Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

Principles for Financial Market Infrastructures (FMIs)—Summary 
Assessment
1
 
A. Institutional structure and FMIs in Thailand 
1. Thailand’s payment, clearing, and settlement infrastructure consists of a consolidated 
set of systemically important FMIs, as well as retail payment systems. The BAHTNET is the 
interbank payment system and the backbone of the infrastructure in which the ultimate payments of 
various markets are settled in central bank money. It is operated by the BoT. The retail payment 
systems settling in BAHTNET are: (i) the Image Cheque Clearing and Archive System (ICAS); (ii) the 
National Interbank Transaction Management and Exchange Co., Ltd. (NITMX), which is used for bulk 
payments, PromptPay, and to switch ATMs and local debit cards; (iii) the Processing Center Co., Ltd 
(PCC); and (iv) the Thai Payment Network (TPN). The Thailand Securities Depository (TSD) is the sole 
central securities depository and the securities settlement system for government securities, 
corporate bonds, and equities. The funds leg of the securities trades of all markets are settled in 
BAHTNET. The Thailand Clearing House (TCH) is the other financial market infrastructure, which acts 
as the central counterparty (CCP) for bonds, equities, and derivatives transactions traded on the 
respective exchanges. The TSD and the TCH are fully owned subsidiaries of the Stock Exchange of 
Thailand (SET).
2. BAHTNET is the real-time gross settlement (RTGS) system, which is owned and 
operated by the BoT. The BoT has been operating Thailand’s large-value payment system, 
BAHTNET, since May 24, 1995. The BoT has continually been improving BAHTNET to: (i) respond to 
changing business needs and technology innovation; and (ii) strengthen its observance of 
international standards. For example, the BoT has implemented a link with the TSD system for 
Delivery Versus Payment of government bonds, equity, and corporate bonds and a link with the 
Government Fiscal Management Information System to facilitate government agencies’ revenue 
submission and budget disbursement through BAHTNET. In 2014, a link was established with the 
U.S. Dollar Clearing House Automated Transfer System (USD CHATS) overseen by the Hong Kong 
Monetary Authority (HKMA) to eliminate settlement risk. In practice, this link is used by BAHTNET 
participants as an alternative solution for their correspondent banking arrangements. The BoT is 
already considering the next generation of the BAHTNET system, such as the introduction of the ISO 
20022 standard and a Proof of Concept (POC) for the use of Distributed Ledger Technology (DLT).