Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

28. The BoT is well resourced, has transparent processes for the appointment and removal 
of the governor and members of its governing body, and has adequate legal protection for its 
staff. The process for the appointment and removal of the governor and the members of the FIPC is 
transparent, and the BoT has adequate resources for the conduct of effective supervision and 
appropriate training plans. Discussions with supervisors and banks confirmed that the BoT staff have 
credibility based on their professionalism and integrity. The BoT regularly benchmarks its salary 
scales to the market and has sufficient funding to cover cross-border inspections and training. The 
legal framework for banking supervision includes adequate legal protection for the supervisors.
29. Rotations of frontline supervisory staff appear to occur as a matter of practice. These 
should be formalized in policy and enforced within the supervision groups to ensure adequate 
rotation in supervisory staff. Relationship managers and their teams should be rotated to other 
(supervisory) roles after 3–5 years of supervising the same institution or banking group. While there 
should be room for flexibility in the rotation policy, a maximum period that any supervisor can be 
assigned to the same institution should also be established. 

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND
65 
30. While the assessors did not observe evidence of a lack of independence, there are a 
few factors that have the potential to interfere with the BoT’s independence. First, the 
permanent presence of the Director General of the FPO on the FIPC is not in accordance with 
international good practice. Second, the presence of the Secretary-General of the Insurance 
Commission and the Secretary-General of the Securities and Exchange on the FIPC, and their 
participation in decisions also compromises operational independence and dilutes accountability. 
Third, Section 42 of FIBA requires that when a financial institution faces a liquidity problem that may 
seriously endanger the stability of the economic and monetary system, the BoT, after approval of 
the FIPC and the Cabinet, may approve the granting of a loan or financial assistance to that financial 
institution. Hence, any ELA to a D-SIB is likely to fall under Section 42, expose the BoT to political 
interference, and delay the process. Fourth, the BoT needs to notify the MOF in case it applies the 
PPA framework and the PCA. Finally, even though the BoT has continued to discharge its duties for 
many years despite negative net worth, its weak financial position further exacerbates the risk to the 
BoT's independence and vulnerability to political interference.