Oecd legal Instruments

II.E. 
All shareholders of the same series of a class should be treated equally. All investors should 
be able to obtain information about the rights attached to all series and classes of shares before they 
purchase. Any changes in economic or voting rights should be subject to approval by those classes 
of shares which are negatively affected. 
OECD/LEGAL/0413
_____________________________________________________________________________________________
17

---

The optimal capital structure of the company is best decided by the management and the board, subject to 
the approval of the shareholders. Some companies issue preferred (or preference) shares which have a 
preference in respect of receipt of the profits of the company but which normally have limited or no voting 
rights. Companies may also issue participation certificates or shares with limited or no voting rights, which 
would presumably trade at different prices than shares with full voting rights. All of these structures may be 
effective in distributing risk and reward in ways that are thought to be in the best interests of the company 
and to cost-efficient financing. 
Within any series of a class, all shares should carry the same rights. Investors can expect to be informed 
regarding their voting rights before they invest. Once they have invested, their rights should not be changed 
unless those holding voting shares have had the opportunity to participate in the decision. Proposals to 
change the voting rights of different series and classes of shares should be submitted for approval at general 
shareholder meetings by a specified (normally higher) majority of voting shares in the affected categories. 
II.F. 
Related party transactions should be approved and conducted in a manner that ensures