Риски финансовых инвестиций

Теория асимметричной информации.

• Асимметричная информация: топ-менеджер информирован о своем предприятии лучше, чем внешние аналитики и инвесторы.
• -> Топ-менеджеры могут на основе имеющейся у них инсайдерской информации определить истинную стоимость предприятия.
• -> Примеры использования топ-менеджерами асимметричной информации.

Сигнализация

• Асимметричная информация оказывает сильное воздействие и на финансовые рынки, и на решения, принимаемые топ-менеджерами.
• Для увеличения котировок акций предприятия топ-менеджеры должны информировать рынок о имеющемся реальном (или виртуальном -) потенциале предприятия.
• Такие действия называют сигналами, а процесс передачи сигналов — сигнализацией.
• Простейший вид сигнализации — пресс-конференции, заказные статьи, прямая или косвенная реклама и заявления с благоприятной информацией. В малобюджетном варианте эффективность этих мероприятий сомнительна.
• Один из значимых сигналов – информация об абсолютном и относительном уровне выплачиваемых дивидендов.
• Пример негативного сигнала – информация о снижении дивидендов относительно достигнутого уровня или о размере дивидендов ниже ожидаемого уровня.