ОснОвы бизнес-анализа Под редакцией доктора экономических наук, профессора В. И. Бариленко

Алгоритм выявления операционной прибыли на основе
выделения переменных и постоянных затрат
Статья и корректировка
№ 
строки
Прошлый 
период (t – 1) 
Текущий 
период (t) 
Выручка
стр. 1
Себестоимость реализо-
ванной продукции
стр. 2
Коммерческие расходы
стр. 3
Управленческие расходы
стр. 4
Для отчетности по МСФО переносит-
ся в стр. 16 без корректировок
Полная себестоимость
стр. 5 = стр. 2 + стр. 3 + стр. 4
Остатки незавершенного 
производства
стр. 6
Уровень прошлого 
года минус 
позапрошлый год
Уровень отчетного 
года минус 
прошлый год
Остатки готовой про-
дукции
стр. 7
Уровень прошлого 
года минус 
позапрошлый год
Уровень отчетного 
года минус 
прошлый год
Шаг 1. Корректировка 
себестоимости
стр. 8 = стр. 5 – стр. 6 + стр. 7
Шаг 2. Корректировка 
выручки
стр. 9 = стр. 1 : стр. 5 
× стр. 8
Шаг 3. Расчет переменных и постоянных расходов
Переменные расходы
стр. 10 = стр. 9
t–1 
× (стр. 8
t
– 
– стр. 8
t–1
) / 
(стр. 9
t
– стр. 9
t–1
) 
стр. 9
t
× (стр. 8
t
– 
– стр. 8
t–1
) / 
(стр. 9
t
 – стр. 9
t–1
) 
Постоянные расходы
стр. 11 =
стр. 8 – стр. 10
Шаг 4. Корректировка переменных расходов на изменение запасов
Доля переменных расходов стр. 12 =
стр. 10 : стр. 8
Сумма расходов, относи-
мая на запасы
стр. 13 = стр. 13 = (стр. 6 + 
+ стр. 7) 
× стр. 12
Итого переменные расходы
В произведенной про-
дукции
стр. 14 =
стр. 10

---

144
•
глава 4. ПерсПективы ПриМенения ОПераЦиОннОгО анализа...
Окончание
Статья и корректировка
№ 
строки
Прошлый 
период (t – 1) 
Текущий 
период (t) 
В реализованной про-
дукции
стр. 15 =
стр. 10 – стр. 13
Вклад на покрытие
стр. 16 =
стр. 1 – стр. 15
Итого постоянные рас-
ходы
стр. 17 =
стр. 11 – стр. 4 
(только для 
МСФО) 
Операционная прибыль 
за период
стр. 18 =
стр. 16 – стр. 17
В компании произошло увеличение запасов готовой (нереализованной) 
продукции, стоимость которой представляет разность между себестоимостью 
произведенной и реализованной продукции. Для уточненного расчета стои-
мости переменных и постоянных расходов и определения операционной при-
были используем алгоритм, предложенный в таблице. Результаты расчетов 
приведены в табл. 4.4.
Таблица 4.4 
Фрагмент финансовой отчетности компании АВС
Показатель финансовой отчетности
Период, пред-
шествующий 
отчетному
Отчетный 
период
Запасы готовой продукции
1 292
1 742
Выручка за вычетом НДС
6 000
6 600
Полная себестоимость (с учетом коммерческих 
и управленческих расходов) 
4 308
4 950
Прибыль от реализации
1 692
1 650
Представление данных в разрезе групп затрат по их экономическо-
му поведению позволяет устранить ошибку, которую таит в себе мето-
дика полного распределения затрат.
При использовании методики полного распределения затрат опе-
рационная прибыль оказалась завышена как в отчетном, так и в про-
шлом периодах (соответственно на 250 тыс. и 692 тыс. руб.). Основной 
причиной этого стал тот факт, что постоянные расходы не были вклю-
чены в состав себестоимости реализованной продукции, а полностью 
распределены между реализованной и нереализованной частями про-
дукции. Тем самым была искусственно увеличена стоимость запасов 
на балансе компании, в результате чего сумма прибыли от продаж ока-
залась искаженной по сравнению с реальным значением.

---

4.4. Методика выделения постоянных и переменных затрат...
•
145
Другой положительной чертой разделения затрат на переменные 
и постоянные является возможность взаимоувязки механизма форми-
рования прибыли с динамикой деловой активности, т.е. с ростом про-
даж. Метод полного распределения затрат «выявил» обратную тенден-
цию — с ростом продаж прибыль снижается, что отражено в исходных 
отчетных показателях. При использовании методики калькулирова-
ния себестоимости реализованной продукции на основе разделения 
затрат налицо иная динамика, отражающая увеличение прибыли про-
порционально увеличению продаж.
При определении параметров безубыточного объема продаж — 
BEP
EVA
, полагаем, что сумма инвестированных в бизнес средств (IC) 
составляет 15 млн руб., а их цена (WACC) — 10%. Результатом про-
веденных расчетов явилось заключение о недостаточности объемов 
реализации макаронных изделий для обеспечения экономической 
безубыточности. Компании необходимо при сложившейся структуре 
издержек как минимум увеличить объем реализации на 150 тыс. руб. 
(рис. 4.3).
Переменные
расходы
2 200 тыс. руб.
Маржинальный
доход
4 400 тыс. руб.
Выручка
6 600 тыс. руб.
Постоянные расходы
3 000 тыс. руб.
Капитал 
× WACC =
=15 000 
× 10% = 1500
Запас
прочности
150 тыс. руб.
Экономическая
безубыточность
6 750 тыс. руб.
Доля
маржинального
дохода, 67%
Рис. 4.3. Алгоритм расчета экономической
безубыточности компании АВС
На основе скорректированных данных о реализации продукции 
возможно определить объем безубыточных продаж (BEP), запас 
финансовой прочности и эффект операционного левериджа. При-
чем расчеты можно производить как на основе бухгалтерской, так 
и на основе экономической прибыли, диагностируя значение EVA 
(табл. 4.5).

---

146
•