%
0.61%
0.62%
Equipment wear and tear of the substations that are expected to be part of MRSK Holding is as follows:
Average (total) power transmission lines
and substation equipment wear and tear
Equipment wear and tear with a breakdown by voltage
110 kV
35 kV
20, 10(6)/0.4 kV
57.5%
59.1%
56.4%
57.1%
The volume of transmitted electricity (sales) of the substations that are expected to be part of
MRSK Holding is as follows:
For the year 2006 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
526,695,030 MW/h
For the first six months of 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
262,338,103 MW/h
Strategy
It is anticipated that MRSK Holding’s strategy will focus on the following:
•
the development and implementation within the power distribution grid companies of an operational
management system for the power distribution grid in accordance with the Target Operating Model
for Operational Dispatch Management within RAO UES, approved by Order No. 68 of RAO UES
dated January 31, 2006;
•
the development and implementation of technical processes to facilitate the management (including
automation) and monitoring of power grid facilities; and
•
the implementation and development within the power distribution grid companies of a multi-tier
system to monitor operations, work and industrial safety, and fire and environmental hazards.
235

Basic 3-Year Plans
MRSK Holding is expected to operate as the top-level holding company for the management system of
the power grid distribution system, including:
•
In the RSKs: formation of Grid Management Centers (‘‘GMC RSK’’) undertaking RSK centralized
operational and process management functions of power grid facilities;
•
In the MRSKs and MRSK Holding: formation of IS units performing non-operational functions in
connection with the supervision of the GMC RSK and the operations state of the power grid, as well
as formulation and implementation of a unified technical standard and methodology for the
operational process management of the power distribution grid system; and
•
Optimization of the functions of grid management centers (RSK, grid companies, district grids) within
the distribution grid companies.
MRSK Holding is expected to formulate a plan to develop the management and monitoring of power
grids, as well as the technical requirements to facilitate the management (including the automation) and
the monitoring of power grid facilities. In addition, it is expected to develop a plan for the management
and monitoring of power grids for each distribution grid company.
MRSK Holding is also expected to develop a plan for the supervision of technical aspects of the
distribution grid within each of the power distribution grid units, and establish a technical supervisory
department at MRSK Holding responsible for monitoring and evaluating the efficiency of operations,
work safety, industrial safety, and fire and environmental safety of the MRSKs and RSKs.
In addition, the FSK, as a trustee management company of the MRSKs, has developed a comprehensive
Development Strategy for the Distribution Grid Facilities for the period ending 2015 (the ‘‘Distribution
Grid Strategy’’) to encourage investment into the electricity distribution sector and to resolve other issues
relating to the operation of the electricity distribution grids. The key provisions of the Distribution Grid
Strategy include the adoption of a new system of tariff regulation based on the Regulatory Asset Base
(‘‘RAB’’), enhancement of market regulation in the sector and the modification of the MRSKs’
composition.
RAB-Based Regulation
All tariffs for electricity distribution services are currently based on a ‘‘costs plus’’ system. This system
encourages higher operating expenses of the distribution grid companies, which are able to maintain their
grid infrastructure by virtue of the higher tariffs they receive. Requirements for investments into the
upgrade and development of the grids are covered only by the current tariff. This tariff regulation results
in only limited upgrade and development of the electricity distribution grids being carried out.
The tariff system proposed in the Distribution Grid Strategy will be based on the established rate of
return on the involved regulatory asset base rather than regulation of future costs. Financing provided by
investors to a distribution grid company will enhance such base, while depreciation of capital will reduce
it and provide return on investments through tariff proceeds. It is expected that the tariffs would be
applicable for five years, instead of the current one-year tariffs, with an annual adjustment for inflation
and other factors. The basic rate of return on the RAB will be 13-15% before tax. Such rate is similar to
the rate of return on the RAB reported in the emerging market economies in Europe such as Poland,
Romania and Estonia. The real rate of return in the economically developed countries with more than
10 year of RAB regulation, including the U.K., Austria and the Netherlands, does not exceed 6-8%.
The MRSK Configuration
The second key element contemplated an increase in the number of MRSKs (from 4 to 11) with the goal
of establishing a quasi-market with a sufficient number of large companies competing for investments in
this sector. The MRSKs will be formed as operating companies by merger of the relevant RSKs into them.
236

The composition of the MRSKs, approved by the Board of Directors of RAO UES in April 2007, is as
follows:
• OAO MRSK of the North-West will include the following RSKs: OAO Arkhenergo, OAO
Vologdaenergo, OAO Karelenergo, OAO Kolenergo, OAO AEK Komienergo, OAO Novgorodenergo,
OAO Pskovenergo;
• OAO MRSK of Center and Privoljie will include the following RSKs: OAO Vladimirenergo, OAO
Ivenergo, OAO Kalugaenergo, OAO Kirovenergo, OAO Marienergo, OAO Nizhnovenergo, OAO
Ryazanenergo, OAO Tulenergo, OAO Udmurtenergo;
• OAO MRSK of Center will include the following RSKs: OAO Belgorodenergo, OAO Bryanskenergo,
OAO Voronezhenergo, OAO Kostromaenergo, OAO Kurskenergo, OAO Lipetskenergo, OAO
Orelenergo, OAO Tambovenergo, OAO Smolenskenergo, OAO Tverenergo, OAO Yarenergo;
• OAO MRSK of Siberia will include the following RSKs: OAO Altayenergo, OAO Buryatenergo,
OAO Krasnoyarskenergo, OAO Kuzbassenergo — Regional Electricity Grid Company, OAO AK
Omskenergo, OAO TRK, OAO Tyvaenergo, OAO Khakassenergo, OAO Chitaenergo;
• OAO MRKS of South will include the following RSKs: OAO Astrakhanenergo, OAO Volgogradenergo,
OAO Kubanenergo, OAO Rostovenergo, OAO Kalmenergo;
• OAO MRSK of Northern Caucasia will include the following RSKs: OAO Dagenergo, OAO KEUK,
OAO Nurenergo, OAO Stavropolenergo;
• OAO MRSK of Volga will include the following RSKs: OAO Mordovenergo, OAO Orenburgenergo,
OAO Penzaenergo, OAO Volzhskaya MRK, OAO Chuvashenergo;
• OAO MRSK of Ural will include the following RSKs: OAO Kurganenergo, OAO Permenergo, OAO
Sverdlovenergo, OAO Chelyabenergo;
• OAO Tyumenergo;
• OAO Lenenergo; and
• the MRSK on the basis of the RSKs that operate in Moscow and the Moscow Region.
It is expected the reorganization of the MRSKs will be completed prior to the Spin-Offs.
Management
The management structure of MRSK Holding is expected to include the following:
• the General Shareholders’ Meeting;
• the Board of Directors; and
• the General Director (individual executive body).
Employees
The total number of employees as at December 31, 2006 of the companies that are expected to combine
into MRSK Holding was approximately 189,000.
237

FSK
OAO ‘‘Federal Grid Company of the Unified Energy System’’ (the FSK) was established pursuant to the
program of reform of the Russian power industry as the management company responsible for
maintaining and developing the Unified National Energy Grid. State registration of the FSK took place
on June 25, 2002. Upon its establishment, the sole shareholder of the FSK was RAO UES, and at that
time RAO UES transferred the Unified National Energy Grid electric system complex to the charter
capital of the FSK.
The FSK is a key infrastructure component of the newly created electricity market. Pending the
restructuring of RAO UES, the FSK is responsible for managing the shares of the MRSKs owned by
RAO UES. Under the rules applicable to the restructuring of the sector, following the completion of the
restructuring of RAO UES, the Russian Federation will be required to retain at least 75% (plus one share)
of the issued and outstanding shares of the FSK.
Operations
The FSK’s principal operations include:
• Management of the Russian unified energy system;
• Provision of electricity transmission and power grid connection services to customers within the
wholesale electricity market;
• Investment into the development of the Russian unified energy system;
• Proper maintenance of the power grid; and
• Technical monitoring of the state of the grid facilities of the Russian unified energy system.
The table below shows the total extension of electric transmission lines of the FSK and MSK according
to voltage.
Line voltage, kV
Extension of lines owned
by the FSK, thousand kms
Extension of lines owned
by the MSK, thousand kms
1,150 kV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0.82
0.0
800 kV. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0.40
0.0
750 kV. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.97
0.0
500 kV. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
32.58
1.65
400 kV. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0.13
0.0
330 kV. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.97
2.54
220 kV. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.02
69.70
110 kV or less . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0.17
1.21
Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
47.06
75.10
Source: FSK.
The table below shows the total number of the FSK and MSK substations.
Voltage, kV
Number of substations owned
by the FSK
Number of substations owned
by the MSK
1,150 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2
0
750 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8
0
500 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
85
8
400 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1
0
330 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
35
22
220 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1
587
110 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6
30
35 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0
7
Total. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
138
654
Source: FSK.
238

The table below shows the aggregate capacity of transformers of the FSK and MSK by voltage rating.
Voltage, kV
The FSK transformers
capacity, MVA
MSK transformers
capacity, MVA
110 kV or less . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1,108.8
31,528.9
220 kV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9,345.0
108,400.0
330 kV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
17,250.0
10,282.0
400 kV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2,788.0
0.0
500 kV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
90775.0
9,439.0
750 kV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
16,089.0
0.0
Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
137,355.8
159,649.9
Source: FSK.
The table below shows the structure of transformers of the FSK and MSK, depending on the period of
use.
Voltage, kV
Installed
Capacity,
MVA
Less than
15 years,
%
16 – 20
years,
%
21 – 25
years,
%
26 – 30
years,
%
31 – 35
years,
%
36 – 40
years,
%
Over
40 years,
%
FSK
750
16,089.00
13
32.1
32.1
10.4
12.4
0.00
0.00
500
90,775.00
23.3
26.5
23.5
16.0
9.3
1.1
0.3
400
2,788.00
38.5
0.00
38.0
23.5
0.00
0.00
0.00
330
17,125.00
25.4
4.1
22.5
20.4
17.4
9.4
0.8
220
9,345.00
25.5
19.9
11.9
17.6
6.7
9.4
9.0
110
1,108.80
39.5
17.2
6.2
11.6
11.9
6.2
7.4
MSK
500
9,439.00
21.1
27.5
22.9
2.7
10.2
0.0
15.6
330
10,282.00
14.0
10.5
30.0
10.7
17.2
15.5
2.1
220
108,075.00
10.8
20.5
22.5
18.3
14.3
6.8
6.8
110
10,556.20
11.1
13.5
17.5
18.0
16.2
11.1
12.6
Source: FSK.
Strategy
The organizational and technological management consolidation of the Russian unified energy system
assets under the control of the FSK within the framework of reform of the power industry is expected to
lead to:
• Strengthening of the role of the Russian unified energy system in integrating key assets and facilitating
interaction between electricity producers and consumers in the competitive wholesale electricity
market;
• Guaranteed equal access to the wholesale electricity market for buyers and sellers;
• Efficient state regulation of tariffs for electricity transmission;
• Greater national electrical power supply security; and
• Facilitation of an effective foreign trade policy in electrical power.
The development of the power grid in the period to 2020 will focus on ensuring the reliable, stable
operation of the Russian unified energy system and the competitive wholesale electricity and capacity
market, reliable supplies to customers, and ensuring electricity output from power stations.
The principal strategic objectives of developing the power grid of the Russian unified energy system are:
• In the power industry as a whole — attaining a steady, regular supply of electrical power and capacity
through the grid within the country as a whole and in each separate region; ensuring reliable output by
239

power stations and reliable supply to customers; taking advantage of the collaborative joint work of
regional power systems within the Russian unified energy system, including mutual assistance and
cooperation, reduction of reserves and of the need for additional installed electric capacity for power
plants, streamlining the structure of power plant installed electric capacity within the Russian unified
energy system.
• In the fuel and energy sector — improving the structure and predictability of the energy balance;
providing opportunities for flexibility in the use of energy resources in the context of an unpredictable
fuel market and relying on the availability of hydroelectricity under constantly changing external and
internal conditions.
• Within the economy and society — provision of infrastructure for the wholesale electricity and capacity
market to ensure the right conditions for development of the economy, in particular to create an
attractive investment climate for such development; transition of the national economy to an
energy-saving concept of development; reduction of energy costs in the cost of production of goods and
services, thereby raising their competitiveness on the domestic and global markets; improved housing
and social conditions as well as working conditions and productivity within the community; lowering of
social tensions; increasing the export share of electricity as a more efficient value-added energy source.
• In the environment — facilitating a reduction in the adverse impact of the energy sector and industry
on the environment through increased use of electricity.