Риски финансовых инвестиций

Концепции финансового риск-анализа (1)

• 1. Неопределенность и риск – неотъемлемые свойства любой экономической, политической и социальной системы (даже плановой ).
• 2. Принятие решений в экономике на всех уровнях происходит в условиях постоянно присутствующей неопределенности внешней и внутренней среды => частичная или полная неопределенность конечных результатов.
• 3. В экономике под неопределенностью (uncertainty) понимается неполнота или неточность информации об условиях хозяйственной деятельности, в том числе о связанных с ней затратах и полученных результатах.
• 4. Причины неопределенности: незнание, случайность и противодействие.
• 5. Индикатор неопределенности - риск.
• 6. Основное различие между риском и неопределенностью: для риска принимающему решения субъекту известны количественные вероятности наступления определенных событий. Риск характерен для производственно-экономических систем с массовыми, повторяющимися событиями; неопределенность существует, как правило, когда вероятности последствий приходится определять субъективно из-за отсутствия статистических данных за предшествующие периоды.

Концепции финансового риск-анализа (2)

• Неопределенность спекулятивная и чистая:
• - спекулятивная неопределенность подразумевает возможность отклонения количественного результата от ожидаемого (среднего значения) как в меньшую, так и в большую сторону;
• - чистая неопределенность предполагает только возможность негативных отклонений конечного результата деятельности.
• Риск, в отличие от неопределенности, является измеримой величиной.
• Важна не вероятности неблагоприятного исхода сама по себе, а стоимостная оценка подверженности риску (exposure).
• Примеры мелких и крупных неблагоприятных событий и их влияние на результат.

Стоимостная оценка подверженности риску (exposure)

• Показатели стоимостной оценки подверженности риску (exposure) :
• - максимальная сумма, которую можно потерять в результате изменения конкретного фактора риска;
• - средняя величина убытков по данному виду операций за выбранный период времени;
• - стандартное отклонение прибылей/убытков;
• - максимальный размер потерь за определенный период времени с заданной вероятностью и т. д.
• Подверженность риску - функция двух параметров: вероятности наступления негативного события и масштаба возможного ущерба, т. е. чувствительности к последствиям этого события.
• Проблема управления рисками - в любом секторе экономики. Все отрасли экономики связаны через финансовую сферу => значимость финансовых аспектов рисков