Понятие макроэкономического равновесия

3.2 Кривая LM

Равновесие на денежном рынке достигается тогда, когда все созданное банковской системой количество денег добровольно держится «публикой» в виде кассовых остатков, т. е. в форме наличных денег и чековых вкладов. Условие равновесия на рынке денег при заданном уровне цен в алгебраическом виде записывается равенством:

M/P(a[-],H[+],i[+]) = L(y[+],i[-]). (4)⁹

Совокупность всех комбинаций у и i, которые при заданном количестве денег обеспечивают равновесие на денежном рынке, образует так называемую LM-кривую.

Построим ее сначала в предположении, что объем предложения денег (М/Р) и объем спроса на деньги для сделок и из-за предосторожности (L[сд],[ пр]) не зависят от ставки процента.
При ставке процента го спрос на деньги как имущество равен L[им]. Тогда для сделок и запаса предосторожности остается сумма L[им],[пр] ден. ед. Такое количество денег для указанных целей потребуется только в том случае, если доход будет равен у. Значит, при i, y спрос на рынке денег будет равен их предложению.
Найдем другую равновесную комбинацию в обратной последовательности. Пусть доход равен y. При таком доходе спрос на деньги для сделок и из-за предосторожности составит L[сд],[пр]. Чтобы оставшиеся деньги L[им] люди согласились держать в качестве имущества, необходима ставка процента i. Следовательно, при у и i на рынке денег тоже существует равновесие. Кривая LM представляет все множество парных значений у и i, соответствующих равновесию на денежном рынке. Точки, лежащие выше линии LM, соответствуют избытку денег. Убедимся в этом на примере точки Н. Для того чтобы при доходе у[н] спрос на деньги равнялся их предложению, нужна ставка процента i[н]. Точка Н соответствует более высокой ставке процента, при которой спрос на деньги как имущество меньше, чем требуется для полного использования предложенного количества денег, т. е. М/Р > L. Посредством аналогичных рассуждений можно убедиться в том, что в области, расположенной ниже кривой LM, 1(у, i) > М.¹⁰
Конфигурация линии LM позволяет выделить на ней три участка: 1) участок, асимптотически приближающийся к i(min), практически параллельный оси абсцисс (кейнсианская область); 2) участок с положительным наклоном (промежуточная область) и 3) перпендикулярный к оси абсцисс участок, соответствующий i > i(max) (классическая область).
Алгебраический вид кривой LM выводится из уравнения равновесия на рынке денег. В кейнсианской концепции это уравнение в явном виде записывается так:

M = PL[y]y + PL[i](i(max) — i),

или

M/P = L[y]y + L[i](i(max) — i),

следовательно:

M[-]/P = L[y]y — L[i]i,

где L[у] — предельный спрос на реальную кассу по доходу, a L[i] — предельная склонность к предпочтению реальной кассы в качестве имущества; М[-] = М — L[i]i(max). В этом случае уравнение линии LM можно представить в виде:

y = M[-]/PL[y] + L[i]i/L[y]

или

i = L[y]y/L[i] — M[-]/PL[i].

Каждому уровню цен соответствует своя кривая LM.