Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

Principle 12 
Consolidated Supervision
Comments 
The BoT supervises FBG which are headed by banks, and for the three that are headed by 
holding companies, the BoT can request all information required for proper supervision and 
perform fit-and-proper tests on significant shareholders, directors and management. 
Changes to the FBG structure must receive the BoT approval. Review of reports and 
discussions with staff revealed full familiarity with ownership, activities, and condition of the 
groups. 
Principle 13 
Home-Host Relationships
Comments 
The assessors reviewed the agenda of the supervisory colleges organized by the BoT and 
attended by the BoT. As a host supervisor, the BoT has attended four supervisory colleges 
in 2017 and two in 2018. 

---

THAILAND
74 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
Table 1. Thailand: Summary Compliance with the Basel Core Principles (continued)
As a home supervisor, the BoT has organized one supervisory college in 2018 and two in 
2016. In view of the insignificance of the foreign operations, this is considered adequate. 
Also, the assessors discussed the effectiveness and intensity of the supervision of cross 
border operations with the relevant supervisors and they concluded that these are working 
effectively. No shortcomings were identified in the current practices. 
Prudential Regulations and Requirements 
Principle 14 
Corporate Governance 
Comments 
The assessors reviewed several inspection reports, corrective orders, recommendations, and 
supporting supervisory documents and determined that the BoT comprehensively assesses 
if financial institutions have robust corporate governance policies and processes that are 
commensurate with the risk profile and systemic importance of the financial institution.
The corpus of regulations, guidelines, and the supervisory manual in corporate governance 
is comprehensive, enforceable, and in line with international good practice.
At the assessment date, the BoT regulation with regard to corporate governance of 
financial institutions have already been enhanced at solo basis by the newly issued 
regulation, which came into effect since June 2018. For FBG, the enhancement to the 
governance requirement will be in effect from May 2019 onward. In the meantime, the 
governance of FBG follows the existing BoT notification no. FPG 8/2560 on supervision of 
corporate governance of FBG which covers almost all aspects of effective governance. The 
enhancement to the corporate governance regulation aims to strengthen management 
systems, transparency, and market discipline by reinforcing the BoT’s expectation of 
(i) responsibility of the parent company board on oversight of subsidiaries, and 
(ii) composition of the parent company’s board and subcommittees. The new notification 
will enhance corporate governance of financial institutions on a consolidated basis with the 
objective to strengthen oversight of the group’s governance framework, the Board’s annual 
performance assessment, remuneration structure, management of conflict of interests, and 
effective control, oversight, and audit mechanisms. Moreover, the regulation introduces a 
performance assessment. 
Also, the following requirements of the BoT Notification No.FPG. 10/2561: Corporate 
Governance of Financial Institutions are still subject to transitional and grandfathering 
measures are not yet enforced at the assessment date. 
• 
The nine-year renewal requirement of independent directors will become effective on 
May 1, 2022. 
• 
Independent directors who have been appointed before Clause 5.2.3. came in to force 
are grandfathered until May 1, 2022. 74 percent of directors of locally incorporated 
banks are already in compliance with this requirement. Clause 5.2.3. covers the 9-year 
director renewal period. It also covers the 2-year waiting period for taking up a 
position as independent director after being discharged from a non-independent 
director, manager, person with power of management, advisor, or staff position from 
the relevant financial institution. Finally, Clause 5.2.4 (2). limits the number of 
appointments as director of companies listed on the domestic and overseas stock 
exchanges to five for directors, managers, and persons with power of management. All 
directors are already in compliance with this requirement.

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND