Saidjonov shokhzod (bi-70)

SAIDJONOV SHOKHZOD (BI-70)

Variant-16.

1. 
   Pul agregatlari qanday shakllantiriladi.
   
2. 
   Monetar siyosatning maqsadli ko’rsatkichi (targetlash) nimadan iborat.
   
3. 
   Markaziy bankning qayta moliyalashtirish siyosatining qanday ko’rinishlari mavjud
   

JAVOBLAR:

Pul agregatlari qanday shakllantiriladi

Pul muomalasining eng muhim miqdoriy ko'rsatkichi bu pul aylanmasi bo'lib, u iqtisodiy aylanmani ta'minlaydigan va xususiy shaxslar, korxonalar va davlatga tegishli bo'lgan sotib olish va to'lov vositalarining umumiy miqdoridir.

Pul massasi - bu jismoniy shaxslarga, institutsional egalariga va davlatga tegishli bo'lgan xalq xo'jaligidagi tovarlar va xizmatlarning aylanishini ta'minlaydigan naqd va naqdsiz sotib olish va to'lov vositalarining kombinatsiyasi. Pul massasi tuzilishida faol ayirboshlash mablag'lari sifatida xizmat qilishi mumkin bo'lgan pul aylanmalari, hisobvaraqlar qoldiqlari, shu jumladan, iqtisodiy aylanmaga xizmat qiladigan mablag'lar va passiv qismi mavjud.

Shunday qilib, pul massasining tuzilishi ancha murakkab bo'lib, pulni birinchi navbatda naqd qog'oz qog'oz va ozgina almashtiriladigan tanga deb biladigan o'rtacha iste'molchi ongida shakllangan stereotipga to'g'ri kelmaydi. Aslida, pul massasida qog'oz pullarning ulushi juda past (25% dan kam) va tadbirkorlar va tashkilotlar o'rtasidagi, asosan, chakana savdoda ham, rivojlangan bozor iqtisodiyoti sharoitida bank hisobvaraqlaridan foydalangan holda amalga oshiriladi. Natijada bank pullari, kredit kartalari, sayohatchilar uchun cheklarni tekshirish va boshqalar davri keldi.Bu hisob-kitob vositalari naqd pul mablag'larini, ya'ni naqd pulsiz pul mablag'larini boshqarish imkoniyatini beradi. Tovarlar va xizmatlarni to'lashda, xaridor chek yoki kredit kartasidan foydalangan holda bankdan sotib olish miqdorini uning depozitidan sotuvchining hisobvarag'iga o'tkazishni yoki unga naqd pul berishni buyuradi.

Shu bilan birga, sotib olish yoki to'lov vositasi sifatida bevosita foydalanib bo'lmaydigan tarkibiy qismlar pul massasi tarkibiga kiritilgan. Muddatli hisobvaraqlardagi naqd pullar, tijorat banklaridagi, boshqa kredit va moliya institutlaridagi omonatlar, depozit sertifikatlari, faqat qisqa muddatli pul majburiyatlariga mablag 'kiritadigan investitsiya fondlarining aktsiyalari va boshqalar haqida gap ketmoqda. pul » Kvazi pullar pul muomalasi tarkibidagi eng muhim va tez o'sib boruvchi qismdir.

Iqtisodchilar kvazipli likvid aktivlarni chaqirishadi. Har qanday mulk yoki aktivlarning likvidligi ularni realizatsiya qilish, qiymatni yo'qotmasdan naqd pulda muomalada bo'lish imkoniyatini anglatadi. Binobarin, aktivlarning eng likvid turi pul hisoblanadi. Mulkning yuqori likvidli turlariga oltin, boshqa qimmatbaho metallar, qimmatbaho toshlar, moylar va san'at asarlari kiradi. Binolar va jihozlar kamroq likvidlikka ega.

Ma'lum bir sanada va ma'lum bir davrda pul muomalasidagi miqdoriy o'zgarishlarni tahlil qilish, shuningdek, o'sish sur'ati va pul massasini tartibga solish bo'yicha chora-tadbirlarni ishlab chiqish uchun turli ko'rsatkichlardan (pul agregatlari) foydalaniladi.

Rivojlangan mamlakatlar moliyaviy statistikasida pul massasini aniqlash uchun quyidagi asosiy pul agregatlari qo'llaniladi:

• 
  M1 agregati - muomaladagi naqd pullar (banknotalar, tangalar) va joriy bank hisobvaraqlaridagi mablag'larni o'z ichiga oladi;
  
• 
  M2 agregati - M1 agregati va tijorat banklaridagi depozit omonatlari (to'rt yilgacha) dan iborat;
  
• 
  M3 agregati - ixtisoslashtirilgan kredit tashkilotlaridagi M2 va ortiqcha omonat depozitlarini o'z ichiga oladi;
  
• 
  M4 birligi - M3 birligidan tashqari yirik tijorat banklarining depozit sertifikatlaridan iborat.
  
• 
  AQShda pul massasini aniqlash uchun to'rtta pul agregati, Yaponiya va Germaniyada uchta. Angliya va Frantsiyada - ikkitadan.
  

Pul massasi tarkibi va dinamikasining tahlili markaziy banklar tomonidan pul-kredit siyosati yo'nalishlarini ishlab chiqishda muhim ahamiyatga ega.

Rossiya Federatsiyasida muomaladagi pul massasini hisoblash uchun quyidagi pul agregatlari taqdim etiladi:

M0- birligi - naqd;

M1 agregati - M0 yig'indisiga teng va ortiqcha hisob-kitob joriy va boshqa hisobvaraqlari (hisob-kitob ssudalari, maxsus hisobvaraqlar, kapital qo'yilmalar bo'yicha hisobvaraqlar, akkreditiv va chek hisoblari, mahalliy byudjet hisoblari, byudjet, kasaba uyushmasi, jamoat va boshqa tashkilotlarning hisobvaraqlari, Davlat statistika qo'mitasi fondlari, jamg'arma. uzoq muddatli kredit berish); ortiqcha tijorat banklaridagi omonatlar; ortiqcha "Sberbank" dagi omonatlar;

• 
  m-2 agregati - M-1 yig'indisiga va Sberbankdagi muddatli omonatlarga teng;
  
• 
  m-3 agregati - M-2 yig'indisiga va depozit sertifikatlari va davlat zayomlari obligatsiyalariga teng.
  
• 
  Pul massasining turli ko'rsatkichlaridan foydalanish pul muomalasi holatini tahlil qilishga turlicha yondoshishga imkon beradi.
  

Pul massasi hajmining o'zgarishi muomaladagi pul massasining o'zgarishi va uning muomalasi tezlashishi natijasida bo'lishi mumkin. Pulning tezligi bu pul muomalasi va to'lov vositasi sifatida ishlaganda pul harakatining kuchayish ko'rsatkichidir. Hisoblash qiyin, shuning uchun uni hisoblash uchun bilvosita ma'lumotlar ishlatiladi.

Rivojlangan mamlakatlarda pul aylanmasi o'sish sur'atlarining asosan ikkita ko'rsatkichi hisoblanadi:

daromadlar muomalasidagi aylanish tezligining ko'rsatkichi - yalpi milliy mahsulot (YaMM) yoki milliy daromadning pul massasiga nisbati, ya'ni M1 yoki M2 yig'indisiga, bu ko'rsatkich pul muomalasi va iqtisodiy rivojlanish jarayonlarining o'zaro bog'liqligini ko'rsatadi;

to'lov aylanmasidagi pul aylanishining ko'rsatkichi bankning joriy hisobvaraqlaridagi pul mablag'lari miqdorining o'rtacha pul miqdoriga nisbati.

Rossiya Federatsiyasida statistik ishlarning amaliyotida, naqd pul aylanishini qoplashning to'liqligiga qarab, ular quyidagicha ajratishadi: birinchidan, Rossiya Markaziy banki muassasalarining kassalariga naqd pulning qaytarilish darajasi bank kassalariga olingan pul miqdorining muomaladagi pullarning o'rtacha yillik og'irligiga nisbati sifatida; ikkinchidan, naqd pul muomalasidagi pullarning muomaladagi tezligi, tushum va naqd pul olish, shu jumladan pochta va Sberbank muassasalari aylanmalarini muomaladagi pullarning o'rtacha yillik massasiga bo'lish yo'li bilan hisoblash.

Monetar siyosatning maqsadli ko’rsatkichi (targetlash) nimadan iborat.

Ichki bozorda narxlar barqarorligini ta’minlash vazifasi pul-kredit siyosatini amalga oshirishning aniq strategiyasi va batafsil rejasi bo‘lishini hamda maqsadli ko‘rsatkichlarga erishish uchun samarali instrumentlar va mexanizmlarni talab etadi.

Pul-kredit siyosati rejimlaridan foydalanishning xalqaro tajribasi:Rivojlangan va rivojlanayotgan davlatlar markaziy banklari tomonidan keng qo‘llanilayotgan usullar inflyatsion targetlash, monetar targetlash, valyuta kursini targetlash va nominal yakorsiz rejimlarni o‘z ichiga oladi.

Inflyatsiyaning maqsadli ko‘rsatkichlariga erishish vazifasi aksariyat markaziy banklar uchun bosh maqsad hisoblansa-da, yuqorida qayd etilgan uslublar asosan tezkor va oraliq mo‘ljallarga qarab farqlanadi.

Monetar targetlash rejimi bu: Pul-kredit siyosatini amalga oshirishning ushbu usulida narxlar barqarorligini ta’minlash maqsadida pul agregatlari, rezerv pullar va pul massasi hajmlari o‘zgarishini nazorat qilish nazarda tutiladi.

Ushbu strategiyaning samarali qo‘llanilishi inflyatsiya ko‘rsatkichlari va pul agregatlari o‘rtasidagi mustahkam doimiy bog‘liqlik bo‘lishini talab etadi. Bunda inflyatsiyaning maqsadli ko‘rsatkichlariga pul agregatlari hajmini maqbul darajada ushlab turish vositasida erishiladi.

Monetar targetlash rejimi 1970-chi va 1980-chi yillarda AQSh, Kanada, Buyuk Britaniya, Germaniya, Shveytsariya va boshqa rivojlangan davlatlarda faol qo‘llanilgan.

Shu bilan birga, so‘nggi yillarda moliya bozorlarining rivojlanishi va yangi moliyaviy instrumentlarning amaliyotga joriy etilishi hisobiga pulga nisbatan talabning nobarqaror darajada bo‘lishi mazkur usul samaradorligining pasayishiga olib keldi.

Natijada markaziy banklar pul massasidagi o‘zgarishlarga samaralari ta’sir ko‘rsatish va inflyatsiyaning maqsadli ko‘rsatkichlarini ta’minlash imkoniyati cheklanishi kuzatildi.

Pul agregatlari va inflyatsiya darajasi o‘rtasidagi bog‘liqlikning kuchsizlanishi tufayli ko‘pchilik markaziy banklar tomonidan pul agregatlarini targetlash amaliyotidan voz kechilib, inflyatsion targetlash rejimini joriy qilinishiga sabab bo‘ldi.

Monetar targetlash rejimi pul taklifi va talabining keskin o‘zgarishlari kuzatilgan rivojlanayotgan va o‘tish davridagi mamlakatlarda iqtisodiy rivojlanishning dastlabki yillarida samarali strategiya sifatida keng ko‘llanilgan. Bunda inflyatsiya bo‘yicha tegishli ko‘rsatkichlarni belgilashda iqtisodiy o‘sishni rag‘batlantirish maqsadlaridan kelib chiqilgan.

1994 yildan boshlab¹ O‘zbekistonda amalga oshirilgan pul-kredit siyosati ham pul massasining keskin o‘sib ketishini oldini olish orqali milliy valyuta barqarorligini ta’minlash maqsadlariga qaratildi. Bunda rezerv pullar va pul massasining o‘zgarishi operatsion hamda oraliq mo‘ljallar sifatida qo‘llanildi.

Mazkur rejim rasman monetar targetlash deb tasniflansa-da, amaliyotda milliy valyutaning almashuv kursini dollarga bog‘lash orqali bosqichma-bosqich devalvatsiya qilib borilganligi tufayli ba’zi xalqaro institutlar va mutaxassislar tomonidan ushbu rejim aralash turga kiritilgan.

Bir vaqtning o‘zida ikki maqsadga yo‘naltirilgan almashuv kursi siyosati tashqi shoklar vujudga kelgan sharoitlarda samarasiz ekanligini ko‘rsatdi. Bunda bir tomondan oltin-valyuta zahiralarini oshirish vazifasi qo‘yilgan bo‘lsa, ikkinchi tomondan so‘mning almashuv kursini ma’lum bir darajada ushlab turish maqsadi ko‘zlangan. O‘z navbatida, mazkur almashuv kursi to‘lov balansi holati va tashqi iqtisodiy sharoitlarni o‘zida aks ettirmagan.

Bunday siyosat, o‘z navbatida, ichki valyuta bozorida muammolarni yuzaga keltirib, samarali pul-kredit siyosatini yuritish imkoniyatlarini pasaytirdi. Bundan tashqari, pul-kredit instrumentlaridan foydalanishning passiv rejimi monetar targetlashni samarali qo‘llashda qo‘shimcha qiyinchiliklar tug‘dirdi.

Pul massasi o‘zgarishini omillar asosida tahlili, pul massasi o‘sishi turli davrlarda oltin-valyuta zaxiralarining oshishi hamda iqtisodiyotni kreditlash hajmlarining kengaytirish hisobiga ta’minlanganligini ko‘rsatmoqda.

O‘z navbatida, Davlat byudjetining muvozanatli ijrosi va hukumat hisobraqamlarida mablag‘lar yig‘ilishi, shuningdek O‘zbekiston Respublikasi tiklanish va taraqqiyot jamg‘armasi hisobraqamlarida mablag‘larning jamlanib borilishi pul massasi o‘sishini maqbullashtiruv chi omillardan bo‘lgan.

Ayni paytda iqtisodiyotni kreditlashning asosiy manbalari markazlashgan mablag‘lar, shu jumladan, O‘zbekiston Respublikasi tiklanish va taraqqiyot jamg‘armasi hisobidan moliyalashtirilganligi hamda ushbu mablag‘lar asosan ishlab chiqarish texnologiyalari va xomashyo materiallarini import qilish maqsadida foydalanilganligi tufayli iqtisodiyotda pul massasi o‘sishiga va mos ravishda inflyatsiya darajasiga to‘g‘ridan-to‘g‘ri ta’sir ko‘rsatmagan.

Umuman olganda, ushbu omillar ta’sirida pul massasi tez sur’atlarda oshishining oldi olingan.

1-rasm

Shu bilan birga, amalga oshirilgan tahlillar natijasida inflyatsiya darajasi, YaIM deflyatori va pul massasi o‘zgarishi o‘rtasida aniq va barqaror o‘zaro bog‘liqliklar aniqlanmadi.

Pul aylanish tezligi va pul multiplikatori ko‘rsatkichlari o‘zgarishi ham ushbu ko‘rsatkichlar dinamikasining o‘zgaruvchan xarakterga ega ekanligini, pul-kredit ko‘rsatkichlarining maqsadli parametrlarini ishlab chiqishda xatoliklarga olib kelishi mumkinligini ko‘rsatadi.

2rasm