Образование и право №11 • 2020 • ÞÐÈÄÈ×ÅÑÊÈÅ ÍÀÓÊÈ

ОБРАЗОВАНИЕ И ПРАВО № 11 • 2020
ÊÎÍÔÅÐÅÍÖÈß
В банковской сфере получил развитие «сег-
мент так называемых необанков, или банков-чел-
ленжеров (challenger banks). В отличие от тради-
ционных банков они создаются практически с нуля 
на новых технологических платформах. Основное 
отличие необанков состоит в том, что они не 
имеют филиальной сети и работают исключи-
тельно в режиме онлайн» [10, с. 96]. Можно рас-
сматривать банковские холдинги как единые иму-
щественные комплексы, в состав которых могут 
входить и необанки. Часто создаются так называ-
емые перекрестные холдинги, участники которых 
владеют контрольными пакетами акций организа-
ций, входящих в это объединение. Например, нео-
банки уже сейчас предлагают высокие ставки по 
вкладам, более высокий уровень клиентского 
обслуживания, современные финансовые про-
дукты. Но они могут в случае кризиса оказаться в 
более тяжелой ситуации по сравнению с традици-
онными банками, например, в случае роста про-
сроченной задолженности по кредитам. В России 
к таким банкам относится Тинькофф банк, Рокет-
банк, Touch Bank, Модульбанк и др. [10, с. 93]. 
Необходимо ответить также на вопрос, что 
такое цифровая форма экономических отноше-
ний. «Противостоять негативным трендам и 
рискам в мировой экономике уже в среднесрочной 
перспективе могут современные финансовые тех-
нологии…– технологические инновации, такие как 
технология распределенных реестров и техноло-
гия блокчейн, большие данные и машинное обу-
чение, искусственный интеллект и открытые про-
граммные интерфейсы, ставшие катализатором 
стремительных и необратимых изменений в 
финансовой сфере» [1, с. 1318]. С другой сто-
роны, традиционные финансовые институты ока-
зались достаточно устойчивыми, приспособив-
шись к новой среде. Количество финтех-компа-
ний, которые бы заменили собой банковские сети, 
существенно не составляет большого числа. 
Банки не собираются уступать финтех-компа-
ниям, стараются интегрировать их в свои сети, 
кооперируясь с ними, но на основе банковской 
платформы, тем самым более энергично разви-
вая цифровые финансовые сервисы и продукты. 
Да и сами финтех-компании больше заинтересо-
ваны не в конкуренции с банками, а во взаимодей-
ствии с ними, дополняя традиционный перечень 
банковских продуктов. Банки, которые не успели 
освоить «цифровую линейку», с трудом могут это 
сделать, «сейчас банкам начинать цифровизацию 
уже поздно; те, кто не стал заниматься этим 
несколько лет назад, уже бесконечно отстали и в 
итоге должны будут уйти с рынка» [11, с. 8].
В последнее время быстрыми темпами раз-
вивается инвестирование в цифровые активы. 
Однако цифровые финансовые активы, которые 
могут использоваться организациями, входящими 
в банковский холдинг, являющиеся сами по себе 
определенным имуществом, созданным в цифро-
вой форме, не нашли должного выражения ни в 
экономическом обороте, не в финансовом, ни в 
учетных системах. До сих пор непонятно, как 
определять цифровой актив как материальный 
или нематериальный.
Сегменты финансового и банковского рынка 
между собой взаимосвязаны, финансовые риски 
обычно выходят за рамки одного сегмента. Цен-
тральный Банк связывает с финтехом развитие 
систем больших данных, роботизацию финансо-
вых услуг и внедрение искусственного интеллекта 
(ИИ), различные технологии распределенных рее-
стров. «Финансовые технологии предполагают не 
только внешнюю модернизацию банка, но и 
реструктуризацию большей части внутренней 
системы работы коммерческих банков во взаимо-
действии на основе партнерства с создаваемыми 
на финансовом рынке финтех-компаниями» [5, с. 
60]. 
Банковский сектор, рынок ценных бумаг и 
сектор инвестиций составляют основу финансо-
вого рынка. В России практически все институты 
финансового рынка замыкаются на Центральный 
Банк РФ, который один раз в три года представ-
ляет в Государственную Думу проект развития 
финансового рынка. 
Финансовый рынок является важнейшим 
элементом финансовой системы. «Финансовый 
рынок - это механизм перераспределения капи-
тала между кредиторами и заемщиками при 
помощи посредников на основе спроса и предло-
жения на капитал. На практике он представляет 
собой 
совокупность 
кредитных 
организаций 
(финансово-кредитных институтов), направляю-
щих поток денежных средств от собственников к 
заемщикам и обратно. Главная функция этого 
рынка состоит в трансформации бездействующих 
денежных средств в ссудный капитал. Процесс 
аккумулирования и размещения финансовых 
ресурсов, осуществляемый финансовой систе-
мой, непосредственно связан с функционирова-
нием финансовых рынков и деятельностью 
финансовых институтов» [9].
Современная модель регулирования финан-
сового рынка устарела. Необходимо уходить от 
излишней организационной детализации функций 
финансовых институтов и локальных организаций 
на рынках. Требуется использовать системные 
мезоуровневые связи и мезоуровневый подход, 
которые учитывает не только макрорегулирова-
ние, но отраслевую мезоэкономику, сочетает вер-
тикаль и горизонталь развития новой финансовой 
индустрии. «Финансовые учреждения взаимодей-
ствуют с финтех-стартапами либо в качестве 

---

426