The market wizards conversations with

How important to trading success is varying the size of the bet?
It might be a good idea depending on the reason for doing so. Consider, though, if you had a successful 
modification policy, say "M" for changing system "S," then you might be better off just trading "M."
How important is gut feel?
Gut feel is important. If ignored, it may come out in subtle ways by coloring your logic. It can be dealt with 
through meditation and reflection to determine what's behind it. If it persists, then it might be a valuable 
subconscious analysis of some subtle information. Otherwise, it might be a dangerous sublimation of an inner desire 
for excitement and! not reflect market conditions. Be sensitive to the subtle differences between "intuition" and "into 
wishing."
What was your worst year? What went wrong?
One of my worst years was 1980. The bull markets had ended, but I kept trying to hold on and buy back in at 
lower prices. The markets just kept on breaking. I had never seen a major bear market before, so I was all set up for 
an important educational experience.
What happened to the money management rules in your system in 1980? Did you override them?
I continued to trade even though my system was largely out of the markets due to the enormous volatility. I 
tried to pick tops and bottom is in what I considered grossly overbought and oversold markets. The markets just kept 
on going and I lost a lot. Eventually, I saw the futility of my approach and quit for a while.
66

---

What is the most important advice you can give the average trader?
That he should find a superior trader to do his trading for him, and then go find something he really loves to 
do.
Do you believe chart reading can be used for successful trading?
I consider trend following to be a subset of charting. Charting is a little like surfing. You don't have to know a 
lot about the physics of tides, resonance, and fluid dynamics in order to catch a good wave. You just have to be able 
to sense when it's happening and then have the drive to act at the right time.