The market wizards conversations with

actually be jumping from the frying pan into the fire?
Absolutely. Now, the average investor knows that if he wants to get out, he can at least get out at some 
price. Imagine if this guy calls his broker and finds out that he can't even get out of the market.
In other words, you are saying that those who are expounding the idea of limits are really going to 
make matters worse for the small investor.
It is absolute lunacy. It is a law that is being proposed for the benefit of sophisticated institutional investors.
Your earlier comment implied that, prior to the soybean trade, you always traded the long side of 
the markets. Is that right?
Yes. I never went short. I felt it was un-American. After the soybean trade, I realized that the business I was 
in was the height of capitalism, and it really made no difference what side of the market you were on. All I could think 
about was that the people who were short made money and I lost money.
How long did the emotional impact of this experience last?
Months. I didn't want to trade commodities anymore. I ripped every chart off my walls. I tore up everything in 
my house that had anything to do with commodities.
When did you begin trading again?
After a few months, I started trading AMEX stocks, but I found it amazingly slow. I missed the leverage of the 
commodity markets. I didn't think I could successfully support myself trading stocks.
Around that time, I ran into a friend who is a great options trader. I told him about my experiences and he 
124

---

suggested that I join him. In my first week at his office he told me to buy Teledyne calls right before expiration 
because he was sure they were going up. I followed his advice, and the calls completely collapsed.
How much did you lose?
About $40,000.1 felt extremely hostile, but I didn't want to show it because he never promised me any 
results. I was so upset that I walked out of the office and didn't come back for two days. He tried reaching me during 
that time, but I didn't return his calls. Finally, he got a message to me through a mutual friend.