Reja: Kirish Moliyaviy innovatsiyalar: mohiyati va shartlari

2. Moliyaviy innovatsiyalarning mamlakat iqtisodiyotiga ta'siri
2.1 Moliyaviy innovatsiyalarning iqtisodiy tahlili
Innovatsiyalarni moliyalashtirish har doim xavf bilan bog'liq, ya'ni. kapital qo'yilmalar foyda keltiradimi yoki foydasiz bo'ladimi? Innovatsiyalarda selektiv xavflar (lat. selektio-tanlash, tanlash). Tanlangan xatarlar-bu investitsiyalarning boshqa turlariga nisbatan investitsiyalar turini noto'g'ri tanlash xavfi.
Xavfli investitsiyalar-bu venchur kapital (eng. venture-jur'at eting, tavakkal qiling). Venchur kapitali kapitalni diversifikatsiya qilish sxemasi bo'yicha ishlaydi. U investitsiya qilingan mablag'larning tez qaytarilishi va kapitalning yuqori rentabellik darajasi (odatda kamida 50%) asosida bir-biriga bog'liq bo'lmagan loyihalarga sarmoya kiritadi. Kapitalning qaytarilishi shuni anglatadiki, kapital qo'yilmadan tushgan pul miqdori investitsiya qilingan kapital miqdoriga teng bo'ladi. U kapitalni qoplash muddati bilan o'lchanadi, ya'ni.kapitalning dastlabki xarajatlarini qoplash uchun zarur bo'lgan vaqtni ko'rsatadi. Investitsiya qilingan kapitalning rentabellik darajasi-bu investitsiya qilingan kapitalning bir rublidan olingan foyda.
Innovatsiyalarni tushuntiradigan har qanday iqtisodiy tahlil o'z e'tiborini yangi moliyaviy vositalarning paydo bo'lishiga olib keladigan rag'batlantirishga qaratishi kerak. Iqtisodchilarning ta'kidlashicha, bu daromadni ko'paytirish istagidan kelib chiqadi. Boshqacha qilib aytganda, boy bo'lish (qolish).
Ushbu fikr oddiy xulosaga olib keladi: iqtisodiy muhitdagi o'zgarishlar foydali yangiliklarni izlashni rag'batlantiradi.
1960 yildan boshlab moliyaviy munosabatlar ishtirokchilari iqtisodiy muhitda tub o'zgarishlarga duch kelishdi. Inflyatsiya darajasi va foiz stavkalari sezilarli darajada oshdi va ularni bashorat qilish qiyin bo'ldi; bu moliya bozorlaridagi talab parametrlarini o'zgartirdi. Rivojlanayotgan kompyuter texnologiyasi taklif parametrlarini ham o'zgartirdi. Bundan tashqari, moliyaviy cheklovlar yanada qattiqlashdi. Moliya bozori agentlari eski biznes amaliyotlari endi foyda keltirmasligini tushunishdi. Hech kim o'z mijozlariga taqdim etgan moliyaviy mahsulotlar va xizmatlarni sotib olmadi. Ko'pgina moliyaviy vositachilar endi eski moliyaviy vositalardan foydalangan holda mablag ' sotib ololmasliklarini tan olishdi. Yangi iqtisodiy sharoitda omon qolish uchun moliya institutlari xaridorlar uchun zarur bo'lgan va ularning rentabelligini isbotlaydigan yangi mahsulot va xizmatlarni ixtiro qilishlari va ishlab chiqishlari kerak edi. Ushbu jarayon moliyaviy muhandislik deb nomlandi. Shunday qilib, zarurat yangilikning onasi edi.
Hatto moliyaviy inqilobdan zarar ko'rmagan kompaniyalar egalari ham buni angladilar; iqtisodiy muhitdagi bu o'zgarishlar ularning farovonligini oshirish uchun ishlatilishi mumkin. Ular yangi daromadli moliyaviy mahsulotlar va xizmatlarni qidirishni boshladilar. Ularning sa'y-harakatlari ko'plab multimillionerlarni tug'dirdi va biz bilgan ko'plab moliyaviy innovatsiyalarning rivojlanishiga asos yaratdi.
Innovatsiyalarning 3 asosiy turi mavjud: talab parametrlarining o'zgarishi, taklif parametrlari, shuningdek bozor cheklovlaridan qochish istagi tufayli. Talab parametrlarining o'zgarishi natijasida yuzaga kelgan moliyaviy yangiliklarni ko'rib chiqing [8].
So'nggi yillarda moliyaviy mahsulotlarga bo'lgan talabni o'zgartirgan iqtisodiy muhitdagi eng muhim o'zgarish foiz stavkalarining mos kelmasligi bo'ldi. Masalan, 50-yillarda uch oylik g'aznachilik veksellarining foiz stavkalari 1% dan 3,5% gacha bo'lgan; 70-yillarda. Ushbu o'zgaruvchanlik 80-yillarda, tarqalish 5-15% bo'lganida yanada aniqroq bo'ldi. Foiz stavkalarining katta o'zgarishi kapitalning sezilarli o'sishiga yoki yo'qotilishiga olib keladi; shuningdek, investitsiyalarning noaniqligini oshirish. Ya'ni, har doim sarflangan pulni qaytarib olmaslik xavfi mavjud (foiz stavkalari xavfi ). Va biz 70-80-yillarda ko'rgan tebranishlar foiz stavkalari xavfining yuqori darajasiga olib keladi. Xavfning oshishi bilan biz uni kamaytirishi mumkin bo'lgan moliyaviy mahsulotlar va xizmatlarga talabning oshishini kutamiz. Iqtisodiy sharoitdagi bu o'zgarish yangi talabni qondiradigan foydali yangiliklarni izlashni rag'batlantiradi; shuningdek, foiz stavkalari xavfini kamaytiradigan yangi vositalarni yaratishni tezlashtiradi. Buni tasdiqlovchi ko'plab holatlar mavjud. Masalan, 70 - yillarda paydo bo'lgan. fyuchers bozori va optsionlar bozori; shuningdek, sozlanishi foiz stavkasi bilan kreditlarni rivojlantirish.