The market wizards conversations with

Besides your partners, who I know were integral in developing your trading systems, were there 
any other traders who taught you valuable lessons?
Absolutely. Jack Boyd, who hired me as a broker/analyst. Having read that Handy and Harman had said in 
their annual report that silver stocks totaled either three billion or seven billion ounces, I wrote a report on the silver 
market in which I said, "According to Handy and Harman, there is either twice as much silver as some people think or 
less than half." That report went over very big with Jack and helped me land the job.
Jack had been putting out trading recommendations for his firm for many years. I found that if you followed 
all of his recommendations, you would have made money in every year. Finally, I asked Jack how he did it. You have 
to picture that Jack was six foot-four. He said, "Larry, if you want to know where a market is going, all you have to do 
is this." He threw his charts on the floor and jumped up on his desk. He said, "Look at it, it will tell you!"
I assume by that, he meant get a perspective of the big picture.
Right, because I don't know of too many people who get rich by taking small profits. Working with Boyd was 
extremely important forme. From the time I met him, I knew that his approach was the right way to do it. In other 
words, I knew that if you traded across the board, controlled your risk, and went with the trend, it just had to work. I 
could see it absolutely clearly.
Any final words?
I have two basic rales about winning in trading as well as in life: (1) If you don't bet, you can't win. (2) If you 
lose all your chips, you can't bet.
There are two basic elements to Hite's trading philosophy. First, contrary to the opinion of many academics, 
Hite is firmly convinced that the markets are inefficient. This means that if you can develop a method that places the 
odds in your favor (and it doesn't have to be by very much), you can win. Second, an effective method is a 
necessary, but not sufficient, condition to win. In order to survive and thrive at trading, you also have to respect 
market risk. If you don't, sooner or later, it will get you. Hite controls risk rigorously by applying four basic principles:
1.
His system never trades counter to the market trend. There are no exceptions, and he always follows 
the system.
2.
The maximum risk on each trade is limited to 1 percent of total equity.
3.
Mint carries diversification to an extreme. First, their system is really a combination of many different 
systems, selected not only for their individual performance, but also for their degree of lack of correlation with other 
selected systems. Second, Mint trades in an extraordinarily wide spectrum of markets (nearly sixty in all), 
encompassing exchanges in the U.S. and five foreign countries and diverse market groups including stock indexes, 
interest rates, currencies, raw industrial goods, and agricultural commodities.
4.
Volatility is continually tracked in each market in order to generate signals to liquidate or temporarily 
suspend trading in those markets where the risk/reward ratio exceeds well-defined limits.
One final observation: After merely earning a modest living at some colorful careers (such as, scriptwriter, 
actor, rock promoter), Larry Hite succeeded spectacularly in the single endeavor for which he had the greatest 
enthusiasm—fund manager. I found this to be a striking example of Ed Seykota' s comment: "It is a happy 
circumstance that when nature gives us true burning desires, it also gives us the means to satisfy them."
74

---

75

---