Риски финансовых инвестиций

СПОТ-РЫНОК и СРОЧНЫЙ РЫНОК

• Общие черты рынка спот и срочного рынка
• Основаны на законах рыночной экономики.- свободное ценообразование, конкуренция.
• Контроль государства
• Общая инфраструктура - одинаковые финансовые институты и технические средства
• Различия спотового и срочного рынков
• На срочном рынке часто продаются и покупаются не сами активы, а права и обязанности сторон в отношении их. Например, заключая фьючерсный контракт, покупатель не получает на руки актив, а получает на него права после истечения срока контракта.
• Разные активы и инструменты торговли. Например, на срочном рынке - фьючерсы, опционы …. На спот рынке котируются только реальные активы, которые покупатель сразу получает в свое распоряжение.
• На срочном рынке могут быть отсрочены не только поставки актива, но и расчеты по ним. На спот рынке расчеты производятся немедленно и в полном объеме.

Деривативы

• Форвардный контракт предполагает поставку актива продавцом контракта покупателю или исполнение им альтернативного денежного обязательства.
• Фьючерс - по сути стандартизованные форвардный контракт: количество «базового актива» строго определено, и стороны договариваются только о цене. Фьючерсы свободно обращаются на биржах. Биржа – посредник и гарант исполнения.
• Опцион в отличие от фьючерса, дает покупателю право ( но не обязанность) на покупку ( опцион call) или продажу ( опцион put) определённого количества базисного актива по согласованной цене. Существуют биржевые опционы (стандартизованные ), и внебиржевые, заключаемые на произвольных условиях.
• своп включает заключение сделки по купле/продаже актива с одновременным заключением контрсделки об обратной продаже/покупке того же актива через определенный срок на тех же или иных условиях. Свопов используются для хеджирования рисков.

Деривативы (2)

• - Деривативы валютного рынка - договоры по купле продаже иностранной валюты, с исполнением обязательств через определенное время (фьючерсы/форварды, опционы и свопы).
• - процентные деривативы - используются для хеджирования процентных рисков.
• - кредитные деривативы - финансовые внебиржевые деривативы, отделяющие кредитный риск от актива для последующей его передачи контрагенту. ФРС США относит их к забалансовым финансовым инструментам, позволяющиим бенефициару перенести кредитный риск по активу на гаранта без необходимости физической продажи актива. Кредитные деривативы имеют срочный характер. Кредитные деривативы выделяют кредитный риск как отдельного объекта торговли. Обспечивают перераспределение финансовых средств через куплю-продажу кредитных рисков. Разновидность кредитных деривативов - cds деривативы (кредитные дефолтные деривативы) . Покупатель платит премию продавцу, продавец обязуется погасить выданный покупателем третьей стороне займ в случае невыполнения обязательств третьей стороной.