Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

Exchange-of-Value Settlement Systems (Principle 12) 
15. Delivery versus payment (DVP) and payment versus payment (PVP) settlement 
mechanisms are being used for the settlement of securities and foreign exchange transactions 
respectively in BAHTNET. There are two exchange-of-value settlements in BAHTNET, the DVP link 
between BAHTNET and TSD for government securities and equity settlement and the PVP link 
between BAHTNET and the USD CHATS regulated and overseen by HKMA. Securities traded on the 
exchange are settled using a DVP model 3
4
 arrangement, OTC securities on a DVP model 1.
5
 For the 
Thai Baht vs. U.S. dollar transactions, the settlement in U.S. dollar is done in commercial bank money 
and the finality of the linked obligations is achieved simultaneously upon completion of settlement 
in BAHTNET and USD CHATS. The adoption of these forms of settlement has led to the elimination 
of principal risk. 
Default Management (Principle 13) 
16. The BoT has clear rules and procedures defining a default and is well prepared to 
implement the default rules and procedures. These rules are reflected in the Payment Systems 
Act (sections 8 and 10) and the BoT "Procedures for members of highly important payments system 
to enter business rehabilitation or bankruptcy proceedings." These rules and procedures are publicly 
available on the BoT webpage. 
General Business and Operational Risk Management (Principle 15–17) 
17. The BoT has developed and implemented a comprehensive operational risk 
management framework, covering technology, risk factors, human resources, monitoring, 
control, and periodic testing. The PBD, the BAHTNET operator, conducts Control Self-Assessments 
(CSA) focusing on operational risk and reports to the ERMD. It has a recovery time objective (RTO) of 
two hours, with a recovery point objective of zero data loss, and the target system availability is set 
at 99.9 percent for 2018. The BoT has a secondary site with real time data replication and is setting 
4
Securities and funds are settled on a net basis. 
5
Securities and funds are settled on a gross basis. 

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND
103 
up a third site with a different geographical risk profile.
6
The BoT has developed KRIs to monitor 
risks, assess their severity, and assist in response and prevention.