Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

Policies: The operational independence of supervisory agencies can be strengthened 
further by reducing the involvement of the Ministry of Finance (MoF) in prudential issues 
and ensuring that each agency has full control over decisions that lie within its areas of 
responsibility. Establishing an overarching body with the power to make 
recommendations to member agencies with a “comply or explain” mechanism could 
enhance the already strong coordination and cooperation among supervisors. The Bank 
of Thailand (BoT) should be allowed to issue regulations related to SFIs without MoF 
approval, and a road map should be prepared for bringing regulation and supervision of 
the three largest retail-deposit-taking SFIs into line with those of commercial banks. 
Macroprudential measures should be extended to SFIs, TCCs, and Credit Unions (CUs) to 
close existing leakages. To address gaps in the crisis management and resolution 
framework, it is key to develop bank and SFI resolution toolkits, strengthen arrangements 
on deposit insurance and Emergency Liquidity Assistance (ELA), and amend legislation to 
align resolution powers with the Key Attributes. 
September 10, 2019 

---

THAILAND
2 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
• 
The FSAP team was led by Alejandro López Mejía (IMF) and Brett Coleman (World 
Bank (WB)), and included deputy mission chiefs, Sumiko Ogawa (IMF) and Ana Maria 
Aviles (WB); Pierpaolo Grippa, Kenichiro Kashiwase, Suchitra Kumarapathy, and Miklos 
Vari (all IMF); Juan Buchenau, Dorothee Delort, Katia D’Hulster, Vicente Lazen, Heinz 
Rudolph, Matthew Saal, and Gynedi Srinivas (all World Bank); Thomas Finnell, Charles 
Michael Grist, Jonathan Katz, Vicente Lazen, Geof Mortlock, and Jose Tuya (external 
experts).
• 
The mission met the BoT, the Securities and Exchange Commission (SEC), the Office of 
Insurance Commission (OIC), the Ministry of Finance (MoF), the Ministry of Agriculture 
and Cooperatives (MoAC), and private sector representatives. 
• 
FSAPs assess the stability of the financial system as a whole and not that of individual 
institutions. They are intended to help countries identify key sources of systemic risk 
in the financial sector and implement policies to enhance its resilience to shocks and 
contagion. Certain categories of risk affecting financial institutions, such as 
operational or legal risk, or risk related to fraud, are not covered in FSAPs. 
• 
This report was prepared by Alejandro López Mejía and Sumiko Ogawa, with 
contributions from the members of the FSAP team. 

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND